El 21 de mayo a las 8:00 a.m. UTC, expirarán USD 930 millones en opciones semanales de Bitcoin (BTC). Como de costumbre, el líder Deribit tiene una participación del 90%, pero la reciente caída del mercado podría haber dado demasiado poder a los bajistas.

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Mientras los traders y analistas luchan por encontrar una razón detrás de la caída del 53% desde el máximo histórico cerca de USD 64,900, el CIO de ExoAlpha, David Lifchitz, describió perfectamente las condiciones recientes del mercado cuando dijo:

“Esta parece se la limpieza final después de los últimos meses de una corrida alcista irracional, el frenesí por las shitcoins y otras payasadas”.

La corrección fue tan fuerte que incluso los ávidos defensores de Bitcoin han cambiado de parecer, entre ellos el Director de Inversiones global de Guggenheim, quien calificó a los mercados de criptomonedas como “Tulipomanía”.

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Independientemente de las razones detrás del comportamiento reciente del precio, los traders que anteriormente tenían derechos económicos para vender Bitcoin a USD 45,000 o USD 46,000 ahora están celebrando.

Opciones semanales agregadas de Bitcoin para el 21 de mayo. Fuente: Bybt

No caigas en lo que parece ser una situación “equilibrada”

Aunque la configuración actual parece equilibrada entre las opciones de compra (call) y las opciones de venta (put) de neutral a bajista, la caída del 30% de Bitcoin cambió el equilibrio a favor de los bajistas durante las últimas dos semanas.

De las 11,872 opciones de compra, solo el 15% se abrieron en USD 44,000 y precios de ejercicio más bajos. Esto significa que el 85% restante no vale nada, pues quedan menos de 14 horas para el vencimiento semanal. Por lo tanto, las 1,850 opciones de compra neutrales a alcistas por debajo de USD 44,500 representan un interés abierto de USD 75 millones.

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Por otro lado, el 88% de las opciones de venta tienen precios de ejercicio de USD 36,000 o más. Esas opciones permiten a su comprador vender Bitcoin a un precio fijo, por lo que se usan más comúnmente en estrategias neutrales y bajistas.

Es probable que la ventaja de los bajistas se extienda a la próxima semana

A diferencia de los contratos de futuros, no hay mucha ganancia al renovar una posición en pérdidas para la próxima semana. Dado que nos acercamos a la fecha de vencimiento, el derecho a comprar Bitcoin a USD 50,000 no vale nada actualmente. Esa es la razón por la que la ventaja actual de los bajistas probablemente seguirá ejerciendo presión.

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En general, las opciones de venta a USD 36,000 y más ascienden a USD 400 millones en interés abierto. La diferencia de USD 325 millones que favorece a las opciones más neutrales a bajistas es una ventaja decente en vista de que nos acercamos al vencimiento del viernes.

Sin embargo, es importante resaltar que las opciones mensuales generalmente manejan la mayor parte de la acción, y el 28 de mayo no será diferente con USD 1.95 mil millones de interés abierto. Si bien parece prematuro decirlo, es probable que los bajistas continúen presionando los mercados considerando que casi no hay opciones de compra a USD 38,000 o menos para la próxima semana.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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