Los datos de derivados de Bitcoin sugieren que no será fácil que el precio supere los USD 18,000
Los traders pueden alegrarse ahora que el precio de Bitcoin se aventuró por encima de los USD 17,400, pero han pasado veintisiete largos días desde que Bitcoin (BTC) superó por última vez la resistencia de USD 17,250.
El 13 de diciembre, después de un movimiento lateral de dos semanas, Bitcoin registró un repunte del 6.5 % hacia los USD 18,000 y, aunque el movimiento actual aún carece de fuerza, los traders creen que es posible volver a probar la resistencia de USD 18,250.
Para comenzar la semana, el índice S&P 500 subió a su nivel más alto en veintiséis días el 9 de enero. Los datos económicos débiles habían alimentado previamente las expectativas de los inversores de aumentos de tasas de interés más lentos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (FED) y el 1 de enero. 12 Consumer Index Report (CPI) podría dar cierta credibilidad a esta expectativa.
El 6 de enero, los datos de ventas minoristas de Alemania mostraron una contracción interanual del 5.9% en noviembre. En Estados Unidos, la actividad económica del sector servicios se contrajo en diciembre tras 30 meses consecutivos de crecimiento. La lectura del PMI de servicios fue del 49.6 %, y las lecturas por debajo del 50 % suelen apuntar a un debilitamiento de la economía.
Los inversores esperan ansiosamente la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) el 12 de enero, que es más probable que dicte apuestas sobre si la FED aumentará las tasas de interés en un 0.25% o un 0.50% a principios de febrero. Los economistas esperan que la inflación aumente un 6.6 % con respecto al año anterior en diciembre, por lo que un IPC más débil que el consenso podría impulsar aún más el desempeño de los mercados.
Aún así, los impactos de un mercado bajista de un año continúan, ya que, según se informa, el administrador de activos digitales Osprey Funds despidió a la mayoría de su personal durante la segunda mitad de 2022. La compañía de inversión ofrece productos criptográficos para las cuentas de corretaje de sus inversores acreditados, que incluyen una confianza.
Los analistas deberían centrarse en los derivados de Bitcoin para comprender si la reciente acción positiva del precio finalmente ha hecho que el sentimiento de los criptoinversores sea positivo.
La prima de futuros muestra que el sentimiento está mejorando lentamente
Los traders minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Mientras tanto, los traders profesionales prefieren estos instrumentos porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación en un contrato de futuros perpetuo.
La prima anualizada de futuros de dos meses debería negociarse entre +4% y +8% en mercados saludables para cubrir costos y riesgos asociados. Por lo tanto, cuando los futuros se negocian por debajo de dicho rango, muestra una falta de confianza por parte de los compradores apalancados, lo que generalmente es un indicador bajista.
El gráfico anterior muestra un impulso positivo para la prima de futuros de Bitcoin, que se recuperó de un descuento del 3 % el 30 de diciembre al 1 % positivo actual. Aunque todavía se encuentra en el área neutral a bajista, representa menos pesimismo en comparación con el 13 de diciembre, antes de que el precio de Bitcoin subiera a USD 18,000. Sin embargo, la demanda de posiciones largas de apalancamiento en USD 17,000 es tímida según la métrica.
Antes de sacar conclusiones precipitadas, los traders también deben analizar los mercados de opciones de Bitcoin para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros.
Las opciones valoran riesgos similares al alza y a la baja
La inclinación del 25% de la delta de las opciones es una señal reveladora cuando los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de la delta suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a llevar el indicador por debajo del -10%, lo que significa que se descuentan las opciones de venta bajistas.
La inclinación de la delta tocó fondo en 8% el 9 de enero, lo que indica que los traders de opciones están valorando riesgos similares al alza y a la baja. Más importante aún, el nivel actual es el más bajo desde el 8 de noviembre de 2022 o desde la implosión del exchange FTX.
Incluso si no hay apetito por los largos de apalancamiento utilizando futuros de Bitcoin, las ballenas y los creadores de mercado se están sintiendo más cómodos con USD 17,000 como soporte.
Aunque no hay evidencia de que se esté gestando un aumento a USD 18,250, al menos los traders son menos reacios al riesgo, según los datos de derivados.
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