Los traders profesionales compran la caída mientras los bajistas intentan empujar el precio de Bitcoin al borde de los 30,000 dólares
En las últimas 24 horas, el precio de Bitcoin (BTC) cayó un 14% y probó el soporte de USD 32,000 por quinta vez en lo que va de 2021. Los traders probablemente se preocuparon aún más cuando el precio cayó a USD 31,050, pero al momento de redactar este artículo, el gráfico de 4 horas sugiere que la venta podría estar desacelerándose.
Actualmente, los gráficos a corto plazo indican que Bitcoin todavía sigue coqueteando con territorio bajista, pero una serie de indicadores de derivados y el flujo de los principales traders reflejan niveles entre neutrales y alcistas.
Las últimas tres veces que el precio de Bitcoin cayó por debajo de los USD 32,000, vimos un repunte prolongado de hasta el 30%. Datos muestran que los principales traders de OKEx han estado comprando fuertemente la caída y la prima de futuros se ha mantenido en un rango optimista.
A pesar de que los traders están comprando la caída actual, la fuerte corrección de USD 4,200 infligió un daño grave a algunos inversores. El movimiento a la baja hasta los USD 31,270 fue seguido por USD 460 millones en liquidaciones en exchanges de derivados. Curiosamente, esto ocurrió justo cuando el interés abierto en los futuros de BTC alcanzó un máximo histórico de USD 13.1 mil millones.
La acción del precio de hoy puede parecer preocupante, pero palidece en comparación con la caída del 24% del 10 de enero que barrió USD 1.5 mil millones en contratos de posiciones largas.
Los traders veteranos están más acostumbrados a la volatilidad anualizada del 120% de Bitcoin, por lo que una oscilación del precio de 12% no es particularmente algo aterrador. De hecho, los principales traders y los equipos de arbitraje se mantuvieron relativamente tranquilos durante la caída.
Para comprender si Bitcoin está mostrando señales bajistas o no, los traders pueden analizar la proporción de posiciones largas y cortas de los principales traders en los exchanges de criptomonedas, la prima de futuros y el sesgo de las opciones.
Las posiciones largas en OKEx superan a las cortas
Los datos proporcionados por un exchange destacan el posicionamiento neto entre posiciones largas y cortas de los traders. Al analizar la posición de cada cliente en el mercado al contado, los contratos perpetuos y de futuros, un trader puede obtener una perspectiva más clara de si los traders profesionales se inclinan al alza o a la baja.
Dicho esto, existen discrepancias ocasionales en las metodologías entre los diferentes exchanges, por lo que los espectadores deben monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.
Los principales traders de OKEx han estado agregando posiciones largas desde el 19 de enero, impulsando el indicador de 0.96 (ligeramente un posicionamiento corto neto) a una proporción de 2.49 que favorece las posiciones largas. Este es el nivel más alto en 30 días e indica un desequilibrio inusualmente extremo.
Por otro lado, los principales traders de Huobi promediaron una proporción de posiciones largas y cortas de 0.91 en los últimos 30 días, lo que favoreció a las posiciones cortas en un 9%. El 20 de enero, agregaron posiciones cortas hasta alcanzar una proporción de 0.86, pero las recompraron cuando BTC se desplomó durante las primeras horas del 21 de enero. Por lo tanto, han vuelto a su promedio mensual de 0.91 de posiciones largas y cortas.
Por último, los principales traders de Binance promediaron un posicionamiento del 21% que favoreció a las largas en los últimos 30 días. Estos traders parecen estar siendo liquidados ya que sus posiciones se redujeron a 1.02 desde 1.18 desde finales del 20 de enero. Según datos de Coinalyze, el 40% del total de liquidaciones de posiciones largas de BTC durante las últimas 24 horas ocurrieron en Binance.
La prima de futuros se disparó
Los traders profesionales tienden a dominar los contratos de futuros a más largo plazo con fechas de vencimiento fijas. Al evaluar la brecha de gastos entre los futuros y el mercado al contado regular, un trader puede determinar el nivel de alcismo en el mercado.
Los futuros a 3 meses generalmente deben comerciarse con una prima anualizada (base) del 6% al 20% en comparación con los exchanges al contado regulares. Cada vez que este indicador desaparece o se vuelve negativo, esta es una señal de alarma. Esta situación se conoce como backwardation e indica que el mercado se está volviendo bajista.
Por otro lado, una base sostenible por encima del 20% indica un apalancamiento excesivo de los compradores, lo que crea el potencial de liquidaciones en cascada y eventuales caídas del mercado.
El gráfico anterior muestra que el indicador osciló entre el 3.5% y 5.5% desde el 13 de diciembre, lo que se traduce en una base anualizada moderadamente alcista del 19%. Mientras tanto, el reciente pico del 6.5% equivale a una prima anualizada del 29%, lo que indica un apalancamiento excesivo por parte de los compradores.
Aunque esta no es la razón exacta de la corrección del día de hoy, los creadores de mercado y las mesas de arbitraje saben exactamente cómo interpretar esta situación. Hundir el precio ciertamente desencadenaría una gran cantidad de liquidaciones y también debe tenerse en cuenta que el interés abierto de futuros acababa de alcanzar un máximo histórico.
Actualmente, la prima de los contratos de BTC para marzo se estabilizó cerca del 2.5%, equivalente a una saludable base anualizada del 14%.
Las caídas del 20% son la norma más que una excepción
Es importante considerar que Bitcoin tiene una volatilidad de 60 días del 4.2%. Por lo tanto, deben esperarse estas grandes correcciones.
Bitcoin experimentó una caída del 20% y probó los niveles por debajo de los USD 28,000 el 4 de enero, y esto fue seguido por una disminución intradiaria del 27% el 11 de enero. Para aquellos lo suficientemente valientes como para comprar cada una de estas caídas, una recuperación de hasta el 30% ocurrió en menos de cuatro días después.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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