¿Qué es el Criptoeuro? Una CBDC para Europa

El boom de Bitcoin ha despertado el recelo de los bancos centrales, y el banco central europeo no es una excepción. Bitcoin, con su capacidad de hacer libres a las personas del dinero monopolizado por unos pocos, es algo que los bancos centrales quieren detener. Por esa razón, han empezado a crear el CriptoEuro, una CBDC con base europea.

No han sido pocas las voces que se han elevado en pro y en contra de este proyecto desarrollo tecnológico y económico para Europa. De hecho, ha sido de especial interés, no solo para especialistas de la comunidad criptográfica, sino también para los países de la Unión. E incluso, las mismas autoridades económicas y financieras representadas por el Banco Central Europeo (BCE).

Y es que sin duda alguna, este sería un enorme proyecto de innovación tecnológica que llevaría a Europa a crear una moneda que impulsará en gran medida la automatización del uso del dinero, trazabilidad e interacción entre diferentes entidades.

Pero ¿Qué hay tras el criptoeuro? ¿Cómo funciona? ¿Qué podemos esperar en un futuro sobre el criptoeuro?

¿Qué es el Criptoeuro?

El criptoeuro es un proyecto en estudio por el cual el Banco Central Europeo (BCE) busca la creación de una moneda digital controlada por el BCE, tal cual pasa con el euro actual. La mayor parte de estos esfuerzos están centrados en EUROChain, un sistema de prueba de concepto que se dio a conocer en diciembre de 2019, en el informe “Explorando el anonimato en las moneda digitales de bancos centrales”.

En dicho documento se estudia y se abre la posibilidad del diseño de una moneda digital manejada por el BCE. Se explica como esta CBDC estaría apoyada por tecnología DLT, más específicamente tecnología Corda de la empresa R3. Esto junto con una serie de sistemas que servirían para crear un nuevo sistema de pagos y de masa monetaria. Todo ello ajustado a las necesidades de privacidad y anonimato controlado que permita garantizar el cumplimiento de la normativa dirigida a combatir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo (AML / CFT).

Adicionalmente, el BCE establece que el Sistema Europeo de Bancos Centrales (ESCB) comience con la construcción de una prueba de concepto para probar la tecnología. Parte de estas pruebas son apoyadas cercanamente por empresas como Accenture y R3. Sin embargo, este informe también aclara que el trabajo realizado no está orientado a la implementación práctica y no implica ninguna decisión para proceder con CBDC. En pocas palabras, el BCE solo está indagando en la tecnología pero de momento no planea lanzar un criptoeuro, salvo de que surja la necesidad en el futuro

¿Qué nos ofrece este estudio del BCE?

Así tenemos que EUROChain y su criptoeuro nos ofrece lo siguiente:

1. Una solución digital para el cumplimiento de AML y CFT que mantiene oculta la identidad del usuario y el historial de transacciones del banco central o de terceros (a menos que así lo elija el usuario).
2. Límites para que las transacciones anónimas sean exigibles a través de la automatización.
3. Un sistema de cupones de anonimato, que permiten a los usuarios transferir una cierta cantidad de fondos en CBDC de forma anónima durante un período de tiempo determinado.

Teniendo en cuenta que, actualmente, la mayor parte del dinero que se emplea en Europa está digitalizado y es utilizado en forma de tarjeta de crédito, con una sociedad acostumbrada al uso del dinero digital la aparición de esta CBDC por parte del Banco Central Europeo podría reducir los riesgos de insolvencia en las entidades y abaratar los costes de uso para los consumidores.

Lo que sabemos de la prueba de concepto para el criptoeuro y EUROChain

En el documento liberado por el BCE podemos ver claramente la propuesta de prueba de concepto que buscan realizar para EUROChain. En dicha propuesta aclaran que EUROchain presentaría una dependencia de ciertos “intermediarios”, que serían los bancos centrales de las naciones que forman parte de la Unión.

Cada uno de estos intermediarios contaría con uno o más nodos y toda la infraestructura necesaria para hacer funcionar EUROChain dentro de su territorio. Esto significa que cada nodo tendría acceso a los libros de contabilidad del banco central y los saldos de reserva para proporcionar opciones de moneda digital a los usuarios del banco central.

Esto en realidad se parece mucho al actual sistema de pago interbancario, salvo que la información manejada por los nodos sería representada en tiempo real en todos los nodos al mismo tiempo. Adicionalmente, el sistema podría permitir ciertos niveles de privacidad, como ocurre con las transacciones de bajo valor. Al mismo tiempo, las transacciones con valores mayores estarían sujetas a verificaciones de cumplimiento AML / CFT.

Otras funciones dentro del esquema del BCE

En este sentido, la EUROChain y su criptoeuro pueden representar las siguientes funciones:

1. En primer lugar, serviría para la liquidación de valores (es decir, liquidaciones comerciales).
2. Serviría para crear soluciones de pago para que los bancos centrales miembros brinden a sus usuarios.

