Los indicadores macro predicen un rally en BTC mientras que la volatilidad de los precios de Bitcoin alcanza su nivel más bajo en 3 años
Desde principios de mayo, el precio de Bitcoin ha estado estancado en un estrecho margen entre 8.500 y 10.000 dólares. Durante la mayor parte del mes pasado, BTC se ha mantenido entre 9.000 y 9.500 dólares, ya que la volatilidad realizada alcanzó su punto más bajo en tres años.
Según Skew, la volatilidad de Bitcoin ha caído a niveles nunca vistos desde 2017. Los investigadores de Skew escribieron: “#bitcoin realizó la volatilidad en su punto más bajo en tres años, Tesla está comiendo el almuerzo de Bitcoin!”
La volatilidad realizada de Bitcoin alcanza su punto más bajo en tres años. Fuente: Skew.com
El bajo nivel de volatilidad de varios años en medio de fuertes repuntes de altcoins hizo que se esperara un gran movimiento de los precios. En las últimas semanas, las monedas alternativas como Chainlink (LINK), Tezos (XTZ) y Cardano (ADA) superaron tanto a Bitcoin (BTC) como a Ether (ETH). LINK, por ejemplo, alcanzó un nuevo máximo histórico en la segunda semana de julio, a pesar del estancamiento del mercado cripto.
Basándose en el aumento del apetito por las criptomonedas con bajas capitalizaciones de mercado, los comerciantes generalmente esperan que Bitcoin vea un pico en la volatilidad. Los datos sesgados muestran que las principales exchanges de futuros de Bitcoin, como Bybit, han visto un aumento gradual del interés abierto.
El término interés abierto se refiere a la cantidad total de contratos largos y cortos abiertos en el mercado de futuros. El interés abierto de BitMEX y Bybit que se eleva a 650 y 500 millones de dólares, respectivamente, indica que los operadores de futuros anticipan la volatilidad pronto. Como varias métricas apuntan a un movimiento decisivo del precio de Bitcoin, cuatro macroindicadores clave sugieren una tendencia alcista.
Muchos factores fundamentales se alinean con un sentimiento alcista de Bitcoin. Fuente: Glassnode
La tasa de hash de la red Bitcoin alcanza un máximo histórico
Los datos de Blockchain.com muestran que la tasa de hash de la red Blockchain de Bitcoin alcanzó un nuevo récord el 8 de julio, llegando a 125,99 millones de terahashes por segundo. Superó el anterior máximo histórico establecido en la primera semana de marzo, momentos antes de que BTC cayera por debajo de los 3.600 dólares el Jueves Negro.
La tasa de hash de Bitcoin alcanzando un nuevo máximo tan rápidamente después de que la recompensa del bloque se redujera a la mitad el 11 de mayo tiene su peso. Un halving típicamente lleva a un descenso sustancial en la tasa de hash porque de la noche a la mañana reduce a la mitad la cantidad de BTC que los mineros pueden extraer. Después de un halving, los mineros extraen menos BTC y generan menos ingresos, pero su costo de extracción sigue siendo el mismo. Como tal, los analistas anticiparon que la tasa de hash caería durante un período relativamente largo durante el 2020.
De hecho, después del halving, la tasa de hash cayó a tan sólo 90,29 millones de TH/s. En menos de dos meses, alcanzó un nuevo pico, lo que indica que el sector minero sigue siendo saludable y la probabilidad de un Death Spiral (Espiral de la Muerte) es extremadamente baja.
La tasa de hash de la red Blockchain de Bitcoin alcanza un máximo histórico. Fuente: Blockchain.com
También se temía que se produjera un fenómeno de un Death Spiral, que ocurre cuando la mayoría de los mineros de la red de Bitcoin dejan de trabajar en la minería por completo. Teóricamente, un Death Spiral podría ocurrir si la minería se vuelve en gran medida no rentable en un corto período.
Pero posiblemente debido a la temporada de lluvias en Sichuan, China que ha disminuido los costos de la electricidad, los mineros se han recuperado rápidamente del halving, reduciendo la probabilidad de una venta repentina, lo que podría disminuir la presión de venta en Bitcoin.
Los rangos extendidos anteriormente condujeron a un rally en el precio
Según un gráfico publicado por el comerciante de Bitcoin “Nunya Bizniz”, el precio de la BTC históricamente ha tenido rangos extendidos después de un halving, lo que ha llevado a importantes repuntes en el pasado.
