Las Bahamas golpea primero con el Sand Dollar en medio de la confrontación entre la CBDC de EE.UU. y China
Las Bahamas, una nación insular de las Indias Occidentales, hizo historia con su moneda digital el 20 de octubre con el lanzamiento oficial de una nueva moneda digital del banco central, el llamado Sand Dollar, traducido al Dólar de Arena. Se convirtió en el primer país en lanzar una CBDC disponible para todos los residentes, y aunque Las Bahamas es una nación pequeña – con sólo 393.000 personas – parece ser un evento de cierta importancia financiera mundial.
¿O no? “Podría serlo si tiene éxito“, dijo a Cointelegraph Ross Buckley, profesor de innovación disruptiva de la Universidad de Nueva Gales del Sur en Sydney. “Otras pequeñas naciones insulares – como en mi patio trasero en el Pacífico – lo están observando cuidadosamente y podrían seguir su ejemplo.“
James Barth, profesor de finanzas de la Universidad de Auburn, situó el evento en el contexto de una serie de hitos de la CBDC, comenzando con el lanzamiento de Bitcoin (BTC) en 2009 e incluyendo el anuncio de Libra en Facebook en 2019, las pruebas con CBDC en China en abril y la declaración del Banco Central Europeo sobre la posible emisión de un euro digital en octubre. “Estos acontecimientos y la pandemia del COVID-19 hicieron que fuera prácticamente seguro que un país – muy probablemente un país pequeño – entrara en funcionamiento con una moneda digital del banco central“, dijo.
Algunos, sin embargo, dijeron que era demasiado pronto para saberlo. Hans Gersbach, un profesor de economía de la ETH Zurich en Suiza, dijo a Cointelegraph: “Primero, tenemos que ver si funcionará bien en la práctica.” Jay Joe, director general de Nzia Limited, el proveedor de soluciones tecnológicas para el despliegue del Sand Dollar en Las Bahamas, dijo a Cointelegraph que el Sand Dollar se introdujo en las Bahamas para ayudar a facilitar la inclusión financiera en todo el país:
“Las Bahamas como un vasto archipiélago que se extiende por más de 100.000 millas cuadradas de océano, tiene muchas islas y comunidades remotas donde los residentes no tienen acceso a servicios financieros formales”.
Debido a la escasez de población, a menudo no es económicamente viable que los bancos construyan sucursales y mantengan la infraestructura. La nueva CBDC “permite a la población de las Bahamas el acceso universal a los pagos digitales y extiende el alcance de los servicios financieros a todos los rincones de la nación“, dijo Joe a Cointelegraph. Entre las preguntas clave que el banco central de la nación y otros buscaban responder con la puesta en marcha, Joe dijo, que estaban “cómo se conformarán las regulaciones y políticas existentes y, eventualmente, cómo la CBDC será acogida por el pueblo para que algún día sea tan ubicua como el efectivo“.
¿Un sentido de urgencia?
La demanda mundial de servicios en línea se ha acelerado dramáticamente con la pandemia del COVID-19, y se puede decir que esto está impulsando el desarrollo de las CBDC en todo el mundo. Como dijo recientemente el vicegobernador del Banco Central de Canadá, Timothy Lane. “Si queremos estar listos para desarrollar cualquier tipo de producto digital de banco central, necesitamos movernos más rápido de lo que pensábamos que iba a ser necesario.” Barth explicó, además:
“El virus ha cambiado su comportamiento a favor de un mayor distanciamiento social y por lo tanto un mayor uso de la comunicación y las transacciones en línea, tanto a nivel nacional como mundial. Esto ciertamente hace que las monedas digitales sean más relevantes como dinero y para los pagos”.
Pero este sentido de urgencia no es universal, como dijo Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el 19 de octubre en un evento del Fondo Monetario Internacional. Él cree que las CBDC enfrentan muchos desafíos críticos, como la prevención del fraude y los ataques cibernéticos, asegurar la estabilidad financiera y proteger la privacidad, diciendo: “Hay una gran cantidad de trabajo por hacer. […] De hecho, creo que la CBDC es uno de esos asuntos en los que es más importante para los Estados Unidos hacerlo bien que ser el primero“.
