Los mejores traders ahora tienen una postura alcistas y esperan que el precio de Bitcoin suba hasta la resistencia clave de 11,500 dólares
El 7 de octubre, Cointelegraph informó que los mejores traders de criptomonedas habían mantenido una postura bajista desde mediados de septiembre y, en ese momento, la relación entre posiciones largas y cortas de Bitcoin (BTC) había alcanzado su nivel más bajo en 10 semanas. Todo esto cambió en cuestión de horas tan pronto como BTC rompió la resistencia de USD 11,000.
Siempre que la volatilidad de Bitcoin sea demasiado baja, generalmente indica que los comerciantes se volvieron demasiado complacientes. Naturalmente, habrá períodos de negociación dentro de un rango, pero la imprevisibilidad a corto plazo es la característica definitoria de Bitcoin.
Para los traders profesionales, la volatilidad implícita se conoce comúnmente como índice de miedo porque mide la prima promedio que se paga en el mercado de opciones. Cualquier movimiento sustancial e inesperado del precio (tanto negativo como positivo) hará que el indicador aumente bruscamente.
Observa cómo las opciones de 3 meses tocaron recientemente sus niveles más bajos en diecisiete meses. Esto no debe interpretarse como un mercado libre de riesgo, ya que la volatilidad de 3 meses del S&P 500 se sitúa actualmente en el 28%. Eso no es ni la mitad del 60% actual de Bitcoin; por lo tanto, una vela diaria de USD 500 no debería ser ninguna una sorpresa.
En las últimas dos semanas, vimos cómo el precio de Bitcoin se cotizó en el rango de USD 10,400 a USD 10,900 y el interés abierto de futuros de BTC aumentó en USD 300 millones. Esto muestra que aunque fue un período aparentemente tranquilo, los traders aumentaron sus apuestas.
Independientemente de la razón detrás del movimiento más reciente del precio, los mejores traders se apresuraron a cubrir sus posiciones cortas. Mientras tanto, la prima de los contratos de futuros se mantiene modesta, lo que indica que hay espacio para un repunte sostenible.
La prima de futuros indica que todo está bien
Un vendedor de contratos de futuros generalmente exigirá una prima del precio en los exchanges al contado regulares. Esta situación ocurre en todos los mercados de derivados y no es exclusiva de los mercados de criptomonedas. Además del riesgo de liquidez del exchange, el vendedor pospone la liquidación, por lo que el precio es mayor.
Los mercados saludables tienden a cotizar con una prima anualizada del 5% al 15%, conocida como tasa base. Por otro lado, los futuros se negocian por debajo de los exchanges al contado regulares, lo que indica un sentimiento bajista a corto plazo.
Como se muestra en el gráfico anterior, la última vez que los futuros de BTC tuvieron una prima del 15% fue el 18 de agosto, y desde entonces han mantenido una tasa ligeramente positiva. El repunte del viernes no fue suficiente para causar un exceso de apalancamiento, reforzando así la tesis de cobertura de posiciones cortas explicada anteriormente.
Para evaluar mejor cómo se posicionan los traders a medida que BTC busca establecer los USD 11,000 como un nuevo nivel de soporte, debes monitorear las relaciones de las posiciones largas y cortas de los exchanges.
Los mejores traders tienen un posicionamiento largo neto del 20%
Aunque cada mercado de futuros está equilibrado entre compradores (largas) y vendedores (cortas), las posiciones de los mejores operadores pueden diferir de una base de clientes más amplia.
Al agregar exclusivamente las posiciones netas de los mejores traders, se puede determinar qué tan alcistas o bajistas son sus apuestas.
Según los datos de OKEx, la relación entre posiciones largas/cortas de los mejores traders en el exchange tocó fondo en 0.75 el 9 de octubre. Esta cifra se traduce en un posicionamiento corto neto del 25% y puede interpretarse como algo bajista.
Durante la 24 horas posteriores, estos traders no solo cerraron sus posiciones cortas, sino que también las convirtieron en un posicionamiento largo neto del 25%. Este es un buen indicador de una recuperación confiable, en contraposición a un escenario simple de cobertura de cortos.
Los datos de Binance muestran una situación parecida, ya que la relación entre posiciones larga y cortas de sus mejores traders se disparó del 9% al 23% neto durante el mismo período. Vale la pena señalar que las metodologías variarán por exchange. Por lo tanto, se deben monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.
Los datos anteriores indican que los mejores traders estaban, de hecho, en un posicionamiento corto neto antes del reciente aumento del precio de BTC. La prima de futuros se ha mantenido en un nivel positivo y saludable, lo que abre espacio para un mayor apalancamiento del lado comprador.
En lugar de apostar por un típico “patrón de Bart Simpson”, los mejores traders cambiaron su postura y ahora se inclinan al lado alcista, apoyando la tesis de una corrida alcista a USD 14,000.
En el futuro, los traders podrían considerar cambiar sus posiciones de acuerdo a los datos, en lugar de especular sobre cómo los movimientos del precio pueden desencadenar o no cambios de tendencia.
No importa si el cambio del precio guarda relación con la reciente compra de 4,709 Bitcoin por parte de Square. Si los mejores traders se están volviendo alcistas, esto suele ser una señal de que la tendencia se está fortaleciendo en esa dirección.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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