La orden ejecutiva de Biden promete grandes cosas para la industria de las criptomonedas, eventualmente

El Presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, firmó el 9 de marzo la Orden Ejecutiva (OE) para Garantizar el Desarrollo Responsable de los Activos Digitales. La orden se esperaba desde hacía varios meses, lo que dio a algunos miembros del sector tiempo suficiente para acumular inquietud. Sin embargo, una vez que la orden ejecutiva se hizo pública, fue recibida con un coro de aprobación.

“Esperaba ciertas cosas y el tono positivo no era necesariamente una de ellas”, dijo el jefe de asuntos legales y gubernamentales de TRM Labs, Ari Redborn, sobre la orden. El director ejecutivo del grupo de defensa de las criptomonedas Coin Center, Jerry Brito, tuiteó que la OE es “una afirmación más de que cuando los funcionarios serios echan un vistazo sobrio a las criptomonedas, la reacción no es encender el pelo, sino reconocerlas como una innovación que Estados Unidos querrá fomentar.”

Entre los legisladores partidarios, la “cripto-senadora” republicana Cynthia Loomis, de Wyoming, dijo en un comunicado: “Es estupendo ver el creciente interés de la administración Biden por los activos digitales.”

La OE reconoce el lugar de los activos digitales en las economías nacionales y globales, señalando que los activos digitales no estatales han aumentado su capitalización de mercado de 14 mil millones de dólares en noviembre de 2016 a 3 billones de dólares cinco años después. El rápido desarrollo y los controles inconsistentes “requieren una evolución y una alineación del enfoque del gobierno de los Estados Unidos hacia los activos digitales”, continúa. La OE establece objetivos políticos relacionados con la protección del consumidor, la estabilidad financiera, las finanzas ilícitas y la seguridad nacional, el liderazgo de Estados Unidos, los servicios para los sub-bancarizados y el desarrollo responsable.

Ponerse las pilas

La OE no especifica ninguna acción reguladora. En su lugar, describe un proceso interinstitucional en el que intervendrán 16 altos funcionarios, entre ellos varios miembros del Gabinete, y en el que podrían participar también organismos reguladores independientes. Sus primeras tareas serán elaborar una elaborada serie de informes, con diversos suplementos y anexos, que deberán presentarse en intervalos que van desde los 90 días hasta bastante más de un año después de la publicación de la OE. El Asistente del Presidente para Asuntos de Seguridad Nacional, Jake Sullivan, y el Asistente del Presidente para Política Económica, Brian Deese, coordinarán el proceso interinstitucional.

No hay que subestimar la complejidad de la OE como gestión del proyecto. La ex directora asociada de la FDIC, Alexandra Barrage, ahora socia de Davis Wright Tremaine LLP, dijo a Cointelegraph que el proceso interinstitucional es “un testimonio del hecho de que los activos digitales atraviesan tantos temas, que no hay una agencia que pueda abordarlos”. Los informes y recomendaciones se basarán unos en otros, dijo Barrage, y requerirán una supervisión de control de calidad. “No queremos 20 opiniones diferentes que no encajen entre sí”, dijo.

Una vez concluidos los informes, la aplicación de los objetivos políticos de la administración seguirá siendo un objetivo. La OE “tiene un lenguaje muy equilibrado y muy intencionado”, dijo a Cointelegraph Oleg Elkhunovich, socio de Susman Godfrey LLP, y es “pensada y convincente”. No obstante, el impacto final de la OE es “una incógnita”.

“La mayor parte del sector está pidiendo las normas”, dijo Elkhunovich, porque la ausencia de una regulación aplicada activamente hace que la innovación sea arriesgada. La OE también marca el fin de la percepción de la criptomoneda como el Salvaje Oeste. “Es un mercado de 3 billones de dólares”, dijo Elkhunovich. “No se puede tener eso”.

Una regulación consistente y sin lagunas “es ciertamente el objetivo ideal”, dijo a Cointelegraph por correo electrónico Peter Hardy, colíder del equipo de lucha contra el blanqueo de capitales de Ballard Spahr LLP, pero ese objetivo “será esquivo en la práctica, sobre todo teniendo en cuenta los cambios constantes y rápidos en la tecnología, lo que significa que las regulaciones tendrán que estar constantemente corriendo sólo para tratar de mantenerse al día.”

