Los bajistas de Ethereum buscan ganar en el vencimiento de las opciones semanales de ETH de USD 340 millones
El precio del Ether (ETH) ha experimentado bastante volatilidad últimamente y, para sorpresa de muchos traders, el nivel de USD 4,000 continúa presentando una resistencia considerable. Actualmente, el precio está respetando el canal alcista que comenzó en agosto, pero cada vez que se prueba el soporte, aumenta el riesgo de una corrección agresiva. Con eso en mente, el vencimiento de las opciones de USD 340 millones de este viernes probablemente estará dominado por opciones de venta neutrales a bajistas.
Los alcistas hicieron apuestas más grandes para el vencimiento, pero parece que eran demasiado optimistas para el 1 de octubre, por lo que sus opciones de compra (call) de USD 215 millones se están acercando a la fecha de vencimiento que se avecina.
Es posible que Ether sea víctima de su propio éxito porque la demanda de aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) y la acuñación de tokens no fungibles (NFT) continúan obstruyendo la red. Esto ha provocado que la tarifa promedio de gas supere los USD 20 durante los últimos diez días.
Observa arriba cómo OpenSea, el mercado de NFT más grande, representa más del 20% del uso de gas de toda la red Ethereum en las últimas 24 horas.
Al analizar la increíble demanda de transacciones de blockchain, el cofundador de Polygon, Sandeep Nailwal, dice que es cuestión de tiempo antes de que Ethereum supere a Bitcoin como el protocolo dominante de capa 1.
Sin embargo, siguen surgiendo noticias negativas, ya que el cuarto grupo minero más grande de Ethereum cerrará sus operaciones en China, citando “políticas regulatorias”. Además, SparkPool, el segundo grupo de minería Ether más grande, también cesará sus operaciones este mes.
En cuanto al vencimiento de las opciones de USD 340 millones el viernes, los alcistas deben empujar el precio por encima de los USD 3,000 para evitar una presión bajista significativa.
Como se señaló anteriormente, los alcistas fueron tomados por sorpresa porque los instrumentos de compra (call) se colocaron en USD 2,900 o más. En consecuencia, si Ether se mantiene por debajo de ese precio el 17 de septiembre, solo USD 1.4 millones en opciones de compra de neutral a alcista se activarán al vencimiento.
Esto significa que una opción de venta de USD 3,000 deja de tener valor si Ether permanece por debajo de ese precio a las 8:00 am UTC del 1 de octubre.
Los alcistas hicieron más apuestas, pero hay una trampa
La relación de compra y venta de 1.74 representa la ligera diferencia entre las opciones de compra (call) por valor de USD 215 millones frente a las opciones de venta (put) de 125 millones de dólares. Aunque favorece a los alcistas, esta visión más amplia necesita un análisis más detallado porque algunas de esas apuestas son inverosímiles considerando el precio actual de USD 2,800.
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables para el precio de Ether. El desequilibrio que favorece a cualquiera de las partes representa el beneficio teórico del vencimiento.
Dependiendo del precio de vencimiento, la cantidad de contratos de compra (compra) y de venta (call) que se activan varía:
- Entre USD 2,400 y USD 2,500: 0 opciones de compra (call) frente a 38,050 opciones de venta (put). El resultado neto es de USD 95 millones a favor de los instrumentos de protección put (bajista).
- Entre USD 2,500 y USD 2,800: 100 opciones de compra (call) frente a 22,300 opciones de venta (put). El resultado neto es de USD 60 millones a favor de los instrumentos de protección put (bajista).
- Entre USD 2,800 y USD 3,000: 2,300 opciones de compra (call) frente a 13,800 opciones de venta (put). El resultado neto es de USD 33 millones a favor de los instrumentos de protección put (bajista).
- Entre USD 3,000 y USD 3,200: 9,600 opciones de compra (call) frente a 6,700 opciones de venta (put). El resultado neto está equilibrado entre bajistas y alcistas.
Esta estimación bruta considera que las opciones de compra se utilizan exclusivamente en estrategias alcistas y las opciones de venta en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, los inversores podrían haber utilizado estrategias más complejas que normalmente implican diferentes fechas de vencimiento.
Los alcistas naufragan de una forma u otra
Los bajistas tienen el control absoluto del vencimiento del viernes y tienen incentivos suficientes para seguir presionando el precio por debajo de los USD 2,800. Sin embargo, hay que tener en cuenta que durante las tendencias negativas de los precios, como ahora para Ether, un vendedor puede provocar un movimiento negativo del 2% al realizar grandes ofertas y realizar ventas agresivas.
Por otro lado, los alcistas necesitan un cambio de precio positivo del 7%, llevando a Ether por encima de los USD 3,000 para equilibrar el vencimiento de las opciones del viernes. Es imposible calcular cuánto necesita gastar un trader para impulsar el mercado de esa manera, aunque parece una tarea colosal.
Si no se producen sorpresas antes del 1 de octubre, el precio de Ether debería seguir cotizando por debajo de los USD 2,800.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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