Precio de ETH alcanza máximos de 6 meses en medio de los rumores sobre el ETF de BlackRock
Ether (ETH) experimentó un sorprendente repunte del 8% el 9 de noviembre, superando la barrera de los USD 2,000 y alcanzando su nivel de precios más alto en seis meses. Esta subida, desencadenada por la noticia de que BlackRock había registrado el iShares Ethereum Trust en Delaware, provocó liquidaciones por valor de USD 48 millones en futuros cortos de ETH. El anuncio inicial fue realizado por SummersThings en X, confirmado posteriormente por los analistas de ETF del equipo de Bloomberg .
The iShares Ethereum Trust has just been registered in Delaware.
For context, BlackRock’s iShares Bitcoin Trust was registered in a similar manner 7 days before they filed the ETF application with the SEC. Details below.
[announcement: I’m moving to @SynopticCom soon] pic.twitter.com/IYafIaxMzA— Summers (@SummersThings) November 9, 2023
La noticia alimentó las expectativas optimistas con respecto a una posible solicitud de ETF al contado de Ether por parte de BlackRock, un gestor de activos de 9 billones de dólares. Esta especulación sigue al registro de iShares Bitcoin Trust de BlackRock en Delaware en junio de 2023, una semana antes de su solicitud inicial de ETF de bitcoin al contado. Sin embargo, sin una declaración oficial de BlackRock, los inversores pueden haberse precipitado, aunque la gran influencia del gestor de activos en las finanzas tradicionales deja a los que apuestan contra el éxito de Ether en una posición precaria.
Los traders profesionales realizaron apuestas alcistas en ETH utilizando derivados
Para entender cómo se posicionan los traders profesionales tras el repunte sorpresa, hay que analizar las métricas de los derivados de ETH. Normalmente, los futuros mensuales de Ether cotizan con una prima anualizada del 5%-10% en comparación con los mercados al contado, lo que indica que los vendedores exigen dinero adicional para aplazar la liquidación.
La prima de los futuros del éter, que saltó al 9.5% el 9 de noviembre, marcó el nivel más alto en más de un año y superó el umbral neutral del 5% el 31 de octubre. Este cambio puso fin a un periodo bajista de dos meses y a la escasa demanda de posiciones largas apalancadas.
Para evaluar si la ruptura por encima de los USD 2,000 ha llevado a un optimismo excesivo, los traders deberían examinar los mercados de opciones de Ether. Cuando los traders anticipan una caída del precio de bitcoin, la inclinación del 25% de la delta tiende a subir por encima del 7%, mientras que en periodos de entusiasmo suele caer por debajo de -7%.
La inclinación del 25% de la delta de las opciones de Ether pasó de neutral a alcista el 31 de octubre, y la lectura actual del -13% es el más bajo en más de 12 meses, pero está lejos de ser excesivamente optimista. Un nivel tan saludable ha sido la norma durante los últimos 9 días, lo que significa que los inversores en Ether estaban anticipando el impulso alcista.
No cabe duda de que los alcistas del Ether llevan las de ganar, independientemente de la narrativa del ETF al contado, pues ETH subió un 24% antes de la noticia de BlackRock, entre el 18 de octubre y el 8 de noviembre. Esta acción del precio refleja una mayor demanda de la red Ethereum, como reflejan los principales volúmenes de 30 días de aplicaciones descentralizadas (DApps).
Aun así, al analizar la estructura más amplia del mercado de criptomonedas, especialmente los indicadores minoristas, se observa cierta incoherencia con el creciente optimismo y la demanda de apalancamiento mediante derivados de Ether.
Indicadores minoristas apuntan a una demanda latente de ETH y otras criptomonedas
Para empezar, las búsquedas en Google de “Comprar Ethereum”, “Comprar ETH” y “Comprar bitcoin” se han estancado durante la última semana.
One might argue that retail traders typically lag the bull runs, usually entering the cycle a couple of days or weeks after major price marks and 6-month high have been hit. However, there has been a declining demand for cryptocurrencies, when using stablecoins premium as a gauge for Chinese crypto retail trader activity.
Se podría argumentar que los traders minoristas suelen ir rezagados de las carreras alcistas, entrando en el ciclo un par de días o semanas después de que se hayan alcanzado las principales marcas de precios y los máximos de 6 meses. Sin embargo, se ha producido un descenso de la demanda de criptomonedas si se utiliza la prima de las stablecoins como indicador de la actividad de los traders minoristas de criptomonedas en china.
La prima de stablecoins mide la diferencia entre las operaciones P2P en USD Tether (USDT) en China y el dólar estadounidense. Una demanda de compra excesiva tiende a presionar el indicador por encima del valor razonable al 100%, y durante mercados bajistas, la oferta de mercado de Tether es mayor, provocando un descuento del 2% o más.
Actualmente, la prima de Tether en OKX se sitúa en un 100.9%, lo que indica una demanda equilibrada por parte de inversores minoristas. Este nivel contrasta con el 102% registrado el 13 de octubre, por ejemplo, antes de que la capitalización total del mercado de criptomonedas aumentara un 30.6% hasta el 9 de noviembre. Esto demuestra que los inversores chinos aún no presentan una demanda excesiva de conversión de fiat a criptomonedas mediante stablecoins.
En esencia, la subida de Ether por encima de los USD 2,000 parece haber sido impulsada por los mercados de derivados y la expectativa de la aprobación de un ETF de ETH al contado. La falta de demanda minorista no necesariamente es un indicador de una corrección inminente. Sin embargo, la expectación en torno al registro del BlackRock Ethereum Trust, junto con el apalancamiento excesivo en posiciones largas de derivados de ETH, plantea preocupaciones y pone a prueba el nivel de soporte de los USD 2,000.
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