La venta de USD 3,400 millones en criptomonedas por parte de FTX: ¿Qué significa para los mercados cripto?
La demanda de quiebra de FTX llegó a un punto clave en la segunda semana de septiembre después de que el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito de Delaware aprobó la venta de criptoactivos por valor de USD 3.4 mil millones.
El tribunal también aprobó USD 1.3 mil millones en activos de corretaje y recuperados por el gobierno como parte del proceso de liquidación, con USD 2.6 mil millones en efectivo, lo que eleva el total a USD 7.1 mil millones en activos líquidos.
Entre las diferentes criptomonedas listas para la liquidación, Solana (SOL) lidera la lista con un valor de USD 1.16 mil millones, y Bitcoin (BTC) es el segundo activo más grande en posesión, valorado en USD 560 millones.
Otros activos a liquidar incluyen USD 192 millones en Ether (ETH), USD 137 millones en Aptos (APT), USD 120 millones en Tether (USDT), USD 119 millones en XRP (XRP), USD 49 millones en Biconomy Exchange Token (BIT), USD 46 millones en Stargate Finance (STG), USD 41 millones en Wrapped Bitcoin (WBTC) y USD 37 millones en Wrapped Ethereum (WETH).
Bitcoin, Ether y tokens afiliados a personas internas solo pueden ser vendidos después de dar un aviso previo de 10 días a los fiduciarios estadounidenses nombrados por el Departamento de Justicia de EE. UU. El tribunal también permitió opciones de cobertura para estos activos.
La autorización para la cobertura es significativa porque FTX puede utilizar diversos instrumentos financieros, como futuros, opciones y swaps perpetuos para compensar las pérdidas.
El fallo atrajo la atención de toda la industria debido a la cantidad significativa de criptoactivos aprobados para la venta, y muchos cuestionaron el impacto potencial en el mercado de criptomonedas.
Joshua Garcia, socio de la firma legal centrada en Web3 Ketsal, dijo a Cointelegraph que determinar si la liquidación fue la decisión correcta es un desafío. Afirmó que los tribunales de quiebras deben centrarse en lo que es bueno para los acreedores, y los acreedores pueden preocuparse más por la recuperación de los fondos que por una posible caída en el precio de los activos que se están liquidando.
“Si esta decisión afecta o no el precio de los tokens quizás no sea la principal preocupación del tribunal. El impacto potencial o imaginado en el mercado puede no significar nada para un juez o comité de acreedores si no hace que los acreedores se sientan completos, al menos a los ojos del tribunal. La preocupación aquí es que millones de usuarios sufrieron pérdidas sustanciales debido a las acciones de FTX. Hacer lo posible para que las víctimas se recuperen es la principal prioridad.”
El descubrimiento de miles de millones de dólares en activos líquidos también alivió a muchos acreedores en el caso.
Blake Harris, un abogado de protección de activos, cree que descubrir activos líquidos puede ser un cambio de juego en el caso de quiebra de FTX. Le dijo a Cointelegraph que los activos líquidos recién descubiertos “podrían ofrecer más flexibilidad en la gestión de activos, permitiendo un enfoque estratégico que equilibre los requisitos legales inmediatos con las implicaciones del mercado en general,” y agregó que “el descubrimiento de tales activos podría proporcionar cierto alivio en términos de cumplir con las obligaciones financieras inmediatas, pero también es esencial considerar cómo se administrarán estos activos en el futuro para evitar situaciones similares en el futuro.”
Los analistas del mercado predijeron que los precios de Solana y Aptos tienen la mayor probabilidad de experimentar volatilidad tras la liquidación, según el volumen diario de negociación de cada token.
How much of an impact will FTX’s liquidation have on the market?#SOL (81%) and #APT (74%) will have the most impact when you look at the daily trading volume of each token#BTC, #XRP, and #BNB liquidations will have very little impact on the market as each are 1% or less of… pic.twitter.com/XXIoZbKfBm
— Velvet.Capital (@Velvet_Capital) September 17, 2023
La liquidación de FTX no representará un riesgo para el mercado de criptomonedas
El tribunal de quiebras ha tomado medidas para garantizar que la liquidación de los activos de FTX no se convierta en una carga para el mercado de criptomonedas.
La orden del tribunal permite a FTX vender activos digitales a través de un asesor de inversiones en lotes semanales de acuerdo con reglas preestablecidas. Galaxy Digital ha sido encargada de liquidar los activos y maximizar los retornos para los acreedores de FTX, al tiempo que garantiza la estabilidad del mercado.
El tribunal también permitió a FTX “utilizar opciones de participación disponibles a través de sus custodios calificados utilizando sus respectivos validadores privados si los Deudores determinan de manera razonable en el ejercicio de su juicio empresarial que tales actividades están en el mejor interés de sus patrimonios.”
En la primera semana, habrá un límite de USD 50 millones en la venta de activos, seguido de un límite de USD 100 millones en las semanas siguientes. El límite puede aumentarse hasta USD 200 millones por semana con el consentimiento previo por escrito del comité de acreedores y el comité ad hoc después de la aprobación del tribunal.
Anthony Panebianco, un litigante comercial, dijo a Cointelegraph que legalmente, un tribunal puede permitir que un deudor liquide sus activos “fuera del alcance normal de los negocios” para maximizar el valor de la venta y pagar a los acreedores, agregando:
“Lo interesante es que el tribunal dio un paso adicional para examinar el mercado general de los activos a los que se está concediendo la liquidación. Es decir, el tribunal está buscando proteger tanto a los acreedores como a los no acreedores de FTX mediante la forma en que ha ordenado el proceso de liquidación.”
También destacó las diferentes estrategias de liquidación para BTC y ETH. Dijo que las “modalidades de cobertura aprobadas por el tribunal para Bitcoin y Ethereum están sujetas a ciertas pautas de inversión,” y agregó que “el tribunal no incluyó a Solana en estos activos elegibles para acuerdos de cobertura, probablemente debido a la gran posición de FTX en Solana. Los tres parecen ser elegibles para acuerdos de participación, nuevamente con supervisión.”
De todos los criptoactivos que posee FTX y que están programados para liquidación, Solana se convirtió en un importante tema de discusión debido a los USD 1.1 mil millones de la criptomoneda en el balance de la exchange en bancarrota. Según los analistas del mercado, las personas que consideran una posición corta deben tener cuidado con el período de desbloqueo de los tokens en poder de FTX, que se desbloquearán por completo en 2028.
Al analizar el calendario de desbloqueo de SOL de FTX, una parte significativa de estos tokens llegará lentamente al mercado a través de la liberación lineal o desbloques programados hasta 2028, con el desbloqueo más grande programado para marzo de 2025. La mayoría del SOL está bloqueado en contratos de participación.
En su propio análisis, la exchange de criptomonedas Coinbase dijo que la liquidación programada y gradual mantendrá estable el mercado, señalando los estrictos controles en su lugar para vender ciertos tokens “afiliados a personas internas” y que gran parte de las tenencias de SOL de FTX están bloqueadas hasta alrededor de 2025 debido al calendario de desbloqueo del token.
Aunque muchos expertos afirman que los mercados son más o menos seguros en medio de la liquidación de FTX, la saga de la exchange está lejos de terminar, pues el ex CEO; Sam Bankman-Fried, y su equipo legal están en disputa con los fiscales por condiciones especiales antes del juicio.
Además, el presunto comportamiento ilegal de la exchange ha dañado significativamente la confianza pública en el ecosistema de criptomonedas.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
