Una métrica de Bitcoin de gran precisión histórica sugiere que el precio de BTC ha tocado fondo
Dado que el precio de Bitcoin (BTC) está intentando establecer un soporte en $37,000 el 25 de mayo, los mínimos recientes de $30,000 pueden haber sido el mínimo, sugiere un indicador del mercado de derivados con un historial de predicción precisa de los mínimos cíclicos del par BTC/USD tras sus ciclos bajistas.
La última vez que predijo un mínimo fue el 1 de noviembre, luego de lo cual el costo de comprar un Bitcoin aumentó de $13,771 a $64,899 en Coinbase.
Anatomía de un indicador alcista
Apodado como “base móvil”, el indicador representa matemáticamente la diferencia relativa entre el precio del contrato de futuros y la tasa spot en un período de tiempo anual. Por ejemplo, si un contrato de Bitcoin cotiza con una prima del 2,5% que su precio spot en el gráfico de base de tres meses, entonces su base móvil anualizada llega a ser del 10%.
En retrospectiva, los activos en el mercado de futuros se negocian con un descuento o con una prima. Cuando la tasa spot de un activo es más alta que su precio de futuros, esto se denomina backwardation (descuento). Por el contrario, cuando la tasa spot cotiza por debajo de la de futuros, lo que es típico en los mercados financieros tradicionales, representa el estado de contango (prima).
Los mercados de futuros de Bitcoin tienden a fluctuar entre backwardation y contango. Un contango extremo a menudo señala un tope en un mercado alcista. Por el contrario, un backwardation extremo ayuda a encontrar mínimos potenciales en un mercado bajista.
Por ejemplo, en junio de 2019, el mercado de futuros de Bitcoin en OKEx experimentó un aumento de contango por encima del nivel del 3,5%. Alcanzó un máximo de 6,8% en el mismo período que Bitcoin cruzó los $11,000. Sin embargo, la tasa spot del par BTC/USD siguió aumentando hasta que alcanzó los $14,000. A partir de entonces, el par entró en un mercado bajista de varios meses, tocando fondo cerca de $3,100 eventualmente en diciembre de 2019.
Ben Lilly, un criptoeconomista de Jarvis Labs, comparó la lectura del gráfico “Futuros de BTC anualizados en base a 3 meses” con los precios spot de Bitcoin, señalando que cuando el primero se acerca o cierra por debajo del 1%, el segundo lo toma como una señal para tocar fondo y comenzar un nuevo ciclo alcista.
El gráfico de BitMEX anterior muestra varios casos en los que la lectura de la base móvil cayó por debajo del 1% durante los movimientos bajistas de Bitcoin en el mercado spot. Más tarde, la criptomoneda comenzó a experimentar un repunte, un nuevo ciclo alcista, antes de corregir de nuevo para encontrar un nuevo fondo justo cuando la base móvil se deslizaba por debajo del 1%. Enjuague y repita.
Por ejemplo, en marzo de 2020, durante la caída del mercado mundial provocada por el coronavirus, los futuros de Bitcoin registraron un aumento de backwardation a poco menos del 14% negado, lo que marcaría el mínimo de Bitcoin en el mercado spot en torno a los $3,858 dólares.
Base móvil de futuros de Bitcoin a partir del 25 de mayo
Lilly compartió un gráfico de sesgo que mostraba que la base móvil anualizada de futuros de BTC caía por debajo del 1% por primera vez desde noviembre de 2020.
“Esto parece prometedor en términos de encontrar un fondo”, señaló Lilly en su boletín.
“Se remonta a por qué usamos tanto las tasas de financiación. Porque justo cuando la gente piensa que las criptomonedas están llegando a su fin y se va a la leñera, se recuperan”.
Añadió que, basándose únicamente en las lecturas de base, es un buen momento para que los traders spot de bitcoins se acumulen, aunque señaló que no significa abrir posiciones largas apalancadas en el mercado de futuros.
Los riesgos parecían mayores en el mercado de derivados debido a la falta de transacciones alcistas. Lilly dijo que la presión de liquidación no ha disminuido incluso después de que 6 mil millones de USDC ingresaron al mercado, una señal de que los traders quieren usar las stablecoins vinculadas al dólar para comprar criptomonedas como Bitcoin.
“Ahora mismo estamos volando en tierra de nadie”, agregó.
Las declaraciones aparecieron cuando Bitcoin mostró un conflicto de sesgo extremo a corto plazo, registrando cambios bruscos de precios intradía en las sesiones anteriores. En la sesión del lunes, el precio de BTC fue rechazado por la resistencia en un nivel de $40,000.
Actualmente, BTC está tratando de encontrar soporte en $37,000, aproximadamente un 40% por debajo del máximo histórico.
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