¿Qué hay detrás de la caída del precio de Ethereum?

Ether (ETH) está luchando por mantener el soporte de USD 2,000 hasta el 27 de noviembre, tras su tercer intento fallido en 15 días de superar la marca de USD 2,100. Esta disminución en el rendimiento de Ether se produce a medida que el sentimiento del mercado de criptomonedas en general se deteriora.

Es posible que desarrollos recientes, como la señalización por parte del Departamento de Justicia de los Estados Unidos (DOJ) de posibles repercusiones severas para Changpeng “CZ” Zhao, fundador de Binance, hayan contribuido a la perspectiva negativa.

En una presentación el 22 de noviembre ante un tribunal federal de Seattle, fiscales de EE.UU. buscaron una revisión y revocación de la decisión de un juez que permitió a CZ regresar a los Emiratos Árabes Unidos con una fianza de USD 175 millones. El DOJ argumenta que Zhao representa un “riesgo inaceptable de fuga y no comparecencia” si se le permite salir de los EE.UU. antes de conocer la sentencia.

Las DApps y protocolos DeFi de Ethereum enfrentan nuevos desafíos 

El reciente exploit de USD 46 millones en KyberSwap el 23 de noviembre ha disminuido aún más la demanda de aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en Ethereum. A pesar de haber sido auditado previamente por expertos en seguridad, incluyendo algunos en 2023, el incidente ha aumentado las preocupaciones sobre la seguridad de la industria DeFi en general. Afortunadamente para los inversores, el atacante mostró disposición para devolver parte de los fondos, pero el evento resaltó las vulnerabilidades del sector.

Además, la confianza de los inversores se vio sacudida por una publicación del 21 de noviembre en el blog de Tether, la firma detrás de la stablecoin Tether (USDT) de USD 88.7 mil millones. El artículo anunció la reciente integración del Servicio Secreto de EE. UU. en su plataforma e insinuó la futura participación del Buró Federal de Investigaciones. 

La falta de detalles en el anuncio ha llevado a especulaciones sobre un panorama regulatorio cada vez más estricto para las criptomonedas, especialmente con la creciente atención sobre Binance y la colaboración más estrecha de Tether con las autoridades. Estos factores probablemente estén contribuyendo al bajo rendimiento de Ether, con varios indicadores on-chain y de mercado que sugieren una disminución en la demanda de ETH.

Los inversores se vuelven cautelosos a medida que los datos on-chain de ETH reflejan debilidad 

Los productos negociados en bolsa (ETP) de Ethereum vieron solo una entrada de UISD 34 millones en la última semana, según CoinShares. Esta cifra representa solo un modesto 10% de la entrada vista por los fondos de criptomonedas equivalentes de bitcoin (BTC) durante el mismo período. La competencia entre los dos activos para la aprobación de fondos cotizados en bolsa (ETF) en los Estados Unidos hace que esta disparidad sea particularmente notable.

Además, el actual rendimiento anualizado promedio de 4.2% en 7 días en Ethereum staking es menos atractivo en comparación con el rendimiento del 5.25% ofrecido por los activos tradicionales de renta fija. Esta disparidad llevó a una salida significativa de USD 349 millones de Ethereum en staking dutante la semana pasada, según StakingRewards.

Los altos costos de transacción siguen siendo un desafío, con la tarifa promedio de transacción de 7 días ubicada en USD 7.40. Este gasto ha afectado negativamente la demanda de aplicaciones descentralizadas (DApps), lo que lleva a una disminución del 21.8% en el volumen de DApps en la red en la última semana, según DappRadar.

Cabe destacar que, aunque la mayoría de las aplicaciones DeFi de Ethereum vieron una disminución significativa en la actividad, cadenas competidoras como BNB Chain y Solana experimentaron un aumento del 11% y una actividad estable, respectivamente.

En consecuencia, las tarifas del protocolo de red de Ethereum han disminuido durante cuatro días consecutivos, ascendiendo a USD 5.4 millones el 26 de noviembre, en comparación con un promedio diario de USD 10 millones entre el 20 y el 23 de noviembre, según informó DefiLlama. Esta tendencia podría crear potencialmente una espiral negativa, llevando a los usuarios hacia cadenas competidoras en busca de mejores rendimientos.

El actual retroceso del precio de Ether el 27 de noviembre refleja crecientes preocupaciones sobre los desafíos regulatorios y el impacto potencial de exploits y sanciones en las stablecoins utilizadas en aplicaciones DeFi.

La creciente participación del Departamento de Justicia (DOJ) y el FBI con Tether eleva el riesgo sistémico para las pools de liquidez y todo el mecanismo de fijación de precios basado en oráculos. Si bien no hay motivos inmediatos para vender en pánico o temores de una caída a USD 1,800, la demanda insatisfactoria de los inversores institucionales, como indican los flujos de ETP, ciertamente no es una señal positiva para el mercado.

Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto total invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.