Por esto los analistas dicen que los ETF de Bitcoin pueden “cambiar completamente la estructura del mercado”
Después de alcanzar nuevos máximos históricos, es habitual que el precio de Bitcoin (BTC) se enfríe un poco en forma de toma de ganancias, consolidación e incertidumbre por parte de los traders que son cautelosos a la hora de abrir nuevas posiciones en máximos históricos. Esto parece ser exactamente lo que está ocurriendo esta semana, ya que el precio de Bitcoin lucha por mantener el nivel de USD 60,000 como soporte.
En general, la mayoría de los analistas siguen manteniendo una visión macro alcista de la trayectoria del precio de Bitcoin, hasta el punto de que PlanB, Willy Woo y otros afirman que la segunda mitad del mercado alcista fue certificada cuando el precio alcanzó los USD 67,000 la semana pasada.
Esto es lo que los analistas tienen que decir sobre lo que puede venir a continuación para el precio de Bitcoin, junto con algunas ideas sobre la mayor dinámica del mercado que está actualmente en juego.
Los ETF de Bitcoin han “cambiado completamente la estructura del mercado”
Gran parte del revuelo que ha rodeado a la cotización de Bitcoin en las últimas dos semanas ha girado en torno al lanzamiento de un ETF de BTC. Durante años, los analistas han ayudado a que la aprobación del instrumento permitiera un nuevo nivel de acceso para los inversores institucionales y cimentara oficialmente el estatus “mainstream” (o de adopción generalizada) de Bitcoin.
Ahora que se han lanzado dos ETF de BTC basados en futuros, muchas empresas se han apresurado a proponer nuevos ETF, incluyendo la presentación de un ETF apalancado de Valkyrie y un ETF inverso de Bitcoin de Direxion que les permitiría a los especuladores operar en corto con el precio de BTC.
La llegada de estas opciones de ETF ha “cambiado por completo la estructura del mercado”, según Ben Lilly, analista de mercado y cofundador de Jarvis Labs, “ya que ahora hay derivados terciarios en criptomonedas a través del acceso al contado, los futuros de CME, los ETF basados en futuros y las opciones sobre ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).”
Lilly dijo:
“Esto creará muchas oportunidades de arbitraje en el mercado, como ya existe con el diferencial de CME. Este diferencial se comprimirá con el tiempo a medida que más mesas asignen capital a las estrategias de Bitcoin. Y en efecto, la volatilidad seguramente se comprimirá en el futuro, ya que cualquier oscilación verá más capital ejecutado como parte de varias estrategias.”
Según Lilly, la principal consecuencia del lanzamiento de los ETF de BTC es que “más capital fluirá hacia varias formas de exposición a Bitcoin”. También señaló que “este proceso lleva tiempo” y que “los diferenciales pueden persistir hasta que se encuentre este nuevo equilibrio.”
Los analistas esperan una intensa lucha entre el impulso alcista y el bajista
Una cuestión a la que no se ha prestado demasiada atención en el marco del despliegue de los ETF de Bitcoin es cómo el método con el que estos productos determinan el precio de BTC afectará al precio real al contado de BTC, así como al diferencial.
Según David Lifchitz, socio gestor y director de inversiones de ExoAlpha, las “primas y descuentos sobre el valor razonable” que se aplican a estos productos probablemente darán lugar a mayores diferenciales entre el ETF de Bitcoin específico y el precio al contado subyacente, “ya que estos otros contratos también tienen una prima/descuento que tiende a ser más amplia cuanto más lejano sea el vencimiento del contrato.”
Según Lifchitz:
“Si a esto le añadimos el coste de la renovación continua de los futuros de un mes a otro, que también pesará en el valor del ETF frente al contado a lo largo del tiempo, acabaremos con un juego de azar total que no seguirá de cerca el precio al contado de BTC, sino que simplemente se correlacionará con él.”
En cuanto a la acción del precio de BTC, Lifchitz señaló el firme rechazo en el nivel de resistencia de USD 63,000 y señaló que “la lucha aquí es intensa entre el impulso alcista y el bajista”.
Lifchitz dijo:
“Sin embargo, los intentos anteriores del impulso bajista para hacer que el precio de BTC caiga han sido leves, llevándolo a solo USD 58,000 antes de que el impulso alcista hiciera que el precio de BTC subiera de nuevo… por lo que mantenemos nuestros objetivos potenciales a la baja alrededor de USD 58,000 y 53,000 en el corto plazo, y buscando que la resistencia de USD 63,000 se convierta en soporte para el próximo tramo alcista.”
Algunos esperan un retroceso hasta el rango de los USD 50,000
Sentimientos similares fueron expresados por el analista de mercado independiente Ryan Cantering Clark, quien publicó el siguiente tuit en el que se explica por qué no está “invirtiendo en BTC por ahora.”
TBF.
This market feels kind of heavy. All the activity in the smaller projects and failure by BTC and ETH at ATH feels like the canary in the coal mine.
This market tends to be momo driven and fall under its own weight rather than range higher.
Out of BTC completely for now.
— Ryan Cantering Clark (@CanteringClark) October 27, 2021
Este mercado se siente un poco pesado. Toda la actividad en los proyectos más pequeños y el fracaso de BTC y ETH en sus máximos históricos se siente como el canario en la mina de carbón. Este mercado tiende a ser impulsado por el momo y a caer por su propio peso en lugar de subir de rango. No invertiré en BTC por ahora.
En un tweet de seguimiento, Clark destacó zonas de soporte de nivel inferior a las que estar atento, y donde una buena entrada podría presentarse.
Clark dijo:
“Si no se mantiene en nivel de los USD 58,000, es probable que volvamos a llegar a los USD 50,000. Así que me involucraré ahí, o me involucraré más arriba. Si el apalancamiento puede ser purgado del sistema sin las condiciones anteriores, estupendo. Ahora mismo esa es mi principal preocupación.”
La capitalización global del mercado de criptomonedas asciende ahora a USD 2.452 billones y la tasa de dominio de Bitcoin es del 44.9%.
Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.com. Todas las inversiones y operaciones implican un riesgo, por lo que debe realizar su propia investigación a la hora de tomar una decisión.
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