¿Qué es una IEO?

Una de las herramientas de inversión que ha tomado un gran espacio en el criptomundo, son las conocidas Initial Exchange Offering (IEO u Ofertas Iniciales de Intercambios), las cuales buscan captar la atención de los inversionistas para que estos inviertan de forma temprana en proyectos de criptomonedas, blockchain o tecnología DLT que un futuro pueden ofrecer grandes ganancias a sus inversores iniciales.

Seguramente esta definición te resulta muy parecida a las Initial Coin Offering (ICO u Ofertas Iniciales de Monedas), y la realidad es que así es. De hecho, su objetivo es el mismo, lo único que cambia son las formas. Esto es porque en general las IEOs son presentadas a través de exchanges reconocidos que estudian y avalan al proyecto. Además son los exchanges los encargados de la captación de fondos para la startup o empresa que busca desarrollar el proyecto. Esta situación brinda una cierta seguridad de que los proyectos tienen alguna factibilidad técnica además de otorgar un rostro visible, reconocido y de cierta confianza.

Pero ¿Qué otras ventajas nos ofrecen los IEO? ¿Por qué se presentan como una mejor opción frente a las ICO? Pues bien esto y más lo conocerás a continuación.

El inicio de los IEO

El nacimiento de las IEO tuvo su mayor impulso en las distintas circunstancias negativas vividas en el “Boom de los ICO” de 2017. En ese año, las ICO se transformaron en uno de los vehículos más usados de las startups para conseguir inversiones que impulsarán sus proyectos. La idea es sencilla, presentar un proyecto a desarrollar o en desarrollo, con su visión, objetivos y especificaciones técnicas, si estás existían. Y junto a todo esto, presentar una moneda o token que debía ser comprada para obtener o no una participación significativa en cuanto el proyecto estuviera en marcha. Visto de esa forma, se parece mucho a una compra de acciones o participaciones en una IPO, solo que las ICO tenían dos problemas graves.

En primer lugar, el proyecto muchas veces no existía o a veces era un total disparate, y en segundo lugar, no había seguridad de ningún otro tipo cuando comprabas un token. Básicamente participar en una ICO era un “salto de fe económico”, en el que el inversor entregaba dinero a personas que podían ser perfectos desconocidos que podrían desaparecer de un momento a otro con tu dinero y el de miles de personas que participaban en las ICO. ¿Resultados? 2017 fue el salvaje oeste, aún más que de normal. Una gran cantidad de estafas, proyectos fantasmas y unicornios que dejaron multimillonarias pérdidas en todo el mundo. En ese escenario, las ICO perdieron rápidamente su impulso, los inversores tenían miedo y rápidamente buscaron nuevas alternativas más seguras. Es allí donde nacen las STO (Security Token Offering u Oferta de Security Token) y por supuesto, las IEO (Initial Exchange Offering).

Pero seguramente te preguntarás ¿Qué hace a las IEO una mejor alternativa que las ICOs? Pues bien, básicamente porque una IEO no es más que una ICO donde la oferta es controlada por un exchange. Es decir, cuando compras tokens en una IEO, en realidad estás comprando tokens de un proyecto avalado por el exchange que sirve de intermediario entre tu persona y los desarrolladores de ese proyecto.

En este punto, el exchange es un tercero de confianza en el que, el inversor, decide confiar para hacer una inversión en un proyecto. Esto también lleva a los exchanges a ser cuidadosos con los proyectos que soportan, pues su confianza está en juego en todo esto, por lo que promocionar proyectos falsos o imposibles, puede llevarlos perder enormes cantidades de dinero y socavar toda su confianza. Adicional a esto, los tokens en una IEO suelen crear un mercado rápido ya que es posible comprar y vender esos tokens en el exchange que lance la IEO.

Diferencias entre una IEO y una ICO

Ahora bien, seguro deseas saber cuáles son exactamente las diferencias entre una IEO y una ICO. Pues bien, en ese caso podemos destacar las siguientes grandes diferencias:

1. Una IEO es altamente centralizada. Una de las primeras diferencias que vemos entre una ICO y una IEO, es que esta última está altamente centralizada. Ello se debe a que todo está controlado por el exchange y los desarrolladores del proyecto. Por el contrario, una ICO suele ser más descentralizada, ya que muchas de ellas se llevan a cabo por medio de smart contracts. Sin embargo, este punto para las ICO tampoco es una garantía de descentralización, porque el smart contract puede ser simplemente una fachada.
2. Para crear una IEO, el proyecto debe mostrar un modelo de funcionamiento mínimo del mismo y además cumplir con los requisitos de aceptación del exchange. Cuando hablamos de funcionamiento mínimo nos referimos a un MVP (Minimum Viable Product o un Producto Mínimamente Viable). Un MVP, significa que el proyecto presentado debe tener en activo algunas de las funciones que busca presentar al público una vez desarrollado. Por otro lado, el exchange, sus asesores y especialistas imponen ciertas condiciones para que la IEO pueda llevarse a cabo. La idea detrás de todo esto es tener un producto mínimamente funcional que brinde confianza a los exchanges y a los inversores en el proyecto. Por el contrario, en una ICO generalmente la existencia de un MVP es un sueño, y algunos proyectos ni siquiera muestran un whitepaper del mismo.
3. Una IEO te garantiza que el token tendrá un mercado secundario tras la preventa. En una ICO no existen garantías de esto y pueden pasar meses o años hasta que el token aparezca en un exchange.