Los reguladores se enfrentan a la ira pública tras el colapso de FTX mientras los expertos piden coordinación
El año 2022 se acerca a su fin y podría ser uno de los más agitados para la industria de las criptomonedas, debido al prolongado invierno que ha eliminado más del 70% de la capitalización del mercado y al aluvión de empresas de criptomonedas que han implosionado. Esto se debió principalmente a la mala gestión interna y al proceso de toma de decisiones sin control.
Entre todos los altibajos, una cosa ha quedado clara: los clientes minoristas han perdido una cantidad significativa de dinero debido a la falta de supervisión reguladora.
Aunque los legisladores de Estados Unidos han prometido en numerosas ocasiones este año someter las criptomonedas a la supervisión de los reguladores, después de cada gran caída de empresas relacionadas con las criptomonedas, como Terra y FTX, asistimos a otra ronda de debates sobre la regulación sin ninguna acción concreta.
El papel de los reguladores ha sido fuertemente analizado tras el colapso de FTX debido a los estrechos vínculos entre el ex CEO Sam Bankman Fried y los responsables políticos. Algunos informes indican que ocho congresistas, cinco de los cuales recibieron donaciones de FTX, trataron de impedir que la Comisión del Mercado de Valores (SEC, por sus siglas en inglés) investigara a FTX.
Breaking: 8 Congress Members tried to stop the SEC from inquiring into FTX by questioning the SEC’s authority to inquire about Crypto
5 of those 8 members also received campaign donations from FTX, ranging from $2,900 to $11,600
— Nancy Pelosi Stock Tracker ♟ (@PelosiTracker_) November 25, 2022
Noticia de último minuto: 8 congresistas trataron de impedir que la SEC investigara a FTX cuestionando la autoridad de la SEC para indagar sobre las criptomonedas.
5 de esos 8 miembros también recibieron donaciones de campaña de FTX, que van desde 2,900 a 11,600 dólares.
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, no se mostró muy satisfecho con el fracaso de los reguladores a la hora de evitar otro contagio y afirmó que las medidas coercitivas contra empresas con sede en Estados Unidos por las irregularidades cometidas por un exchange de criptomonedas en el extranjero no tienen sentido.
Armstrong también culpó a la SEC de no haber elaborado una normativa a tiempo, lo que ha provocado que casi el 95% de las actividades de trading se hayan trasladado a exchanges extranjeros.
https://t.co/0HxlRiI6Sy was an offshore exchange not regulated by the SEC.
The problem is that the SEC failed to create regulatory clarity here in the US, so many American investors (and 95% of trading activity) went offshore.
Punishing US companies for this makes no sense.
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) November 10, 2022
Era un exchange extranjero no regulado por la SEC.
El problema es que la SEC no consiguió crear una normativa clara aquí en EE.UU., por lo que muchos inversores estadounidenses (y el 95% de la actividad de trading) se trasladaron al extranjero.
Castigar a las empresas estadounidenses por ello no tiene sentido.
Jim Preissler, cofundador del proveedor de servicios de exchange descentralizado SOMA.finance, explicó que la mayoría no entiende del todo el papel de los reguladores como la SEC.
Dijo a Cointelegraph que: “La SEC establece normas y directrices. Por ejemplo, la SEC ha dejado claro en repetidas ocasiones que, aparte de quizás bitcoin, ven todas las demás ofertas de criptomonedas como un valor potencial. Los infractores se enfrentan a una posible aplicación de la ley y, en casos extremos, pueden recurrir al Departamento de Justicia para que inicie causas penales. En este momento, la SEC tiene una enorme acumulación de infractores a los que podría perseguir. Todavía están haciendo los tipos de casos que sientan precedente: ofertas iniciales de monedas, Influencers, exchanges, productos de préstamo, etc.”
“Esto sentará las bases para la aplicación futura. A medida que la SEC se acelera, podríamos ver los casos venir de forma aún más rápida y furiosa”.
Como señaló Armstrong, la incapacidad de los reguladores y los responsables políticos para llegar a una regulación clara de las criptomonedas ha sido uno de los principales impulsores de que los inversores se dirijan a exchanges en el extranjero.
Preissler señaló que la regulación ya existe en los Estados Unidos: los exchanges necesitan tener una licencia de transferencia de dinero a nivel estatal, una licencia bancaria para ofrecer criptomonedas o un registro como sistema de comercio alternativo (ATS) con la SEC si están ofreciendo valores basados en blockchain.
Añadió que cualquier otra regulación podría sumarse a las ya existentes o potencialmente suplantarlas. Sin embargo, “sin una o ambas categorías en los Estados Unidos, un exchange estaría violando las regulaciones existentes”.
Patrick Daugherty, antiguo abogado de la SEC, dijo a Cointelegraph que “la SEC y la CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, por sus siglas en inglés) tienen jurisdicción sobre las ventas de tokens por o a través de plataformas e exchanges no estadounidenses a personas de Estados Unidos. Aunque los detalles varían en función de la plataforma o exchange concreto, muchas personas estadounidenses son clientes de plataformas e exchanges no estadounidenses, lo que da a las agencias estadounidenses jurisdicción sobre ellos“.