Los Estados Unidos no necesitan preocuparse por perder la ventaja de ser el primero en llegar con respecto a la moneda digital, implicó Powell. ¿Tenía razón? “Probablemente en el sentido inmediato, sí“, según Buckley, quien agregó: “A largo plazo, sin embargo, si China u otra nación permite que su CBDC sea utilizada en el comercio internacional, los EE.UU. tendrán que responder y rápidamente“.
Los Estados Unidos obtienen beneficios extraordinarios de la acuñación de la moneda de reserva mundial, y la pérdida de la exclusividad en ese sentido podría costar muy caro a la economía estadounidense. También tendría consecuencias políticas, por ejemplo, el hecho de colocar a muchos países fuera del alcance de las sanciones financieras de los Estados Unidos. Buckley cree que el “juego en largo” de China es, sin duda, volcar al dólar estadounidense de su posición como moneda de reserva mundial. “China odia que el sistema económico mundial se construya sobre el dólar estadounidense, y tiene como objetivo construir un sistema paralelo que controle”, dijo, añadiendo además: “Este fue el impulso detrás de la denominación de los contratos comerciales de los exportadores e importadores de otros países con China en renminbi.”
También fue una motivación para el New Development Bank establecido por los estados del BRICS – Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica – y también para el Infrastructure Investment Bank, continuó Buckley, refiriéndose a otro banco de desarrollo multilateral cuya creación fue propuesta por China en 2009 para hacer un mejor uso de las reservas de divisas chinas en medio de una crisis financiera mundial. “Una CBDC [china] interactuará muy bien con la documentación digital desmaterializada de comercio, de modo que si China permite que la DC/EP se deslocalice será un cambio total de juego. Con el tiempo creo que lo harán.”
Barth, por su parte, estuvo de acuerdo en que EE.UU. no tenía que apresurarse a llevar una CBDC al mercado, ya que EE.UU. es la economía más grande del mundo, representando el 20% del producto interno bruto global, y el dólar estadounidense sigue siendo la moneda dominante en el mundo. “El presidente Powell tiene razón en que los EE.UU. no tiene que preocuparse por perder la ventaja de ser el “pionero” al apresurarse a emitir una moneda digital del banco central.“
Por otro lado, Sidharth Sogani, fundador y director general de la empresa de análisis Crebaco Global, dijo a Cointelegraph que ser el primero en el mercado entre las grandes economías sí importa. “China ya está probando su CBDC. Han integrado puntos de venta, aplicaciones móviles y muchos otros códigos fuente para desarrollar aplicaciones en su CBDC“.
Además, opinó: “La ventaja de ser el primero en llegar al mercado es crucial en este caso, especialmente cuando se compite con China.” Financieramente, los Estados Unidos siguen dominando, pero en lo que respecta a la tecnología de la CBDC, van a la zaga – “Y aquí China va a liderar con seguridad ya que están listos con su CBDC y son la segunda economía más grande del mundo“.
Sogani explicó esto desde el punto de vista de un cliente del banco: “Si usted ya tiene una gran experiencia con el Banco A,” que utiliza una CBDC china, “¿abrirá una cuenta o descargará una aplicación con el Banco B – que hace negocios con una CBDC en dólares de EE.UU.?” Si/cuando China lance su CBDC, atraerá un gran número de clientes globales muy rápidamente. “Será difícil atraparlos“.
Los EE.UU. deben tener una CBDC lista para ir – por si acaso – sugirió Gersbach. “La preparación debe intensificarse para seguir rápidamente si se introducen modelos exitosos de CBCD”. Pero según Barth, la gran pregunta es cómo la “CBDC afectará al dinero y a los pagos, particularmente al papel del gobierno”. Gersbach también esbozó varios otros factores: “Prevenir los ciberataques, los problemas de privacidad y la estabilidad financiera. La seguridad de todo tipo y la estabilidad financiera son las dos cuestiones más importantes a resolver“.
