Los analistas dicen que los traders están vendiendo Bitcoin en corto, pero los datos muestran lo contrario
El trading con márgenes permite a los inversores tomar prestadas stablecoins o criptomonedas para apalancar su posición y mejorar las ganancias esperadas. Por ejemplo, pedir prestado Tether (USDT) le permitirá a un trader comprar Bitcoin, aumentando así su posición larga en Bitcoin (BTC).
Los inversores también pueden pedir prestado BTC para comerciar con márgenes en una posición corta, apostando así por la caída del precio. Por ello, algunos analistas supervisan las cantidades totales de préstamo de Bitcoin y Tether para saber si los inversores se inclinan al alza o a la baja.
¿Son los analistas bajistas basándose sólo en los datos del trading con márgenes de Bitfinex?
Esta semana, algunos destacados analistas citaron un aumento de las posiciones cortas de Bitcoin en Bitfinex, que alcanzó un máximo de 6,621 BTC el 7 de junio. Como te contó Cointelegraph, el investigador independiente Fomocap encontró una correlación visible entre las posiciones cortas de margen y el desplome del precio del 19 de mayo.
Sin embargo, al analizar un escenario más amplio, que incluye las posiciones largas de margen, la tasa de financiación de los contratos perpetuos y las opciones de venta de protección, no hay evidencia de que los actores más grandes se estén preparando para un movimiento negativo sorpresivo.
Un solo caso de posiciones cortas con margen en el mercado de Bitcoin que se adelantan a la oscilación negativa del precio no debería considerarse un indicador clave. Además, hay que tener en cuenta las posiciones largas con margen en el mercado de Bitcoin, una fuerza opuesta y normalmente mayor.
Como indica el gráfico anterior, incluso el 17 de mayo el número de contratos largos con margen de BTC/USD superó a los cortos en 3.6 veces, con 39,000 BTC. De hecho, la última vez que este indicador cayó por debajo de 2.0, favoreciendo a los contratos largos, fue el 26 de noviembre de 2020. El resultado no fue bueno para los cortos, porque Bitcoin subió un 64% en los siguientes treinta días.
Cuando los traders piden prestado Tether y stablecoins, es probable que tengan posiciones largas en una criptomoneda. Por otro lado, el préstamo de BTC se utiliza principalmente para posiciones cortas.
Teóricamente, siempre que la proporción de préstamos de USDT/BTC sube, el mercado se inclina al alza. El indicador en OKEx tocó fondo en 3.5, favoreciendo a los largos el 20 de mayo, pero rápidamente volvió al nivel de 5.5. Por lo tanto, no hay evidencia de un movimiento significativo que favorezca a los cortos en los mercados de margen.
La tasa de financiación de los futuros perpetuos sigue siendo plana
Los precios de los futuros perpetuos cotizan muy cerca de los exchange al contado regulares, lo que facilita mucho la vida de los traders minoristas, pues no tienen que calcular la prima de los futuros.
Esta magia sólo puede lograrse mediante la tasa de financiación que se cobra a los largos (compradores) cuando requieren más apalancamiento. Sin embargo, cuando la situación se invierte y son los cortos (vendedores) los que exigen más apalancamiento, la tasa de financiación pasa a ser negativa, y son ellos los que pagan la tasa.
Como se muestra arriba, la tasa de financiación se ha mantenido prácticamente plana desde el 19 de mayo. Si hubiera habido un aumento masivo de la demanda de posiciones cortas, el indicador habría reflejado el movimiento.
El ratio entre opciones de venta y compra sigue siendo alcista
La opción de compra proporciona a su comprador una protección a la subida del precio, y la opción de venta hace lo contrario. Esto significa que los traders que buscan estrategias neutrales o bajistas suelen recurrir a las opciones de venta. Por otro lado, las opciones de compra se utilizan más comúnmente para las estrategias alcistas.
Observa cómo las opciones de compra de neutrales a alcistas superan a las opciones de venta protectoras en casi un 90%. Si los traders profesionales y las ballenas hubieran anticipado una caída del mercado, esta proporción se habría visto afectada positivamente.
Los inversores no deben tomar decisiones basadas en un único indicador, ya que el resto de mercados y exchanges pueden no corroborarlo. Por ahora, no hay absolutamente ningún indicio de que los pesos pesados estén apostando por posiciones cortas de Bitcoin.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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