Reguladores de la Unión Europea investigan a Binance sobre el cumplimiento de la ley de valores
El último producto del exchange de criptomonedas Binance – tokens de acciones digitales que representan fracciones de acciones de capital como Tesla y Coinbase – está siendo estudiado por los reguladores europeos y británicos por su posible incumplimiento de las leyes de valores.
Un nuevo informe del Financial Times afirma que a los reguladores les preocupa que los tokens no proporcionen divulgaciones corporativas suficientemente transparentes, específicamente un prospecto de inversión, que se requeriría si se considerara que los tokens son valores. La Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania, o BaFin, dijo a los reporteros de FT que si bien no podía comentar sobre el caso específicamente:
“Fundamentalmente […] se aplica lo siguiente: si los tokens son transferibles, se pueden negociar en un exchange de criptomonedas y están equipados con derechos económicos como dividendos o liquidaciones en efectivo, representan valores y están sujetos a la obligación de publicar un prospecto”.
Los tokens de acciones de Binance permiten a los traders comprar tan solo una centésima parte de una acción, representada por un token digital, sin tener que comprarlo en su totalidad ni tener un certificado de acciones físico. El producto fue desarrollado junto con el grupo de inversión CM-Equity AG totalmente regulado con sede en Múnich, que también procesa las transacciones de tokens, y la plataforma de tokenización de activos con sede en Suiza Digital Assets AG.
En respuesta al escrutinio de los reguladores, Binance le dijo al FT que los tokens son un producto oficial de CM-Equity que cumple con las reglas de los mercados MiFID II de la Unión Europea, así como con las regulaciones bancarias de BaFin. CM-Equity maneja la custodia de las acciones adquiridas, así como el cumplimiento y las reglas de KYC para el producto. Binance argumenta:
“Actualmente, los usuarios solo compran y venden los tokens desde y hacia CM-Equity AG, que no requiere un prospecto”.
Binance también ha enfatizado que los precios de las acciones de los tokens disponibles, en Tesla y Coinbase, se liquidan en Binance USD (BUSD) en lugar de en moneda fiat. Tampoco confieren los mismos derechos de voto a los que tendrían derecho los accionistas tradicionales.
Más bien, los tokens de acciones de Binance rastrean el desempeño de las acciones de ambas empresas y brindan a sus holders exposición a los dividendos potenciales asociados con la propiedad total y tradicional de acciones. “Cada token digital representa una acción de capital y está totalmente respaldado por una cartera de valores subyacentes que representa los tokens en circulación”, describió Binance en el lanzamiento del producto.
El informe destaca que a los reguladores les preocupa que el acuerdo de servicio de una página y los documentos de riesgo clave proporcionados a los inversores de tokens no satisfagan los requisitos de cumplimiento si los tokens de acciones se consideran valores. Los expertos han señalado además la ambigüedad sobre si el propio Binance presenta los tokens como valores o derivados. Thomas Tüllmann, socio del bufete de abogados con sede en Hamburgo Eversheds Sutherland, dijo:
“Tomado en conjunto con la información de Binance, simplemente no es consistente […] Si yo fuera BaFin, les escribiría inmediatamente y les preguntaría dónde está el prospecto”.
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