La represión de la SEC contra el staking de criptomonedas en EEUU podría impulsar la descentralización
El 12 de abril, la red de Ethereum se sometió con éxito a la bifurcación dura Shapella, lo que permitió a los validadores retirar de la Beacon Chain sus Ether (ETH) en stake, después de tres años. En la primera semana de retiros, los validadores retiraron más de un millón de ETH.
Sin embargo, a partir de la segunda semana, el número de ETH en stake fue superior al de ETH retirados, lo que indica que los validadores están volviendo a hacer stake de la mayor parte de sus ETH en pools de minería.
El staking consiste en bloquear temporalmente tokens en una red que utiliza un mecanismo de consenso proof-of-stake (PoS). En una red PoS como Ethereum, los usuarios que deseen apoyar la cadena de bloques validando nuevas transacciones y añadiendo nuevos bloques deben hacer “stake” de una cierta cantidad de criptomonedas. A cambio, reciben recompensas.
El staking garantiza que la cadena de bloques solo se actualice con datos y transacciones válidos. Los participantes que desean aumentar sus posibilidades de validar nuevas transacciones ofrecen apostar grandes cantidades de criptomonedas como seguro.
El hecho de que Ether se vuelva a ponerse en stake es muy positivo para la red de Ethereum, pero su futuro en Estados Unidos sigue siendo incierto. El staking de Ethereum se está volviendo complicada para muchos validadores con sede en Estados Unidos, ya que los proveedores de servicios de staking, en particular los exchanges centralizados, están librando una batalla regulatoria con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
En febrero, el exchange de criptomonedas Kraken llegó a un acuerdo con la SEC por USD 30 millones y cerró sus servicios de staking para clientes estadounidenses. La SEC alegó que el servicio se consideraba un valor y que Kraken debía obtener la licencia necesaria para operar.
Today we charged Kraken with failing to register the offer and sale of their crypto asset staking-as-a-service program, whereby investors transfer crypto assets to Kraken for staking in exchange for advertised annual investment returns of as much as 21 percent.
— U.S. Securities and Exchange Commission (@SECGov) February 9, 2023
Hoy acusamos a Kraken de no registrar la oferta y la venta de su programa de staking de criptoactivos como servicio, mediante el cual los inversores transfieren criptoactivos a Kraken para hacer stake a cambio de rendimientos de inversión anuales anunciados de hasta un 21 por ciento.
Kraken retiró sus nodos validadores para clientes estadounidenses justo un día antes de la actualización de Shapella para cumplir las órdenes de la SEC. El cierre desencadenó un debate en todo el sector sobre el futuro de los servicios de staking en Estados Unidos. Coinbase —uno de los primeros exchanges de criptomonedas en cotizar en bolsa en EE.UU.— también ofrece servicios de staking y está tratando de obligar a la SEC a responder a una petición que presentó en relación con la orientación para las criptomonedas.
El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, afirmó que los esfuerzos de la SEC por restringir a los proveedores de servicios de staking prohibirían el staking minorista en Estados Unidos. Esto podría obligar a muchas plataformas de criptomonedas y proveedores de servicios de staking a trasladarse a paraísos fiscales. En un momento en el que la SEC se muestra proactiva en su acción coercitiva contra los servicios de staking de criptomonedas, el futuro del staking de ETH parece inestable en Estados Unidos.
Stephenie Lord Eisert, directora senior de aplicación de la ley en la firma de inteligencia cripto Merkel Science, dijo a Cointelegraph que las criptomonedas son una entidad global. Por lo tanto, una represión por parte de una jurisdicción en particular solo obligaría a los proveedores de servicios a trasladarse a otro lugar.
“La prohibición propuesta sobre el staking de criptomonedas no protegerá a los inversores de fraudes o estafas. Por el contrario, creará un vacío normativo que será explotado por los malos actores. En lugar de prohibir los proveedores de staking centralizado, los reguladores deberían centrarse en abordar la falta de orientación en torno a las opciones de staking centralizado y descentralizado”, dijo.
El staking como servicio, amenazado en EE.UU.
En EE.UU. se encuentra la mayoría de los traders de nodos de la cadena de bloques Ethereum. De los 9,849 nodos activos, 5,214 están en EE.UU., seguidos de 1,679 en Alemania y 277 en Japón. Los últimos datos de Etherscan indican que los operadores de nodos en EE.UU. disminuyeron un 20% en la última semana.
William Kraus, socio del bufete de abogados FisherBroyles, dijo a Cointelegraph que la acción de la SEC contra Kraken muestra la posición de la comisión sobre el staking como servicio.
