Las CBDC son la única solución para la “continuación fluida” del sistema monetario, afirma el Banco Central Europeo
El Banco Central Europeo (BCE) afirma que la introducción del efectivo digital en forma de una moneda digital del banco central (CBDC) parece ser la “única solución” que garantizará la “continuidad sin problemas” del sistema monetario actual.
Estos comentarios forman parte de una serie de documentos de trabajo del BCE, publicados en agosto, en los que se analiza la política monetaria y la estabilidad financiera en relación con las CBDC, y que reúnen las opiniones de 150 trabajos académicos sobre el tema.
El documento comenzaba con la observación de que el interés por “la economía del dinero y los pagos” ha aumentado enormemente en los últimos 15 años y se ha expandido más allá de un estrecho círculo académico.
Tras un examen de ese proceso, el documento presenta los motivos para la creación de una CBDC y los espinosos problemas de privacidad relacionados con ella. Los autores observan:
“Si bien los consumidores tienden a atribuir una gran importancia a la privacidad en las encuestas, en la práctica tienden a ceder sus datos de forma gratuita o a cambio de recompensas muy pequeñas […]. Al analizar las raíces de esta aparente dicotomía, los investigadores señalan varios factores que contribuyen a ello.”
No obstante, el documento concluye que la introducción de las CBDC es “la única solución para garantizar la continuidad sin problemas del sistema monetario actual”, a medida que el dinero físico pierde su “idoneidad” económica y las criptomonedas y las BigTech (grandes plataformas digitales) siguen abriéndose paso en el sistema financiero, señalando:
“No hay ninguna alternativa regulatoria que prometa eliminar la amenaza al sistema monetario de capa 2. Dado que el dinero en efectivo solo está disponible en forma física, por construcción no es “apto” para la era digital.”
Se destacó la importancia de que los bancos centrales alcancen el nivel adecuado de “adopción” de las CBDC, y los autores también analizaron las posibles medidas reguladoras que podrían ayudar a las CBDC a alcanzar sus objetivos.
El documento también desestima la preocupación de que las CBDC puedan causar la reducción de la oferta de crédito, señalando que las afirmaciones de que las CBDC podrían ser una fuerza potencialmente perturbadora eran infundadas. La privacidad se identificó como un área en la que se necesita más investigación, al igual que las preferencias de los usuarios finales por las funciones de las CBDC.
Este es el segundo documento dedicado a cuestiones relacionadas con criptomonedas que publica el BCE este mes. Anteriormente, comparó el potencial de pago transfronterizo de las CBDC, bitcoin (BTC), y las stablecoin, y se pronunció a favor de las CBDC.
Los autores del documento son, entre otros, Toni Ahnert, economista de investigación del BCE, Katrin Assenmacher, jefe de la División de Estrategia de Política Monetaria del BCE, y Peter Hoffmann, economista de la División de Investigación Financiera.
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