Actualmente, Bitcoin está entrando en su décima semana en un estrecho rango. Vio un rango de seis semanas y un rango de 15 semanas en 2012 y 2016, respectivamente. Ambos rangos llevaron a importantes recuperaciones en pocos meses. Nunya Bizniz escribió: “Bitcoin siendo Bitcoin. La acción lateral del precio después de un halving es la norma, ya que BTC entra ahora en su décima semana en un rango estrecho. ¿Cuándo se dispara?“
Un rango estrecho extendido se considera una tendencia optimista, ya que sienta las bases para un rally más fuerte. Cuando BTC se recupera en la parte posterior de un rango de corta duración, podría dejarlo vulnerable a una fuerte corrección.
La señal de compra de Hash Ribbons lo confirma
El 13 de julio, Charles Edwards, gerente de activos digitales de Capriole, informó que se confirmó la muy esperada señal de compra de Hash Ribbons. Edwards, que creó el indicador, escribió en un tweet: “La señal de compra de Hash Ribbons acaba de ser confirmada. La señal post-Halving es particularmente especial. Probablemente pasará mucho tiempo hasta que ocurra la siguiente. …y así comienza el gran movimiento alcista“.
El indicador Hash Ribbons señala el punto bajo de Bitcoin al predecir una posible capitulación de los mineros a través de la evaluación de la tasa de hash. El indicador se basa en la teoría de que el BTC tiende a tocar fondo después de que los mineros venden todo, o después de que la tasa de hash del BTC alcanza un punto bajo. Tanto la tasa de hash récord de Bitcoin como la señal de compra de Hash Ribbons indican que los mineros ya han pasado por una fase de venta.
El record de retiros va a la par de la masa HODLing
El gráfico “HODLwave” creado por el inversor de criptomonedas Willy Woo demuestra un aumento de la nueva demanda de Bitcoin. Las HODLwave más bajas tienden a aumentar durante el fondo del mercado porque entra nuevo dinero en el mercado. En su sitio web, Woo explica el modelo: “Los contornos superiores, representan la oferta (monedas antiguas que han permanecido inmóviles) mientras que los contornos inferiores representan la nueva demanda (monedas que han cambiado recientemente). La vista compuesta muestra claramente que cada ciclo alcista trae consigo una nueva demanda“.
HODLwaves indican una entrada de nuevo capital en el mercado de Bitcoin. Fuente: Woobull.com
Varios puntos de datos sugieren que los inversores de larga duración en Bitcoin se están aferrando cada vez más a BTC a medida que el mercado ve una entrada consistente de nuevos inversores. Los datos indican que Bitcoin podría estar en una fase de acumulación, en la que los inversores existentes y nuevos prevén un mercado alcista a largo plazo.
Alistair Milne, director de inversiones del Altana Digital Currency Fund, sugirió que la actividad de HODLing indica una tendencia alcista en Bitcoin. Asimismo, Rafael Schultze-Kraft, director técnico de la empresa de análisis de datos on-chain Glassnode, está de acuerdo en base a los puntos de datos on-chain:
“El suministro de BTC que no se ha movido en más de un año: 62%. Suministro de BTC en estado de beneficio: 77%. Lea: Muchos inversionistas podrían estar sacando provecho, pero en vez de eso, eligen el hodl. ¿Cómo puedes no ser alcista con #Bitcoin?”
Las variables externas
Los investigadores de Glassnode descubrieron que las fuerzas externas del mercado están aparentemente frenando la tendencia alcista de Bitcoin, como escribió Liesl Eichholz, responsable de la estrategia de crecimiento de la empresa, en un boletín informativo: “Las fuerzas del mercado externo como la incertidumbre sistémica y las correlaciones desconocidas con los mercados tradicionales pueden impedir que BTC estalle en esta etapa, pero las señales siguen siendo fuertes de todas formas“.
Como informó Cointelegraph el 15 de julio, los indicadores técnicos sugieren que el repunte del mercado de valores de los Estados Unidos está sobrecalentado. Si las acciones caen, considerando la reciente correlación entre Bitcoin y las acciones, BTC podría ser cada vez más vulnerable a una corrección a corto plazo.
Existe el riesgo externo de que un posible retroceso en el mercado bursátil de los Estados Unidos pueda provocar una disminución del apetito por los activos de riesgo. Pero la confluencia de una tasa de hash récord, el aumento de la actividad de HODLing, la señal de compra de Hash Ribbons y los patrones de precios históricos de Bitcoin hacen que muchos inversores sean optimistas de cara al cuarto trimestre de 2020.
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