Los asesores financieros lideran el impulso institucional hacia la adopción de las criptomonedast
En el pasado, había muchas razones para que los asesores financieros descartaran a Bitcoin (BTC) y otras criptodivisas como una inversión digna, pero todo eso está empezando a cambiar a medida que más instituciones están en sintonía con la clase de activos digitales. Un repunte fulminante del Bitcoin entre septiembre de 2020 y abril de 2021 amplificó la necesidad de superar la idea de que los activos digitales son demasiado volátiles para incluirlos en los portafolios de los clientes.
En un discurso de apertura en la conferencia virtual de CFC St. Moritz de 2021, el director general de Grayscale, Michael Sonnenshein, esbozó seis temas principales que podrían dar forma al mercado de criptomonedas en un futuro próximo. Uno de esos temas era el potencial de una mayor adopción entre los asesores financieros.
Curiosidad y demanda
En una entrevista de seguimiento con Cointelegraph, Sonnenshein explicó que “la curiosidad y la demanda de los clientes están impulsando el interés de los asesores financieros por las criptomonedas”. Su conclusión se deriva de una encuesta preliminar encargada por Grayscale que muestra que “más de la mitad de los asesores están recibiendo preguntas de sus clientes sobre las criptomonedas.“
Si bien esto puede no impulsar una acción inmediata, las criptodivisas ciertamente se han convertido en una consideración para los asesores, explicó. “En última instancia, los asesores financieros están respondiendo a la demanda de los clientes“, dijo, y agregó:
“Las criptomonedas en general y Bitcoin en particular han recibido una buena cobertura en la prensa, con grandes empresas e instituciones financieras que han incluido a Bitcoin en sus balances, y notables empresarios e inversores que han manifestado sus inversiones en Bitcoin. Si eres un inversor informado, vas a querer saber más sobre esta clase de activos, y si tienes un asesor financiero, vas a preguntarle sobre ello”.
Sonnenshein también señaló que los asesores financieros se encuentran entre los inversores que invierten en la familia de fondos de Grayscale, cuyos activos combinados superan ahora los 46.000 millones de dólares. “Bitcoin sigue siendo la moneda digital más popular, aunque también vemos un creciente interés en Ethereum y otros activos digitales”, dijo.
Edouard Hindi, cofundador y director de inversiones de Tyr Capital, una gestora de fondos de cobertura de criptomonedas con sede en el Reino Unido, dijo que los asesores financieros han aumentado su asignación de activos digitales, especialmente Bitcoin, en los últimos seis meses. El cambio también se ha observado en los bancos privados, que han pasado de buscar formación sobre criptomonedas a invertir directamente con Tyr Capital Arbitrage.
Explicó que “el grueso del interés que estamos viendo sigue concentrado en los atributos de alto riesgo/recompensa sin dirección de fondos como Tyr Capital Arbitrage y la exposición direccional a Bitcoin.“
La exposición a las criptomonedas ya no es un “fin de carrera”
La nueva legitimidad de Bitcoin dentro de las filas institucionales ha eliminado gran parte del llamado “riesgo de carrera” que supone invertir en el mercado de activos digitales. Como señaló Hindi, hace un año se pensaba que los profesionales de las finanzas estaban asumiendo un “riesgo de carrera” por invertir en criptos.
Ahora, se considera un riesgo para la carrera no tener ninguna exposición a los activos digitales. La última ficha de dominó en caer, según Hindi, podrían ser los estándares fiduciarios:
“Ahora que la custodia y las barreras regulatorias están cayendo lentamente, lo que todavía podría estar obstaculizando una adopción más amplia de las criptomonedas por parte de los asesores financieros es la percepción de que los “estándares fiduciarios” siguen siendo un desafío para abogar abiertamente por la inclusión de la clase de activos en las carteras de los clientes.”
Jeffrey Wang, responsable para América de Amber Group, una startup de cripto-finanzas fundada por antiguos profesionales de Morgan Stanley, Goldman Sachs y Bloomberg, cree que los asesores independientes tienen mucha más libertad para diversificar en criptomonedas que los grandes bancos.
“Creo que habrá un gran cuello de botella para los asesores que trabajan en las firmas propiedad de los grandes bancos para ofrecer criptos que no están en la forma de un ETF [o] valor cotizado”, dijo Wang. “Estos bancos no son lo suficientemente ágiles para ampliar sus ofertas de gestión de la riqueza, especialmente para los criptoactivos no cotizados“.
“Es una empresa enorme para que estas firmas/bancos puedan añadir ofertas en criptomonedas en términos de adoptar sus sistemas existentes de gestión de riesgos, infraestructura, cumplimiento, legal, sistemas de negociación de front office, por lo que la decisión no vendrá sin mucho trabajo y diligencia debida.”
Un paisaje cambiante
Aunque la adopción institucional de los activos digitales sigue siendo incipiente, varios grandes inversores y empresas han dado un gran salto al adquirir Bitcoin. Los legendarios inversores Paul Tudor Jones y Stanley Druckenmiller poseen BTC. Por parte de las empresas, MicroStrategy y Tesla han adquirido miles de millones de dólares en Bitcoin para protegerse de la degradación de la moneda. MassMutual, una empresa de seguros con sede en Massachusetts, compró 100 millones de dólares en BTC en diciembre de 2020. Se estima que las empresas poseen actualmente casi el 6,8% de la oferta de Bitcoin en circulación.
Mientras tanto, las principales instituciones, como BlackRock, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citibank y JPMorgan Chase, han adoptado una perspectiva más positiva sobre las criptodivisas. La dirección de BlackRock ha llegado a comparar el Bitcoin con el oro, y su director de información, Rick Rieder, ha afirmado que BTC se comerá la capitalización de mercado del metal precioso a largo plazo.
Jeffrey Wang cree que la adopción institucional será “muy prevalente” en los próximos 12 a 18 meses, llegando a decir que “la mayoría de las empresas adoptarán blockchain de alguna manera.”
Hasta ahora, la última temporada de ganancias corporativas en Wall Street no ha revelado ningún nuevo inversor en criptomonedas, pero eso podría cambiar pronto a medida que el mercado alcista siga creciendo. Tesla, mientras tanto, anunció que vendió una parte de su Bitcoin para obtener un beneficio significativo, un movimiento que el CEO Elon Musk dijo que demuestra la liquidez del activo. Musk confirmó posteriormente que no ha vendido nada de su Bitcoin.
También hay pruebas sólidas de que el mundo del capital riesgo está respaldando proyectos de criptomonedas con una convicción cada vez mayor. Además de las docenas de rondas de inversión dirigidas por empresas de capital riesgo que ha cubierto Cointelegraph en los últimos meses, Andreessen Horowitz está, según se informa, estudiando un nuevo fondo de inversión centrado en las criptomonedas por valor de hasta 1.000 millones de dólares. Esto se alinearía con las recientes inversiones de la firma de capital riesgo en Aleo y OpenSea, entre otras.
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