Los fondos de cobertura ven la caída del mercado de las criptomonedas como una oportunidad de inversión
La capitalización del mercado de las criptomonedas ha bajado más del 40% desde su máximo de 2,5 billones de dólares a principios de mayo, pero los inversores institucionales siguen entrando en el mercado. A pesar de que Bitcoin (BTC) ha perdido más de la mitad de su valor en dólares estadounidenses y de que las altcoins se han hundido casi un 70% de media, los grandes inversores, como los fondos de cobertura, siguen tomando posiciones de inversión en la moneda digital.
Desde la exposición directa a las criptomonedas hasta el respaldo a las empresas que desarrollan productos y servicios en el espacio de los activos digitales, los inversores institucionales están construyendo una presencia más significativa en el espacio de las criptomonedas y la tecnología blockchain. En junio, una encuesta realizada a 100 directores financieros de fondos de cobertura de todo el mundo indicaba que se esperaba un aumento de la exposición a las criptomonedas para los fondos de cobertura en los próximos cinco años.
A medida que las entidades reguladas continúan explorando las opciones de inversión en divisas digitales, las regulaciones de las criptomonedas también parecen estar tomando forma en muchas jurisdicciones. Mientras tanto, en EE.UU., reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) están recibiendo una presión significativa para promulgar un marco legal más estricto para las criptomonedas.
El atractivo de la inversión en criptomonedas sigue siendo fuerte
A principios de julio, Cointelegraph informó de que el gigante de los fondos de cobertura con sede en Londres, Marshall Wace, iba a crear un portafolio de inversiones centrada en los activos digitales. Según el informe, el fondo de cobertura de 55.000 millones de dólares estaba buscando financiación en la última etapa para las empresas de finanzas digitales y los equipos de tecnología Blockchain que trabajan en casos de uso como los sistemas de pago para las monedas digitales y las stablecoins.
Amit Rajpal, director general de Marshall Wace Asia Limited, esbozó la tesis de inversión en activos digitales de la empresa, afirmando que el foco está en los proyectos que trabajan para redefinir los servicios financieros, especialmente en el ámbito de los pagos. Según Rajpal, las finanzas digitales ya están cambiando la arquitectura del sistema financiero subyacente.
Incluso antes de que surgieran los informes sobre su cartera de inversiones centrada en las criptomonedas, Marshall Wace había hecho algunas incursiones en el espacio de los activos digitales. En mayo, el fondo de cobertura participó en la ronda de recaudación de fondos de 440 millones de dólares del emisor de stablecoins Circle, USD Coin (USDC).
Marshall Wace es sólo el último de una creciente lista de fondos de cobertura y otros inversores institucionales que exploran las opciones de inversión en criptomonedas. En abril, la entidad de gestión de activos con sede en el Reino Unido Brevan Howard sacó a bolsa un fondo de inversión en criptomonedas de 84 millones de dólares.
En declaraciones a Cointelegraph China a principios de julio, el profesor de la Universidad de Cornell y creador de Avalanche, Emin Gün Sirer, declaró que la actual caída del mercado no había hecho nada para frenar el entusiasmo por la exposición a las criptomonedas entre los inversores institucionales. Según Sirer, la legitimidad de las criptomonedas como clase de activos está “más allá de toda duda”:
“He estado recibiendo contactos de fondos de jubilación, no de fondos de cobertura, sino de fondos de jubilación. Una pieza muy diferente, mucho más lenta, pero con tal vez 10 veces más dólares bajo su control y están entrando lentamente en las criptomonedas.”
Joe DiPasquale, director general del fondo de cobertura de criptomonedas BitBull Capital, también se hizo eco de los comentarios de Sirer, diciendo a Cointelegraph: “Los inversores institucionales todavía están interesados y continúan construyendo posiciones en niveles de soporte clave.“
“Naturalmente, el bombo del mercado se ha amortiguado, pero estas caídas han sido históricamente momentos oportunos para las entradas a largo plazo“, añadió el CEO de BitBull Capital.
Un portavoz de Nickel Digital Asset Management, un fondo de cobertura de criptomonedas de 200 millones de dólares, también proporcionó algunas ideas sobre las estrategias emergentes entre los actores institucionales en medio de la actual negociación de rango para las criptomonedas. En una conversación con Cointelegraph, el representante de Nickel Digital dijo: “Estamos viendo el compromiso activo y continuo de toda la comunidad institucional, incluyendo (pero no limitado a) las pensiones, fundaciones, dotaciones y fondos de fondos de cobertura”, añadiendo:
“La reciente volatilidad ha demostrado ser una oportunidad para ciertas estrategias de negociación (como el arbitraje neutral de mercado), mientras que es un viento en contra para otras (exposiciones beta a los criptoactivos subyacentes). De hecho, creó una demanda inmediata de fondos defensivos de baja volatilidad. El objetivo de inversión, el tamaño y la tolerancia al riesgo son los factores críticos para evaluar cualquier oportunidad de inversión, especialmente en las criptomonedas.”
