Los datos de las opciones de Bitcoin muestran que el precio de BTC por debajo de USD 17,000 da a los bajistas un pago de USD 200 millones el viernes
Bitcoin (BTC) se desplomó por debajo de los USD 16,000 el 9 de noviembre, lo que llevó el precio a su nivel más bajo en dos años. La corrección de 2 días totalizó una tendencia bajista del 27% y eliminó USD 352 millones en contratos de futuros en largo (compra) apalancados.
Hasta la fecha, el precio de Bitcoin ha bajado un 65 % para 2022, pero es esencial comparar la acción de su precio con las empresas tecnológicas más grandes del mundo. Por ejemplo, Meta Platforms (META) ha bajado un 70 % en lo que va del año, y Snap Inc. (SNAP) ha bajado un 80 %. Además, CloudFare (NET) perdió un 71 % en 2022, seguido de Roblox Corporation (RBLX) y Snapchat (SNAP), ambos con una caída del 70 %.
La presión inflacionaria y el miedo a una recesión mundial han alejado a los inversores de los activos de mayor riesgo. Este movimiento protector ha provocado que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 5 años alcance el 4.33 % a principios de noviembre, su nivel más alto en 15 años. Los inversores exigen una prima más alta para mantener la deuda del gobierno, lo que indica una falta de confianza en la capacidad del Banco Central para frenar la inflación.
Los riesgos de contagio de FTX y la insolvencia de Alameda Research son los temas más apremiantes. El grupo comercial administró múltiples fondos de proyectos de criptomonedas y fue el segundo intercambio comercial más grande para derivados de Bitcoin.
Los alcistas fueron demasiado optimistas y sufrirán las consecuencias
El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 11 de noviembre es de USD 710 millones, pero la cifra real será menor ya que los alcistas no estaban preparados para precios por debajo de USD 19,000. Estos comerciantes estaban demasiado confiados después de que Bitcoin se mantuviera por encima de USD 20,000 durante casi dos semanas.
La relación call-to-put de 0.83 refleja el desequilibrio entre el interés abierto de compra (call) de USD 320 millones y las opciones de venta (put) de USD 390 millones. Actualmente, Bitcoin se encuentra cerca de USD 17,500, lo que significa que la mayoría de las apuestas alcistas probablemente perderán su valor.
Si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de USD 18,000 a las 8:00 a. m. UTC del 11 de noviembre, solo estarán disponibles USD 45 millones de estas opciones de compra (call). Esta diferencia ocurre porque el derecho a comprar Bitcoin a USD 18,000 o USD 19,000 es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.
Los bajistas apuntan a menos de USD 17,000 para asegurar una ganancia de USD 200 millones
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción del precio actual. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 11 de noviembre para instrumentos call (bull) y put (bear) varía, según el precio de vencimiento. El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre USD 16,000 y USD 18,000: 1,300 opciones de compra frente a 12,900 opciones de venta. Los bajistas dominan, con una ganancia de 200 millones de dólares.
- Entre USD 18,000 y USD 19,000: 2,500 opciones de compra frente a 10,200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos put (bear) en USD 140 millones.
- Entre USD 19,000 y USD 20,000: 3,600 opciones de compra frente a 5,900 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (bajistas) por USD 40 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de venta utilizadas en las apuestas bajistas y las opciones de compra exclusivamente en operaciones neutrales a alcistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico, pero desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
Los alcistas probablemente tengan menos margen para respaldar el precio
Los alcistas de Bitcoin necesitan subir el precio por encima de los USD 19,000 el viernes para evitar una posible pérdida de USD 140 millones. Por otro lado, el mejor escenario de los bajistas requiere un ligero empujón por debajo de los USD 17,000 para maximizar sus ganancias.
Los alcistas de Bitcoin acaban de liquidar posiciones largas de apalancamiento de USD 352 millones en dos días, por lo que es posible que necesiten menos margen para respaldar el precio. En otras palabras, los bajistas tienen una ventaja para fijar BTC por debajo de USD 17,000 antes del vencimiento de las opciones semanales.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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