Reserva Federal de EEUU afirma que stablecoins podrían “convertirse en una fuente de inestabilidad financiera”
Los bancos de la Reserva Federal de Boston y Nueva York publicaron el 26 de septiembre un informe en el que comparan las stablecoins, como USDT y USDC, con los fondos del mercado monetario. Entre las principales conclusiones del informe figura la observación de que las stablecoins y los fondos del mercado monetario siguen patrones similares durante las crisis y que las stablecoins podrían inyectar inestabilidad en el sistema financiero en general.
El informe, titulado “Runs and Flights to Safety: Are Stablecoins the New Money Market Funds?” incluye una comparación exhaustiva del comportamiento de los inversores durante las corridas de stablecoins de 2022 y 2023 con el comportamiento de los inversores durante las corridas de fondos del mercado monetario de 2008 y 2020.
Según la publicación:
“Nuestros resultados muestran que las stablecoins son vulnerables a las corridas durante períodos de dislocación general del mercado de criptomonedas, así como a eventos de estrés idiosincrásicos. En caso de que las stablecoins sigan creciendo y se interconecten más con mercados financieros clave, como los mercados de financiación a corto plazo, podrían convertirse en una fuente de inestabilidad financiera para el sistema financiero más amplio”.
Los investigadores también señalan que las stablecoins parecen tener un umbral discreto de “quiebre-del-dólar” de USD 0.99, por debajo del cual se aceleran los reembolsos y las corridas, periodos en los que los inversores huyen, provocando potencialmente un desplome de los activos para los inversores restantes.
En los fondos del mercado monetario, el umbral de ruptura se produce cuando el valor neto de los activos de un fondo cae por debajo de un dólar, lo que puede provocar que las participaciones de los inversores, valoradas en USD 1.00, caigan por debajo del precio de mercado y los inversores busquen refugio en otro lugar.
Como Cointelegraph informó recientemente, el banco central de Italia también está tomando medidas para identificar los factores que contribuyen y prevenir las corridas de stablecoins. En una declaración reciente, la autoridad bancaria italiana citó el colapso de Terra Luna en 2022 como ejemplo de que las stablecoins “no han demostrado ser estables en absoluto”.
Según el informe, Italia también ha pedido a los legisladores de todo el mundo que formen un organismo regulador internacional que regule las criptomonedas, las stablecoins y las tecnologías relacionadas.
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