De hecho, Nickel Digital reequilibró recientemente su posición de dinero en efectivo como resultado de la actual caída del mercado en un movimiento que la compañía describió como un ejercicio de “disciplina financiera.” Según el director general del fondo, Anatoly Crachilov, Nickel Digital está manteniendo su pólvora de inversión seca para el futuro retorno de las ganancias parabólicas de precios en el mercado de criptomonedas.
Los grandes jugadores dan la bienvenida a una mayor regulación de las criptomonedas
A medida que más actores institucionales hacen incursiones en el ámbito de las criptomonedas, las partes interesadas afirman que los gestores de activos no están preocupados por los riesgos regulatorios. De hecho, la mayor parte de la atención de los reguladores financieros parece centrarse en la protección de los inversores minoristas.
Mientras tanto, los bancos y otras entidades reguladas parecen estar recibiendo mandatos más claros de los organismos reguladores para interactuar con los activos digitales. Al comentar las ventajas creadas por la promulgación de regulaciones claras para las criptomonedas, el portavoz de Nickel Digital dijo a Cointelegraph:
“Adoptamos la regulación porque creemos que la regulación aporta claridad, y la claridad aporta una mayor participación en el mercado. Las criptomonedas han tenido años de regulación en los Estados Unidos, y los recientes cambios en Alemania podrían desbloquear miles de millones de dólares en el espacio de las criptomonedas”.
A principios de julio, las autoridades de Alemania aprobaron una resolución histórica que permite a los fondos institucionales asignar hasta el 20% de sus activos bajo gestión a las criptodivisas. Esta medida se produjo a pesar de las advertencias de la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania sobre los peligros de las inversiones especulativas.
La nueva ley en Alemania podría suponer un flujo de inversiones de hasta 415.000 millones de dólares en el espacio de las criptomonedas. La Ley de Asignación de Fondos de Alemania también se suma a las resoluciones anteriores que ponen a los tokens de valores en pie de igualdad con otros vehículos de inversión regulados en el país.
Descartando las preocupaciones sobre el escrutinio regulatorio que tiene cualquier impacto negativo en la participación institucional de criptomonedas, DiPasquale dijo a Cointelegraph: “Los temores regulatorios siempre están presentes en el espacio de las criptomonedas, pero hay un impulso hacia el cumplimiento, que probablemente resultará en una actitud más indulgente en el futuro.“
Los alcistas volverán en otoño
Si la actual caída de las criptomonedas ofrece una oportunidad de inversión premium para los fondos de cobertura y otros inversores institucionales, tal estrategia muy probablemente se basa en la expectativa de un rebote del mercado en el futuro. Como informó anteriormente Cointelegraph, Sirer ha predicho que la acumulación lateral dominará la acción del precio de las criptomonedas durante los meses de verano.
De hecho, desde la caída de más del 50%, Bitcoin ha estado en un rango entre las marcas de precios de 32.000 y 36.000 dólares. La falta de una ruptura significativa de Bitcoin en cualquiera de los dos sentidos ha hecho que se repitan las minibajas y las subidas en el mercado de las criptomonedas.
Sin embargo, Sirer dijo que espera un retorno a la trayectoria de precios parabólicos ascendentes en el cuarto trimestre. Según el fundador de Avalanche, el esperado resurgimiento debería comenzar en octubre o noviembre.
“Estoy realmente entusiasmado con lo que está por venir porque sé que hay mucho interés en el ámbito institucional, en el minorista, así como en esta nueva tecnología que está preparada para cambiar el mundo. […] Estamos en los primeros días de un movimiento muy grande para reestructurar toda la infraestructura financiera”.
“El mercado bajista es en realidad estupendo para hacer el trabajo. La transformación de las finanzas no se va a detener porque golpeemos una corrección de precios relativa“, añadió Sirer a Cointelegraph China. El profesor de la Universidad de Cornell también afirmó que los actores serios están utilizando el período actual como un momento de consolidación y crecimiento.
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Al igual que Sirer y Rajpal, de Marshall Wace, existe la creencia creciente de que el espacio de las criptomonedas y la tecnología Blockchain está en camino de trastornar el sistema financiero mundial, de ahí el interés emergente de las entidades institucionales. Incluso en el ámbito minorista, las instituciones reguladas, como los bancos, también están interesados en ofrecer servicios relacionados con la criptomoneda.
Tras ver cómo millones de dólares fluyen a diario en las arcas de exchanges como Coinbase, empresas como NYDIG afirman que los bancos estadounidenses están deseando entrar en acción y empezar a ofrecer servicios de negociación de Bitcoin a los titulares de cuentas. Por ello, la empresa ha anunciado recientemente una serie de asociaciones que permitirán el comercio de criptomonedas directamente desde las cuentas bancarias de los clientes en Estados Unidos.
DiPasquale, de BitBull, también se refirió a la posibilidad de un retorno del mercado alcista en 2021, pero ofreció una fecha más cercana al período de invierno, añadiendo: “Podríamos ver un retorno en 2021, sí, pero las ganancias parabólicas podrían no verse hasta diciembre o principios del próximo año.” DiPasquale, sin embargo, predijo que Bitcoin terminará el año cotizando por encima de la marca de 50.000 dólares.
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