Cuando se le preguntó por qué la SEC no había tomado ninguna medida oportuna contra los exchanges extranjeros, Daugherty recomendó una audiencia en el Congreso y explicó que:
“Se trata de preguntas que deben formular los miembros de las comisiones de la Cámara de Representantes y del Senado en su capacidad de supervisión. En un caso como este no existe un recurso privado eficaz contra la SEC. Para eso está la supervisión del Congreso”.
La CFTC y la SEC se han enfrentado a un mayor escrutinio tras el colapso del exchange de criptomonedas FTX, ya que el exchange estaba presionando para que la CFTC se convirtiera en la principal comisión de supervisión del mercado de criptomonedas. Los legisladores republicanos han acusado al presidente de la SEC de coordinarse con FTX “para obtener un monopolio regulatorio”.
Los reguladores de EE.UU. deben establecer mejores salvaguardias
El proceso de regulación es largo debido al número de partes implicadas y toda la legislación debe pasar por el Congreso antes de ser aplicada. Sin embargo, los reguladores, como la SEC, pueden utilizar las órdenes judiciales para desarrollar políticas que protejan a sus inversores. Un ejemplo de ello es el caso en curso entre la agencia y los ejecutivos de Ripple. En este juicio, la SEC está utilizando medios legales para hacer cumplir las leyes a pesar de la falta de regulaciones claras en torno a qué criptoactivos califican como valores y cuáles pueden ser considerados como un activo.
David Kemmerer, director general del proveedor de soluciones de impuestos cripto CoinLedger, pidió colaboraciones intergubernamentales con los paraísos fiscales para garantizar que las leyes pertinentes se respeten mutuamente. También es importante que los exchanges en el extranjero solo utilicen distribuidores autorizados.
También dijo que los reguladores deben promover mercados seguros y eficientes, para que los reguladores estadounidenses puedan evitar el éxodo de los inversores a los exchanges offshore, y comentó a Cointelegraph que:
“También debería haber inversiones de capital de empresas locales para apoyar la tecnología innovadora y de vanguardia. Los reguladores también deberían abrir fondos adicionales para proteger a los inversores de los exchanges extraterritoriales, como préstamos subvencionados. Igualmente, debería haber menos interferencias políticas y una fiscalidad favorable”.
A la luz del colapso de las criptomonedas, los reguladores de Estados Unidos deben poner barreras para salvaguardar a los inversores y, al mismo tiempo, permitir que florezca la innovación nacional.
Richard Mico, director jurídico del proveedor de soluciones de criptomonedas Banxa, dijo a Cointelegraph que el establecimiento de una regulación integral de las criptomonedas es un camino largo, pero hay directrices obvias que los reguladores prudenciales pueden establecer y aclarar para permitir que los buenos actores en el espacio continúen innovando dentro de los EE.UU., mientras que hacen responsables a los malos actores. Dijo a Cointelegraph que:
“La regulación por la vía de la aplicación de la ley no debería ser la forma principal de supervisar el sector. A falta de un marco regulador sólido y uniforme, es fundamental el compromiso proactivo del sector y la creación de señales y orientaciones adecuadas”.
Mico también sugirió tomar medidas enérgicas contra los anunciantes y promotores, afirmando que “aunque tiene su sede legal en las Bahamas, el colapso de FTX.US perjudicó a los ciudadanos estadounidenses que invertían en la plataforma. Tomar medidas enérgicas contra las campañas de influencers cripto que carecen de renuncias y/o divulgaciones apropiadas (por ejemplo, conflicto de intereses) es una forma en que la SEC puede proteger a los consumidores“.
Los reguladores estadounidenses han tenido una relación intermitente con las criptomonedas. Desde la debacle de FTX, ahora hay un importante llamamiento a una mayor regulación. Richard Gardner, director general del proveedor de infraestructura de criptomonedas Modulus, cree que la regulación debe traer un mandato que prohíba la mezcla de activos de clientes y activos del exchange. Citó el ejemplo de la normativa MiCA de la Unión Europea, diciendo a Cointelegraph que:
“Resulta mucho más fácil argumentar que los inversores competentes verán una reducción real del riesgo si utilizan exchanges supervisados por los reguladores de Estados Unidos y/o la UE. Más allá de los exchanges en el extranjero, el riesgo se extiende a los proyectos DeFi que no tienen fronteras por diseño. No solo hay una cuestión de supervisión, sino que hay preocupaciones de seguridad, dado que la gran mayoría de los activos hackeados en 2021 procedían de proyectos defi”.
Añadió que la falta de actuación de los reguladores seguramente ha sido un perjuicio para la industria de las criptomonedas. Sin embargo, el responsable de la debacle de FTX es el exchange y su director general, Sam Bankman-Fried. “Es fácil y cómodo pasar la pelota a los reguladores, pero lo que ha hecho SBF es absolutamente desmesurado. Los reguladores han aprendido sin duda su propia lección de los últimos acontecimientos y, en un mundo perfecto, eso significará una rápida actuación del Congreso entrante”, dijo Gardner.
El colapso de FTX ha puesto a los organismos reguladores en el punto de mira por su incapacidad para proteger a los inversores de la pérdida de dinero ante el colapso de otra empresa multimillonaria. De cara al futuro, será interesante ver cómo los reguladores y los legisladores abordan las cuestiones de jurisdicción, competencia y supervisión en un esfuerzo por hacer más estable el ecosistema de las criptomonedas.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
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