Las ballenas se benefician enormemente del lucrativo yield farming de DeFi
Las finanzas descentralizadas se han apoderado de las criptomonedas al brindar a los tenedores una amplia gama de opciones para obtener retornos de alto rendimiento en sus tenencias de criptomonedas y monedas estables. DeFi no solo ha llevado a grandes aumentos en los precios de los tokens de gobernanza y recompensa como YFI y LEND, sino que también ha dado paso a un nuevo interés en las criptomonedas.
El lanzamiento de protocolos de liquidez como Uniswap y Curve dio paso a una explosión en DeFi, e incluso los clientes institucionales ganaron interés en adquirir rendimiento en sus tenencias de criptomonedas. Ahora, la posterior explosión de productos de yield farming como Yearn.Finance y Pickle.Finance ha permitido a los usuarios aprovechar múltiples protocolos que generan interés.
Si bien algunos de los principales tokens DeFi han experimentado correcciones de precios acentuadas recientemente, la actividad en el sector en sí se ha recuperado luego de la fuerte caída del 40% el 18 de septiembre. Mientras que el valor total bloqueado cayó de USD 13.25 a USD 6.3 mil millones en solo 4 días, ahora se recuperó a aproximadamente USD 9.5 mil millones bloqueados, según datos de DeFi Pulse.
La yield farming es más difícil de lo que parece
Yearn.Finance se ha vuelto bastante popular entre las ballenas Ethereum, especialmente después del lanzamiento de yVaults que permiten a los usuarios depositar fondos.
Estas bóvedas son esencialmente un conjunto de acciones automatizadas que pasan por múltiples protocolos para abrir posiciones en los activos de monedas estables de mayor rendimiento. Los participantes también se benefician del cultivo de tokens adicionales en el proceso y la cuenta funciona como una cuenta de ahorros inteligente, solo que mucho, mucho más inteligente.
Se ha demostrado que las yVaults ofrecen rendimientos porcentuales anuales (APY) increíblemente altos para los usuarios, y algunos incluso alcanzan porcentajes de cuatro dígitos. Sin embargo, estos APY pueden ser algo engañosos dado que solo muestran el rendimiento esperado para una tasa variable en un momento dado.
La mayoría de las empresas de yield farming duran solo unas pocas semanas o incluso días, mientras que los APY mostrados reflejan los intereses devengados durante todo un año.
Esto significa que los inversores que no están orientados a los detalles pueden verse atraídos por un gran número de pools de farming riesgosos, pero luego terminan perdiendo dinero cuando estén preparados para cosechar.
¿Cuánto ganan las ballenas?
Para profundizar en el tema de los rendimientos engañosos, Flipside Crypto creó una calculadora que mide el interés que se gana en yVaults de Yearn.Finance. A través de esto, el proveedor de inteligencia de datos pudo determinar la cantidad exacta que algunas de las ballenas más grandes del sector cripto podían ganar al hacer staking en yVaults.
Usando la bóveda yCRV, que aprovecha Curve para ganar interés de los tenedores, Flipside Crypto concluyó que una ballena en la bóveda yCRV bloqueó más de USD 97 millones en tokens yCRV (un token respaldado por una canasta de monedas estables) y finalmente obtuvo una ganancia de USD 800,000 después de tres semanas.
USD regresa de la bóveda yCRV. Fuente: Flipside Crypto
Otra ballena invirtió USD 40.6 millones en la misma bóveda y pudo asegurar una ganancia de USD 500,000 en el mismo período de tiempo.
Retornos de USD de la bóveda yCRV. Fuente: Flipside Crypto
Una tercera ballena depositó gradualmente más de USD 10,9 millones y ganó alrededor de USD 177,000 en el mismo período de tiempo.
Retornos de USD de la bóveda yCRV. Fuente: Flipside Crypto
Según Flipside Crypto, mientras que el APY no estaba en el rango de cuatro dígitos, los usuarios de yCRV recibieron un retorno simple del 2.17%, lo que equivale a un APY del 40.46%.
Si bien esta es una cifra impresionante, hay muchos otros grupos que pagan APY mucho más altos, pero también vale la pena señalar que invertir en estas bóvedas conlleva un riesgo.
¿Vale la pena correr el riesgo de los pools de liquidez?
La bóveda de yCRV es relativamente segura, ya que no depende del precio de yCRV, sino del precio de las monedas estables DAI, USDC, USDT y TUSD subyacentes del token, que pueden perder su paridad.
Sin embargo, otras bóvedas tienen stakes más altos ya que los usuarios pueden perder su inversión por completo, como en el caso de la bóveda yETH que usa Ether (ETH) como garantía para acuñar tokens DAI. Esto significa que si el precio de Ether cae por debajo de cierto punto, el usuario perderá su garantía y la inversión de la bóveda.
En el futuro, a medida que el sector DeFi continúe expandiéndose, los factores externos como los obstáculos regulatorios y la falta de escalabilidad de la red pueden convertirse en un problema para los inversores y los protocolos.
Por estas razones, se anima a los inversores a que nunca inviertan más de lo que se sienten cómodos perdiendo, independientemente de la profundidad de un fondo de liquidez o del tamaño del valor total bloqueado de una plataforma DeFi popular.
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