Sogani, asumiendo que las CBDCs se construirían sobre una plataforma Blockchain, cuestionó cómo se relacionarían las CBDCs con Bitcoin y otras criptomonedas. “Es [una CBDC] una cosa completamente diferente, con diferentes fundamentos y usos. Entender lo esencial es el mayor desafío“.
¿Qué tan cerca está la primera CBDC de uso masivo?
Parece que el desarrollo de la CBDC en todo el mundo se ha acelerado en 2020, y si este es el caso, ¿cuándo se podría ver la primera CBDC de uso masivo? De acuerdo con Barth: “La mayoría de los principales países han estado estudiando las CBDC desde hace algún tiempo“. Añadió:
“China, por supuesto, ha estado involucrada en ensayos pero sin información sobre una fecha de adopción a nivel nacional. No obstante, es probable que sea el primer país importante en emitir una CBDC, y si es así, es probable que provoque que otros países importantes sigan su ejemplo”.
En cuanto a China, Sogani dijo: “Su marco legal parece estar en proceso de elaboración. Lo lanzará para las masas en unos pocos meses. No veo a ningún otro país tan cerca de la etapa de desarrollo de China“. Mientras tanto, según Buckley: “China tiene la clara intención de que su proyecto de moneda digital/pago electrónico domine los pagos y el dinero dentro de China a nivel nacional, y han estado trabajando en ello durante cinco a siete años”.
Mientras el proyecto siga siendo doméstico, no hay un verdadero desafío para los Estados Unidos. Pero si China lo lleva a nivel mundial, “le tomará a los Estados Unidos años de trabajo responder con una CBDC propia, el llamado dólar digital“, dijo Buckley.
Mientras tanto, Sogani ve grandes beneficios, incluso para los países pequeños – como Las Bahamas – que toman el camino digital. “Una CBDC permite que la moneda de un país se globalice, lo que el actual ecosistema financiero no ofrece.” Para hacer una transferencia internacional, hay que firmar un amplio papeleo y pagar las tasas. “Esto es caro. Lleva hasta dos días y es complicado“, comentó Sogani, añadiendo:
“Pero si es una CBDC, puede ir directamente a las aplicaciones móviles, y puede ser rastreado. Sí, habrá conformidad, pero el método SWIFT, que implica cuentas nostro y vostro, será eliminado – haciendo la vida más simple.”
Joe llamó al lanzamiento de las Bahamas “la primera implementación en vivo de una CBDC minorista con calidad de producción en el mundo“. Al preguntársele si había lecciones aquí para otras naciones, el director general de NZIA dijo a Cointelegraph que había muchas, “incluyendo la importancia de la participación de las bases y la comprensión de la CBDC y sus efectos en el sistema financiero intermediado“, añadiendo además:
“Una CBDC es más que un elaborado software y sistemas de billetera móvil. Debe ser diseñado desde la base y construido como parte de una infraestructura nacional de pagos que atienda las necesidades de la gente común”.
En resumen, parece haber una cierta lógica global en los acontecimientos recientes. Dado que el dólar de los Estados Unidos, la moneda de reserva mundial establecida, tiene mucho que perder al llegar al mercado con una CBDC defectuosa, parece estar actuando con cautela, contentándose con dejar que los actores más pequeños, como Las Bahamas, hagan sus pruebas beta. Mientras tanto, China, el retador, se está moviendo rápidamente, pero su proyecto DC/EP está enfocado en el mercado masivo de la nación por ahora. Un yuan digital verdaderamente global puede estar todavía a algunos años de distancia.
“Una CBDC es un cambio total de juego que plantea una serie de cuestiones difíciles”, concluyó Buckley. “Es por eso que ningún país lo ha hecho todavía. A los bancos centrales nunca les gusta entrar en lo desconocido, no está en su ADN por buenas razones. Pero creo que China forzará las manos de otras naciones”.
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