Law Decoded: la metamorfosis de los exchanges de criptomonedas y las instituciones tradicionales, del 18 al 25 de septiembre

26 de septiembre de 2020 rssfeed Regulaciones

Todos los viernes, Law Decoded ofrece un análisis de las historias críticas de la semana en los ámbitos de la política, la regulación y leyes.

Nota del editor

La escena final de “Rebelión en la granja” la fábula clásica de Orwell sobre la revolución que salió mal y un elemento básico de las listas de lectura de la escuela secundaria en todo los lugares de habla inglesa, presenta un juego de cartas. Los cerdos que dirigen la granja con una pezuña de hierro acogen a los humanos que han pasado de ser enemigos de la revolución a compañeros de tragos de los líderes de la revolución. El libro termina con acusaciones de hacer trampa y nos damos cuenta de una metamorfosis. Los cerdos y los seres humanos son casi idénticos.

Si entrecierras tus ojos, todo empieza a parecerse a tus fábulas favoritas. Dentro del mundos de las criptomonedas, hay una tensión de charla revolucionaria que se opone dogmáticamente a los movimientos hacia el compromiso y negociación con las fuerzas que gobiernan las finanzas tradicionales. Las criptos no deberían arriesgarse a esa contaminación, según la línea de pensamiento.

Los exchange centralizados de criptomonedas que operan en jurisdicciones altamente reguladas reciben mucha atención del lado revolucionario de la criptomonedas, a la vez que toleran muchos trámites burocráticos y largas y aburridas reuniones con los reguladores. Varios tokens se comportan de maneras radicalmente diferentes, e incluso el buen y viejo Bitcoin puede funcionar como una moneda, una reserva de valor y una inversión especulativa dependiendo de cómo lo mires. Y a diferencia de las formas más descentralizadas de mover criptomonedas, los exchanges tienen que lidiar con la forma en la que los reguladores miran a las criptomonedas en un día determinado o en una jurisdicción determinada.

Por consiguiente, los exchanges de criptomonedas tienen que enfrentarse a taxonomías complicadas. ¿Son animales, vegetales o minerales? ¿Son procesadores de pagos? ¿Bancos? ¿exchanges tradicionales, pero incluso así, de la variedad de productos básicos o de valores? Mientras que los reguladores y los equipos jurídicos se apresuran a examinar los posibles requisitos de registro, los exchanges siguen estando sujetos a una paranoia especial en lo que respecta a los controles contra el blanqueo de capitales y financiamiento del terrorismo. Y la verdad es que los exchanges son una especie de quimera, y eso es antes de llegar a la conversación sobre DeFi.

A pesar de estas dificultades, estamos presenciando una metamorfosis muy radical. Los exchanges de criptomonedas y sus análogos financieros más tradicionales están obteniendo cada vez más licencias para actuar como los demás. Y, curiosamente, esta semana comenzó con noticias sensacionales sobre los fracasos de larga data en la lucha contra el lavado de dinero en los bancos más prestigiosos del mundo, que dejaron a otros hacer trampa en juego de 12 cifras.

Kollen Post, Editor de Política, @the_postman_

Una manzana podrida en el Estado del Deutsche Bank

Una de las principales historias de hoy es una filtración masiva de actividad sospechosa en las principales instituciones financieras del mundo.

Los datos se filtraron de la Red de Control de Delitos Financieros (FinCEN) de los Estados Unidos, una oficina que rastrea la financiación ilícita mundial reuniendo “informes de actividades sospechosas” (SAR), un sistema que aparentemente deja mucho que desear.

Los SAR filtrados representan una fracción minúscula de todos los informes presentados en el período comprendido entre 2000 y 2017, y sin embargo reflejan más de USD 2 billones en fondos ilícitos. Estas transacciones no son ninguna sorpresa, pero lo que es realmente sorprendente es la poca importancia que le dieron los bancos implicados o las autoridades que reciben estos informes. Muchas de estas transacciones estaban vinculadas a actividades delictivas bien conocidas y a esquemas Ponzi. Sólo el Deutsche Bank estaba detrás de USD 1.2 billones en movimiento. Y aún así menos del 1% de los SAR vieron un seguimiento.

