La perspectiva del precio de Ethereum se debilita, pero los derivados de ETH sugieren que bajar a USD 1,600 es poco probable
El precio de Ether (ETH) ha mostrado debilidad tras no poder superar la resistencia de los USD 1,950 el 26 de abril. La corrección posterior llevó a ETH a USD 1,810 el 1 de mayo, acercándose a su nivel más bajo en cuatro semanas. Curiosamente, el movimiento ocurrió mientras el First Republic Bank (FRB) fue cerrado por el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California.
Curiosamente, el movimiento se produjo mientras el First Republic Bank (FRB) estaba cerrado por el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California.
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) llegó a un acuerdo de compra y asunción con JPMorgan para proteger a los depositantes del FRB, estimando una pérdida de USD 13,000 millones.
En relación con esta última gran quiebra bancaria estadounidense, la analista de UBS Erika Najarian declaró,
“Este acuerdo no cambia las tasas, la recesión y los obstáculos regulatorios que enfrentan los bancos regionales”.
El precio de ETH ignora la crisis bancaria
Curiosamente, el indicador VIX, que mide cómo valoran los traders los riesgos de oscilaciones extremas de los precios del índice S&P 500, alcanzó su nivel más bajo en 18 meses al situarse en el 15.6% el 1 de mayo.
Cabe señalar que el exceso de confianza es el principal motor de los movimientos sorpresa y las grandes liquidaciones en los mercados de derivados, lo que significa que una baja volatilidad no precede necesariamente a periodos de estabilidad de precios.
El entorno económico ha empeorado notablemente después de que EE.UU. comunicara su crecimiento del producto interior bruto (PIB) del primer trimestre del 1.1%, por debajo del consenso del mercado del 2%. Mientras tanto, la inflación en Alemania se mantuvo excepcionalmente alta, con un 7.6% interanual en abril. Los inversores valoran ahora al alza las probabilidades de recesión mundial, ya que se espera que la Reserva Federal de EE.UU. suba las tasas de interés por encima del 5% el 3 de mayo.
Mientras tanto, la inflación en Alemania se mantuvo excepcionalmente alta, en el 7.6% interanual en abril. Los inversores están valorando ahora las mayores probabilidades de una recesión mundial, ya que se espera que la Reserva Federal de EE.UU. suba las tasas de interés por encima del 5% el 3 de mayo.
Según el analista macroeconómico Lyn Alden, el Tesoro estadounidense se ha fijado como objetivo un nuevo endeudamiento neto de USD 1.4 billones entre abril y septiembre de 2023, ya que los ingresos fiscales han estado por debajo de las expectativas.
The U.S. Treasury updated their borrowing estimates.
They target over $1.4 trillion in net new borrowing during the two quarters from April through September 2023, with an ending cash balance target of $600 billion.
Tax receipts have been coming in below their expectations. pic.twitter.com/qnA6QFqx4m
— Lyn Alden (@LynAldenContact) May 1, 2023
El Tesoro de EE.UU. actualizó sus estimaciones de endeudamiento.
Su objetivo es un nuevo endeudamiento neto de más de USD 1.4 billones durante los dos trimestres comprendidos entre abril y septiembre de 2023, con un objetivo de saldo de caja final de USD 600,000 millones.
Los ingresos fiscales han estado por debajo de sus expectativas.
Si el nivel de deuda estadounidense sigue aumentando mientras las tasas de interés se mantienen altas, el gobierno se verá obligado a aumentar los pagos de la deuda, presionando aún más su delicada situación fiscal. Esta situación debería ser positiva para los activos escasos, pero ¿qué pueden decirnos las métricas de los derivados de Ethereum sobre el apetito por el riesgo de los traders profesionales? Echemos un vistazo.
Los derivados de Ethereum muestran una confianza modesta
Los futuros trimestrales de Ether son populares entre las ballenas y las mesas de arbitraje, y suelen negociarse con una ligera prima respecto a los mercados al contado, lo que indica que los vendedores piden más dinero para retrasar la liquidación durante más tiempo.
Como resultado, los contratos de futuros en mercados saludables deberían negociarse con una prima anualizada de entre el 5% y el 10%, una situación conocida como contango, que no es exclusiva de los criptomercados.
Desde el 19 de abril, la prima de los futuros de Ether se ha estancado cerca del 2%, lo que indica que los traders profesionales no están dispuestos a dar un giro neutral a pesar de que el precio de ETH probó la resistencia de los USD 1,950 el 26 de abril.
La ausencia de demanda de largos de apalancamiento no siempre implica una caída del precio. Como resultado, los traders deberían investigar los mercados de opciones de Ether para saber cómo valoran las ballenas y los creadores de mercado la probabilidad de futuros movimientos de precios.
La desviación delta del 25% indica cuándo los creadores de mercado y las mesas de arbitraje cobran de más por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los traders de opciones aumentan sus probabilidades de caída de precios, lo que hace que el indicador de sesgo se eleve por encima del 8%. Por el contrario, los mercados alcistas tienden a situar el indicador de sesgo por debajo del -8%, lo que indica que las opciones de venta bajistas tienen menos demanda.
El ratio de sesgo del 25% está actualmente en 1, ya que las opciones de venta protectoras están cotizando en línea con las opciones de compra neutrales a alcistas. Ese es un indicador alcista dada la corrección del 7.8% de seis días desde que el precio de ETH no logró romper la resistencia de USD 1,950.
Hasta ahora, el precio de Ethereum no ha logrado mostrar fortaleza, mientras que el sector de la panificación creó una oportunidad gigante para que los sistemas financieros descentralizados muestren su transparencia y resistencia frente a los mercados tradicionales. Por otro lado, las métricas de derivados no muestran signos de miedo extremo o apuestas bajistas apalancadas, lo que indica bajas probabilidades de volver a probar el soporte de USD 1,600 a corto plazo.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgos, y los lectores deben realizar sus propias investigaciones a la hora de tomar una decisión.
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