Los alcistas de Bitcoin obtendrán un beneficio de USD 830 millones tras el vencimiento de las opciones de BTC del viernes
Hace dos o tres semanas, cuando Bitcoin (BTC) cotizaba por debajo de $52,000 dólares, un trader que apostara por $65,000 dólares para el 22 de octubre habría sido considerado extremadamente optimista. El hecho de que el 98% de las opciones de venta para el vencimiento de las opciones semanales de Bitcoin el 22 de octubre se haya colocado por debajo de ese precio demuestra que esto es cierto.
Esta semana, el exitoso lanzamiento del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de BTC en Estados Unidos y la noticia de que Digital Currency Group (DCG), la empresa matriz de Grayscale Bitcoin Trust, aumentó su límite para adquirir hasta 1,000 millones de dólares en acciones de GBTC, impulsaron el precio de Bitcoin a nuevos máximos históricos.
El vehículo de inversión de $40.5 mil millones ha estado disponible para su trading en los mercados de los Estados Unidos desde marzo de 2015, y recientemente presentó una solicitud a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) para convertir su producto GBTC en un ETF.
El movimiento parabólico al máximo histórico de $67,000 el 20 de octubre también ha sido impulsado por los comentarios alcistas del inversionista multimillonario Carl Icahn. Con cuatro décadas de rendimientos espléndidos, Icahn advirtió sobre una crisis financiera inminente y destacó la fortaleza de Bitcoin como cobertura inflacionaria.
Además, Vasiliy Shpak, viceministro de Industria y Comercio de Rusia, supuestamente presentó una propuesta para utilizar la producción de gas de exploración petrolera del país para impulsar la minería de criptomonedas. El gobierno ruso ha intentado reducir la quema de gas para reducir las emisiones, pero ha tenido problemas para cumplir los objetivos debido a su infraestructura subdesarrollada.
A pesar de que el vencimiento de las opciones de $1.8 mil millones del 22 de octubre es una victoria aplastante para los alcistas, no fue así hace un par de semanas.
A primera vista, las opciones de compra (call) de mil millones de dólares dominan el vencimiento del 22 de octubre por un mero 23% en comparación con los instrumentos de venta (put) de 810 millones de dólares.
Sin embargo, la relación de 1,23 entre la compra y la venta es engañosa porque el reciente repunte probablemente borrará la mayoría de las apuestas bajistas si el precio de Bitcoin se mantiene por encima de los 64,000 dólares a las 8:00 am UTC del 22 de octubre. No hay valor en un derecho de venta de Bitcoin a 60,000 dólares si está cotizando por encima de ese precio.
Los alcistas parecen bastante cómodos por encima de $65,000
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables para el vencimiento del 22 de octubre. El desequilibrio que favorece a ambos lados representa el beneficio teórico. En otras palabras, dependiendo del precio de vencimiento, la cantidad de contratos call (compra) y put (venta) que se activan varía:
- Entre $60,000 y $62,000: 8.670 llamadas frente a 3,070 opciones de venta. El resultado neto es de $335 millones a favor de los instrumentos call (bull).
- Entre $62,000 y $64,000: 10,780 llamadas frente a 2,100 opciones de venta. El resultado neto es de $540 millones a favor de los instrumentos call (bull).
- Entre $64,000 y $66,000: 13,050 llamadas frente a 280 opciones de venta. El resultado neto es de $830 millones a favor de los instrumentos call (bull).
- Por encima de $68,000: 13,680 llamadas frente a 20 opciones de venta. El resultado neto es un dominio completo, con los alcistas ganando $940 millones.
Esta estimación bruta considera opciones de compra que se utilizan en apuestas alcistas y opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de venta, obteniendo efectivamente una exposición positiva a Bitcoin por encima de un precio específico. Pero, desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
Los bajistas necesitan una corrección de precios del 7% para reducir sus pérdidas
En cada uno de los escenarios dibujados anteriormente, los alcistas tienen el control absoluto del vencimiento del 22 de octubre. El flujo de noticias positivas de esta semana deja pocas razones para que los inversores obtengan beneficios o acepten una corrección de precios antes del vencimiento. Por otro lado, los bajistas necesitan un movimiento del 7% por debajo de $62,000 para evitar una pérdida de $830 millones.
Los traders deben considerar que durante las corridas alcistas, la cantidad de esfuerzo que un vendedor necesita para presionar el precio es inmensa y generalmente ineficaz. Actualmente, los datos de los mercados de opciones apuntan a una ventaja considerable de las opciones de compra (call), lo que alimenta aún más apuestas alcistas para el vencimiento mensual del 29 de octubre.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y trading implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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