“El simple hecho de saber con cierta certeza si uno está regulado por la SEC, o la CFTC, o la FinCEN, o alguna combinación de las mismas – y si es así, exactamente cómo – sería extremadamente valioso”, añadió Hardy.

Antes de que las empresas de criptomonedas sepan qué agencias las regularán, hay mucho que resolver entre bastidores. La OE menciona siete agencias reguladoras por su nombre, y algunas de ellas ya se han disputado el poder.

Por ejemplo, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) discreparon el año pasado sobre la autorización de las empresas de tecnología financiera, y el director de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) presionó el mes pasado en el Senado para que se aumentara la autoridad de ejecución sobre las criptomonedas. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha sido acusada de extralimitación en sus esfuerzos de aplicación. Esta agencia apenas se menciona en la OE y no se le dio un papel destacado.

Energía verde y dólares digitales

Uno de los informes exigidos por la OE abordará las cuestiones medioambientales asociadas a la tecnología blockchain, y cómo puede “impedir o avanzar en los esfuerzos para abordar el cambio climático.” En este informe participará el administrador de la Agencia de Protección Ambiental (EPA), entre otros funcionarios. La EPA ha aumentado significativamente sus actividades reguladoras bajo la administración Biden, y sus esfuerzos ya han comenzado a afectar a la industria de la minería de criptomonedas y sus fuentes de energía.

El CEO de Soluna Computers, John Belizaire, en una declaración a Cointelegraph, identificó la huella de carbono de la industria de las criptomonedas, el uso de combustibles fósiles, el reciclaje de equipos y otras formas de manejo de residuos entre los temas que probablemente preocupen a la agencia en el futuro. “La industria de las criptomonedas ya está en camino de mejorar y madurar sus operaciones” en esos aspectos, escribió Belizaire. Hay varias maneras en que la industria podría trabajar con los reguladores de forma sinérgica para fortalecer la red de energía y “acelerar la transición verde”, dijo, concluyendo que la mejora de la regulación “sería una gran cosa para la industria.”

Por último, la OE afirma que la administración “concede la máxima urgencia a los esfuerzos de investigación y desarrollo de las posibles opciones de diseño y despliegue” de una moneda digital del banco central de Estados Unidos, o CBDC. Esto es digno de mención, dada la postura cautelosa de la Reserva Federal sobre las CBDC y su rápido desarrollo en todo el mundo.

La OE ordena al Secretario del Tesoro que, junto con otros funcionarios competentes, elabore un informe sobre una CBDC. Se anima a la junta de gobernadores del Sistema de la Reserva Federal a que continúe su investigación sobre una CBDC, y el fiscal general debe dirigir un esfuerzo “para evaluar cualquier cambio legislativo necesario para emitir un CBDC estadounidense en un plazo de 180 días y desarrollar una propuesta legislativa poco después”.

Largo proceso por delante

El trabajo está previsto para después de las elecciones de mitad de mandato, por lo que no se puede prever el entorno legislativo en el que aparecerá. No cabe duda de que la propuesta legislativa será sólo el primer paso de un largo proceso.

“Esto definitivamente muestra que Estados Unidos está (finalmente) pensando estratégicamente sobre el impacto de las criptomonedas en la innovación financiera y la competitividad”, escribió en LinkedIn David Carlisle, director de política y asuntos regulatorios de la firma de seguridad blockchain Elliptic. “Si bien todavía no es una conclusión inevitable que un dólar digital sucederá […] esto señala que Estados Unidos está tomando en serio el riesgo de que podría perder su ventaja competitiva a medida que la innovación de cripto continúa y que países como China desarrollan y lanzan CBDCs.”

Las criptomonedas y las acciones de las empresas adyacentes experimentaron una breve subida tras la publicación de la OE. Es poco probable que la OE tenga alguna influencia en el mercado a corto plazo. Gai Sher, abogado principal de Greenspoon Marder LLP, observó en una declaración a Cointelegraph, ya que “no requiere ninguna acción o inacción de los actores del mercado.” Continúa diciendo: “Estamos a la espera de una regulación procesable. […] Mientras tanto, la comunidad internacional está avanzando”.

El intervalo antes de que comience la regulación no será necesariamente un tiempo perdido para la industria. Los coordinadores Sullivan y Deese prometen que están “comprometidos a trabajar con aliados, socios y la comunidad de activos digitales en general”.

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