El criptoeuro tendría un funcionamiento similar e incluso extendido del actual fíat, tal como ha pasado con otras representaciones CBDC en otros países. Adicionalmente, el BCE establece la creación de una serie de elementos adicionales para el control y distribución de la moneda entre las que podemos mencionar:

1. Un sistema de intermediarios con dos niveles, muy parecido al establecido por el DCEP, la moneda digital de China. De esta forma, el BCE dependería de que los bancos centrales de la naciones de la Unión pudieran acceder al libro mayor y a los saldos de reserva en el banco central, lo que permitiría el uso de CBDC entre los usuarios. Así los intermediarios procesan transacciones para sus clientes institucionales que reciben servicios de custodia del banco central.
2. El BCE mantendría el papel de emitir unidades de CBDC o sacarlas de circulación.
3. Una autoridad AML identificada procesará las verificaciones de cumplimiento AML / CFT para transacciones grandes. Además, esta Autoridad supervisa las transacciones para asegurarse de que los usuarios restringidos (es decir, debido a sanciones o investigaciones) no puedan enviar o recibir CBDC.

En definitiva, el sistema bancario y financiero actual no cambiaría en gran medida, las instituciones y controles permanecen, en algunos casos, se ven fortalecidas debido a la naturaleza digital y trazable de las monedas digitales.

Algunas observaciones adicionales del BCE a las CBDC

1. Poner a disposición un banco central eficiente, seguro y moderno dinero para todos.
2. Fortalecimiento de la capacidad de recuperación, disponibilidad y contestabilidad de pagos minoristas.
3. Mejor control de pagos ilícitos y actividades de ahorro, lavado de dinero y financiamiento del terrorismo.
4. Permite superar el ZLB (Zero Limit Bound o Límite Inferior Cero) ya que las tasas de interés negativas pueden ser aplicadas a una CBDC.
5. Las tasas de interés en CBDC proporcionan dinero monetario adicional que puede ser utilizado en instrumentos políticos, independientemente del ZLB.
6. Hace más fácil proporcionar dinero en helicóptero, o en pocas palabras, hacer llegar dinero a los usuarios en casos de emergencias económicas.
7. Mejora la estabilidad financiera y reduce el riesgo moral de los bancos.

Funciones previstas en la prueba de concepto de la criptoeuro en EUROChain

Por otro lado, el documento del BCE describe también algunas de las funcionalidades que podríamos ver en el posible desarrollo de este criptoeuro, entre las que podemos destacar:

Direcciones de los usuarios

Las direcciones de cada usuario es creada por un banco intermediario. De esta forma, cada banco es responsable de proporcionar a sus clientes una o varias identidades seudónimas que se podrán utilizar como direcciones para la red de pagos de la CBDC.

Cupones de anonimato

Una de las funciones más “interesantes” del criptoeuro y EUROChain es la creación de los cupones de anonimato. Estos han sido creados con el fin proporcionar a los usuarios con límites de uso en los que sus transacciones no son vigiladas de forma activa para hacer respetar las leyes y regulaciones de AML / CTF.

Con estos cupones básicamente un usuario del criptoeuro puede hacer transferencias de bajo valor con un alto grado de anonimato, pero en caso de que sus transferencias superen un determinado valor, estas serán sometidas a escrutinio más profundo, a los fines de hacer cumplir las regulaciones mencionadas.

Estos cupones de anonimato se emitirán de forma gratuita y no serían transferibles entre usuarios. Son simplemente una herramienta técnica utilizada para limitar la cantidad de CBDC que se pueden transferir de forma anónima.

Emisión y mecanismos de distribución.

Cuando un intermediario recibe una solicitud de emisión de CBDC de un cliente, verifica que el saldo de CBDC posterior a la transacción del cliente permanecerá por debajo de cualquier límite de billetera que Puede haber establecido. Si ese es el caso, el intermediario solicita unidades CBDC del banco central en nombre de su cliente.

Esto significa que el banco central emisor no limite la oferta de CBDC de una manera que podría conducir a un exceso de demanda de sus usuarios, ya que los límites solo se aplican al nivel de cada billetera individual. Conversión hacia y desde CBDC siempre ocurre en una proporción de uno a uno, para asegurar que CBDC tenga el mismo valor que formas alternativas de la misma moneda.

Los débitos del banco central el saldo de reserva del intermediario y autoriza la creación de nuevas unidades CBDC aprobando (por lo tanto, “firmando”) la solicitud de emisión a través de su nodo.

Transferencias

En el caso de las transferencia de saldos entre los usuarios del criptoeuro sobre EUROChain, estas se realizan sin ninguna participación por parte de la Banco Central. Simplemente el usuario envía una instrucción de transferencia que indica la cantidad, el seudónimo del beneficiario (identificador de cuenta e identificador intermediario) y si o no, el pago debe hacerse de forma anónima.

Así, si esta es la primera vez que el beneficiario ha recibido unidades CBDC del intermediario del pagador, comienza la transferencia con una solicitud de búsqueda por parte del intermediario del pagador para obtener la dirección del beneficiario por medio de su intermediario.