Añadió que esto podría llevar a los proveedores estadounidenses a responder de varias maneras: algunos eliminarían el servicio por completo, mientras que otros podrían introducir cambios en la forma en que prestan el servicio o lo describen públicamente. Algunos proveedores podrían decidir no cambiar nada. Sin embargo, el acuerdo ha disminuido la ambigüedad sobre el staking, y los proveedores deben considerar cuidadosamente la posición de la SEC en el futuro, dijo, añadiendo:
“Estados Unidos no ha prohibido el staking-as-a-service. En cambio, el acuerdo con Kraken establece que la SEC considera que al menos algunas formas de staking entran dentro de su jurisdicción. La respuesta del mercado está por ver, pero podemos esperar razonablemente menos, y quizás más limitadas, ofertas de staking-as-a-service a los consumidores minoristas en EE.UU.”.
Danny Talwar, jefe de impuestos de Koinly, dijo a Cointelegraph que los proveedores de staking centralizado representan casi una cuarta parte de todo el ETH en stake, con Coinbase (11.4%), Kraken (6.9%) y Binance (5.2%) a la cabeza.
Talwar dijo que si la SEC sigue adelante con su acción coercitiva, los proveedores de servicios de staking se verán obligados a buscar fuera de Estados Unidos para ofrecer sus servicios.
“Si los exchanges offshore que no tienen la normativa “Conozca a su cliente” o “contra el blanqueo de dinero” acaban siendo los principales beneficiarios de las medidas represivas de la SEC contra los exchanges regulados, nacionales y centralizados, la “protección del consumidor” puede ser el resultado menos probable”, dijo.
El auge del staking descentralizado
Mientras los reguladores estadounidenses toman medidas drásticas contra los servicios de staking, los defensores de las criptomonedas intentan convencer a los reguladores de que los intereses de los préstamos de alto rendimiento ofrecidos por entidades centralizadas y las recompensas del staking en la blockchain de Ethereum no son lo mismo.
Hacer staking de criptomonedas en una cadena de bloques como Ethereum contribuye a la verificación diaria de las transacciones. Por lo tanto, el staking de Ethereum difiere de las recompensas de préstamo como las ofrecidas por BlockFi y Celsius.
Por otra parte, la SEC está tratando de marcar todos los tipos de servicios de staking bajo una bandera estándar, Konstantin Boyko-Romanovsky, CEO del proveedor de servicios de staking Allnodes, dijo a Cointelegraph.
Boyko-Romanovsky dijo que prohibir que los exchanges centralizados ofrezcan servicios de staking reforzaría aún más la descentralización. También señaló que el enfoque del gobierno podría frenar la adopción, ya que muchos recién llegados a las criptomonedas en EE.UU. confían en entidades centralizadas como Coinbase para los servicios de staking.
Señaló que los pools de staking podrían hacerse más populares entre los stakers minoristas, explicando:
“Los pools de staking experimentarán probablemente un aumento de la participación procedente de Estados Unidos, ya que el concepto de pool de staking democratiza el acceso a las oportunidades de staking y a las recompensas asociadas. Sin embargo, es difícil predecir el alcance exacto de esta afluencia potencial, ya que dependerá de diversos factores, como la aceptación y adopción por parte de la corriente dominante, las políticas reguladoras, la escalabilidad y la innovación continua”.
Añadió que los interesados en el staking probablemente encontrarán medios alternativos. “Los organismos reguladores deberían centrarse en crear definiciones precisas y claras para conceptos nuevos e innovadores, como el staking. Probablemente beneficiaría más a los clientes que intentar meter a la fuerza los criptoinstrumentos en los moldes existentes de moneda fiduciaria”, dijo.
Los problemas de los servicios de staking centralizados podrían favorecer a los servicios de staking descentralizados y a los pools de staking. Tras la retirada de Kraken de los nodos validadores con sede en EE.UU., la mayoría de estos validadores se trasladaron a Lido Finance, un proveedor de servicios de pool de staking descentralizado.
As @krakenfx ETH withdrawals where allowed, most of that went predictably into @LidoFinance. pic.twitter.com/Ud8vuvsvAT
— Seraphim (@MacroMate8) April 26, 2023
Dado que se permitieron los retiros de ETH de @krakenfx, la mayor parte se destinó previsiblemente a @LidoFinance
Aunque puede ayudar a la descentralización, la postura de la SEC sobre el staking de criptomonedas podría significar problemas para los proveedores de servicios con sede en Estados Unidos. Sin embargo, está por ver si empresas como Coinbase se desarraigan y se trasladan al extranjero, abandonan una cuota de mercado significativa en el mercado nacional o se esfuerzan por cumplir las directrices de la SEC y las leyes de valores estadounidenses.
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