En la mejor tradición de las agencias gubernamentales sorprendidas siendo malas en su área de trabajo, en una declaración formal la FinCEN se enfureció y se refirió crípticamente a los informes “basados en informes de actividades sospechosas revelados ilegalmente”. Parafraseando esta declaración, atrapar a la FinCEN fallando en darse cuenta de los crímenes de los que se le acusa es en sí mismo un crimen.

La revelación provocó indignación a nivel mundial, pero un schadenfreude único surgió a través de la criptocomunidad, que muy a menudo es el chivo expiatorio de los problemas con el lavado de dinero y financiamiento del terrorismo. Mientras tanto, la capitalización total del mercado para todas las criptomonedas es de aproximadamente USD 340 mil millones al momento de publicar este boletín. El escrutinio al que se enfrentan las criptos parece, por tanto, bastante desproporcionado. Sin embargo, los bancos involucrados recibieron un golpe en los mercados en la mitad de esta semana.

En realidad, la mayoría de las criptomonedas son productos básicos después de todo, dicen las nuevas leyes

Dos nuevos proyectos de ley presentados el día de ayer en la Casa ( El Congreso) presentan un nuevo marco para clasificar las criptomonedas en los Estados Unidos, así como el registro federal para los exchanges.

Un proyecto de ley dice efectivamente que las criptomonedas son productos básicos a menos que se demuestre lo contrario. El otro ante el Comité de Agricultura de la Cámara de Representantes garantizaría que los exchanges de criptomonedas tengan la opción de registrarse a nivel nacional con la CFTC, evitándoles la concesión de licencias estado por estado de los transmisores de dinero que tradicionalmente ha ralentizado el papel de los exchanges de criptomonedas nacionales.

Ambos proyectos de ley se encuentran en los inicios de sus ciclos de vida. De hecho, la Ley de Taxonomía de Tokens espiritualmente similar ha estado paseándose desde hace unos años ya. Pero estos dos nuevos proyectos de ley tienen una gama de apoyo bipartidista en dos comités responsables de dos zonas separadas.

En el caso de la Ley de Intercambio de Productos Digitales ante el Comité de Agricultura, es promulgada por el miembro de rango de larga data, Mike Conaway. Es uno de los extraños zigzags en la historia financiera de Estados Unidos que los primeros productos que se comercializaron en Chicago fueron maíz, cerdos, trigo y ganado, lo que significa que ahora el comité responsable de los subsidios agrícolas puede ser el mismo organismo que decida cómo los estadounidenses pueden comerciar con Bitcoin.

Las reservas en Stablecoins son bienvenidas en los bancos federales

El regulador responsable de los bancos federales de EE.UU. dio luz verde a esos bancos para que mantengan reservas en ciertas stablecoins.

La última bomba de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC, por sus siglas en inglés) es en realidad solo un movimiento hacia la claridad y, de hecho, una transparencia muy necesaria. Los bancos estadounidenses ya han mantenido reservas en stablecoins. La carta interpretativa del lunes solo confirma que eso está bien, aunque solo para stablecoins respaldadas 1 a 1 por una moneda fiduciaria.

Idealmente, esta interpretación brindará a las partes interesadas una nueva ventana al funcionamiento tras bastidores de los principales operadores de stablecoins. Tether fijado al dólar estadounidense (USDT) se ha disparado en los últimos años para ocupar el tercer lugar entre las criptomonedas por capitalización de mercado, detrás de BTC y ETH. El USDT, sin embargo, supera regularmente a ambos en volumen diario. Esto a pesar de la controversia no resuelta y una investigación del Fiscal General de Nueva York sobre si Tether tiene las reservas en dólares que afirma. También es a pesar de las preguntas sobre si el CEO, Jan Ludovicus van der Velde, de verdad existe, o si todo el conglomerado iFinex/Bitfinex/Tether que él preside manipuló el mercado de criptomonedas en su montaña rusa del 2017.

La norma de la OCC no tiene que ser tan radical para que, con suerte, arroje algo de luz sobre algunas operaciones turbias.

Lecturas adicionales

El grupo de defensa sin fines de lucro, Coin Center, analiza el impacto de las nuevas leyes del jueves.

Para la Electronic Frontier Foundation, Jason Kelly argumenta para eliminar el muro de pago de Pacer, el servicio que vende documentos judiciales en los Estados Unidos a 10 centavos por página.

Los abogados de Fenwick & West examinan el desacuerdo de la comisionada de la SEC Hester Peirce en la acción de ejecución de la comisión contra Unikrn.

Sigue leyendo: