Los tokens de DeFi están sobrevendidos, pero las ganancias y el TVL muestran que los traders esperan un rebote
Durante el último mes, el mercado de las criptomonedas experimentó una cantidad significativa de volatilidad porque la “Alt-season” de 6 meses llegó abruptamente a su fin con el rechazo más reciente del precio de Bitcoin (BTC) en los USD 12,000.
Al mismo tiempo, el ecosistema DeFi vivió una asombrosa corrida alcista ya que el valor total bloqueado en las plataformas DeFi superó los USD 10 mil millones, pero para el momento de la redacción de este artículo, el ecosistema se encuentra en medio de una pequeña corrección.
Índice de ganancias diarias, semanales y mensuales del ecosistema DeFi. Fuente: Messari.io
Como informó Cointelegrah, cuando Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) empezaron a retroceder a finales de septiembre, los tokens de DeFi colapsaron al tiempo. Luego, el inesperado resultado en la prueba del COVID19 del Presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, puso una mayor presión en el mercado de DeFi.
A pesar de esto, Maker (MKR), Uniswap (UNI), Yearn.finance (YFI) y otros tokens de finanzas descentralizadas (DeFi) vieron caer sus precios en las últimas dos semanas. Sin embargo, varios puntos de datos muestran que los fundamentos de los principales de los tokens de DeFi siguen siendo sólidos.
En particular, Maker, Uniswap y Aave vieron cómo sus ingresos aumentaron entre un 130% y un 440% en los últimos 30 días y esto ocurrió cuando los precios de sus tokens subyacentes cayeron sustancialmente.
Los principales tokens DeFi pueden estar sobrevendidos
Es difícil medir el valor de los proyectos DeFi basándose en métricas fijas porque cada uno es estructuralmente diferente, pero las dos métricas más utilizadas son las ganancias y el valor total bloqueado (TVL).
Las ganancias muestran cuánto capital está obteniendo un proyecto de DeFi con sus productos y es una métrica eficiente para medir la demanda general de los usuarios y el sentimiento del mercado.
El TVL muestra cuánto capital está bloqueado en un protocolo DeFi, esto generalmente demuestra la confianza de los inversores junto con la participación de mercado del proyecto. El TVL también se asocia libremente con la liquidez y el volumen de los distintos pools de participación.
Cambio en las ganancias vs cambio del precio de los tokens de las principales redes DeFi. Fuente: Twitter.com
Como se muestra en el gráfico anterior, en los últimos 30 días las ganancias de los principales protocolos de DeFi se dispararon. Sin embargo, el precio de los tokens de DeFi subyacentes se desplomó entre un 20% y 82%. Por ejemplo, Maker cayó un 24% en los últimos 30 días, pero en el mismo período registró un aumento del 449% en sus ingresos.
Si el TVL de un proyecto es estable y las ganancias están aumentando, una importante caída del precio probablemente signifique precaución extrema en el mercado de DeFi. Del mismo modo, Uniswap y Aave registraron una fuerte caída en su precio, mientras que ambos registraron un aumento de más del 235% en sus ingresos.
Jeff Dorman, director de inversiones de Arca, explicó que los fundamentos no necesariamente se mueven con el precio. Citando el cambio de ingresos de los protocolos de DeFi en contraste con los precios de los tokens, escribió:
“El precio y los fundamentos no siempre se mueven de la forma que piensas. DeFi es un gran ejemplo este mes. Según los datos de Messari y Token Terminal, aquí hay cambios de 30 días en las ganancias para algunos protocolos de DeFi, en comparación con sus cambios de 30 días en el precio”.
A mediano plazo, Dorman enfatizó que es la configuración “perfecta” para los inversores que buscan valor. Esto muestra qué proyectos tienen fundamentos que superan el reciente desplome de los precios por la corrección del mercado de criptomonedas. Señaló:
“No todos los tokens son iguales. Algunos no acumulan valor económico independientemente de las ganancias, mientras que otros acumulan valor directamente cuando aumentan las ganancias. Esta es la configuración perfecta para los inversores de valor, el sector está haciendo dumping colectivamente, pero habrá ganadores y perdedores a largo plazo”.
El TVL y los usuarios diarios de DEX siguen aumentando
Los datos en cadena de Digital Assets Data indican que el TVL del mercado de DeFi permanece relativamente igual. Si bien la mayoría de los tokens DeFi cayeron entre un 30% y 50%, el TVL se mantiene por encima de USD 10 mil millones.
Valor total bloqueado en DeFi. Fuente: Digital Assets Data
Yearn.finance, por ejemplo, vio caer el precio de su token nativo YFI un 44% en cinco días y el activo digital está actualmente un 56% por debajo de su pico.
A pesar de esta sorprendente disminución, los inversores y analistas siguen siendo fuertemente alcistas sobre el proyecto y, a principios de esta semana, el equipo de Yearn.finance reveló que planea lanzar nuevas bóvedas stablecoins.
Una prueba más de que el precio del token no es un sinónimo de la viabilidad de un proyecto proviene de los datos de Defipulse que muestran que Yearn.finance posee un TVL de aproximadamente USD 700 millones, una cifra cercana a su TVL en agosto cuando el precio era mucho más alto.
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