Sueños sintéticos: los criptoactivos ‘wrapped’ ganan popularidad en medio de un mercado en crecimiento
En medio de toda la emoción del ciclo alcista más grande de la historia de las criptomonedas, algunos activos han superado incluso el alto rendimiento del mercado actual. En particular, Synthetix (SNX) ha tenido una ruptura épica, liderando el crecimiento de todo el nicho.
La noticia de su inclusión en Coinbase en diciembre ayudó a explicar algo de esto. Sin embargo, al momento de redactar este artículo, el precio de SNX ha subido en más del 225% desde mediados de diciembre, actualmente cotiza por encima de los USD 16.7 y consolida su posición como una de los tokens de mejor rendimiento en el repunte actual.
Más allá del “efecto Coinbase”, la razón principal detrás de la subida del precio de SNX es la demanda orgánica de lo que Synthetix tiene para ofrecer, es decir, activos digitales sintéticos. Entonces, ¿por qué tanto revuelo por estos instrumentos y para qué se utilizan?
Un resumen de la historia de los activos sintéticos
Como muchos otros elementos de los mercados de criptomonedas, los activos sintéticos llegaron del sector financiero tradicional. Estos activos se utilizan para simular instrumentos particulares mientras se modifican algunas características clave. Esto permite a los inversores ganar exposición a los activos subyacentes sin tener que tenerlos necesariamente.
En el espacio de las criptomonedas, los tokens son una representación sintética digital de cualquier otro activo, incluidos los del mundo real, como acciones, commodities o monedas fiduciarias. Los sintéticos también pueden ser utilizados para ganar exposición a criptomonedas y tokens. Un ejemplo sencillo podría ser algunos de los activos “envueltos” que se utilizan en las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) de Ethereum.
Wrapped Bitcoin (WBTC) ha tenido éxito en los últimos meses, lo que es un testimonio del apetito por tales activos, pasando de una capitalización de mercado de aproximadamente USD 1.1 mil millones en septiembre a USD 4.7 mil millones en el pico del reciente repunte de Bitcoin por encima de los USD 40,000. El reciente lanzamiento de una versión sintética de Monero podría ayudar a los posibles inversores a evitar la represión de los exchanges contras las monedas de privacidad. Ofrece a los inversores exposición a Monero (XMR) sin tener que navegar por las eliminaciones en curso, al mismo tiempo que brinda la oportunidad de hacer stake de Wrapped Monero (WXMR) en las diversas aplicaciones de DeFi basadas en Ethereum.
Synthetix: las ventajas de ser el primero en moverse
Synthetix se beneficia de ser el primero en comercializar con un exchange descentralizado (DEX) que también permite a los usuarios acuñar activos sintéticos, conocidos como Synths, utilizando criptomonedas como garantía. La plataforma opera SNX como su token nativo. Los poseedores pueden utilizar SNX como garantía para acuñar synths y ganar una parte de las comisiones pagadas por los usuarios del DEX, Synthetix. Por lo tanto, el token SNX ofrece una utilidad real, ya que incentiva a los usuarios a crear Synths en la plataforma y crear más valor para el token en sí.
En los últimos tres meses, Synthetix ha experimentado un crecimiento significativo, pasando de alrededor de USD 500 millones bloqueados a finales de octubre a más de USD 2.3 mil millones en el momento de redactar este análisis, según datos de DeFi Pulse.
Aunque existen Synths que permiten a los traders especular sobre el precio de activos que no son nativos del mundo de las criptomonedas, como el petróleo, es evidente que la gran mayoría de usuarios están aprovechando Synthetix para obtener acceso a criptoactivos y USD sintéticos, con sUSD, sEther y sBitcoin, como los más populares de la plataforma. Representan más del 75% de la capitalización de mercado total de todos los synths, según la página de estadísticas de Synthetix.
sUSD por sí solo representa alrededor del 50% de la capitalización de mercado total de Synth, lo que indica que los usuarios de DeFi continúan teniendo apetito por stablecoins para comerciar. Sin embargo, sUSD es también el Synth más líquido, que se puede comerciar en exchanges centralizados, incluidos Binance y KuCoin, así como en los exchanges descentralizados Curve y Balancer.
El más popular es el par sUSD/sETH en Synthetix Exchange, que actualmente tiene alrededor de USD 10 millones en volumen diario. A pesar de esto, el número de traders que utilizan la plataforma es bastante bajo, con un promedio de alrededor de 130 en los últimos 30 días. Esto indica que la liquidez está muy concentrada.
Los contendientes para Synthetix
Dada la rápida expansión de las finanzas descentralizadas, parece probable que otras empresas ingresen al espacio. Actualmente, hay dos grandes contendientes en operación.
Universal Market Access (UMA) es un protocolo de código abierto que permite a los usuarios establecer contratos financieros invaluables en Ethereum, basados en plantillas, y los precios se determinan de acuerdo con un oráculo. En pocas palabras, esto significa que los desarrolladores pueden configurar tokens ERC-20 para comerciar una versión sintética de cualquier activo.
Actualmente, hay más de USD 63 millones bloqueados en UMA en nueve proyectos. De estos, PerlinX permite a los usuarios generar sus propios activos sintéticos. Al igual que Synthetix, PerlinX utiliza un token nativo llamado PERL, que se apuesta como garantía contra el activo sintético generado. La plataforma se lanzó durante el tercer trimestre de 2020 y actualmente tiene USD 250,000 bloqueados, aunque alcanzó un pico por encima de USD 600,000 en diciembre, según DeFi Pulse.
Para el momento de publicar este artículo, PerlinX aún no ha activado la función que permite a un usuario crear sus propios activos sintéticos, por lo que, al igual que Synthetix, depende de los propietarios de la aplicación decidir cuáles se incorporan a la plataforma. Es probable que esto limite la utilidad de la plataforma, por lo que PerlinX podría convertirse en un rival más importante de Synthetix una vez que los usuarios puedan acuñar sus propios activos.
Otro proyecto, Mirror Protocol, fue lanzado recientemente en la plataforma Terra, que es una de las cadenas de bloques más utilizadas gracias a la aplicación de pagos Chai, que tiene una base de usuarios de 2 millones en Corea del Sur, según la compañía. Mirror parece estar en un estado desarrollado, con muchos sintéticos “mAsset” ya disponibles. Realizan un seguimiento de acciones, índices y commodities.
Actualmente, Mirror Protocol tiene bloqueados aproximadamente USD 93 millones, por lo que tiene mucho camino por recorrer antes de convertirse en un verdadero rival para Synthetix. Sin embargo, la liquidez ha aumentado considerablemente desde el lanzamiento en diciembre. También es evidente, a partir de los tipos de activos disponibles, que Mirror está atrayendo a quienes desean especular en los mercados financieros más amplios, mientras que Synthetix es una base para la multitud de DeFi en Ethereum.
Un futuro brillante
Debido a la popularidad de Synthetix y al hecho de que hay otros nuevos participantes en el mercado que están listos para lanzarse en 2021, parece probable que los criptoactivos sintéticos estén fijados en el panorama DeFi y que el mercado siga creciendo.
Con el potencial de disrupción en los mercados financieros tradicionales, es razonable esperar que surja más competencia por los sintéticos digitales que reflejan todo tipo de activos del mundo real. Este es un rincón del ecosistema DeFi que definitivamente vale la pena tener en cuenta a medida que avanza el 2021.
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