¿La industria de DeFi atrae a los bancos comerciales? Siam apuesta por un fondo de USD 110 millones
Si bien el serio interés institucional en las criptomonedas quizás se esté convirtiendo más en una tendencia establecida que en una narrativa emergente, el enfoque de los jugadores con grandes cantidades de dinero suele estar en Bitcoin (BTC). Sin embargo, activos como Ether (ETH) y las finanzas descentralizadas (DeFi) están comenzando a llamar la atención de los principales inversores.
Para Siam Commercial Bank (SCB), DeFi es un punto de enfoque importante de su actual impulso de activos digitales, ya que el banco más antiguo de Tailandia se prepara para la disrupción tecnológica financiera esperada de las finanzas descentralizadas. Si bien otros bancos aún están indecisos o solo están haciendo incursiones temporales para interactuar con activos digitales, SCB dice que está interesado en comprometer fondos para explorar el espacio blockchain y DeFi.
El enfoque DeFi de SCB también llega en un momento en que los reguladores en Tailandia están apuntando al espacio financiero descentralizado para regulaciones más estrictas. De hecho, la atención regulatoria está llegando cada vez más a los espacios de nicho de mercado con agencias nacionales e intergubernamentales que buscan diseñar políticas legales para el mercado DeFi.
Inicialmente, DeFi mantuvo la promesa de descentralización; la desintermediación de los supervisores establecidos de las finanzas globales. Sin embargo, con bancos e instituciones financieras que invierten en tecnología descentralizada, la narrativa parece estar cambiando hacia una forma híbrida de DeFi conocida como DeFi regulada, que combina las normas existentes y la eficiencia de las finanzas tradicionales, acuerdos instantáneos y beneficios de reducción de costos asociados con protocolos descentralizados.
Las ambiciones de DeFi
El cofre de guerra blockchain de USD 110 millones de Siam Commercial Bank comenzó como un fondo inicial de USD 50 millones iniciado en febrero por SCB 10X, el brazo de riesgo del banco. Como informó Cointelegraph en ese momento, el fondo fortaleció aún más el enfoque con visión de futuro del banco hacia los desarrollos emergentes en finanzas digitales.
En una conversación con Cointelegraph, Mukaya ‘Tai’ Panich, director de inversiones y riesgo de SCB 10X, dijo que DeFi fue una especie de revelación para el banco durante su evaluación del panorama financiero digital emergente.
“Estábamos trabajando en la industria de la cadena de bloques y comenzamos a investigar DeFi. Y nos sorprendió”, dijo Panich a Cointelegraph. Según el ejecutivo de SCB 10X, el banco se apresuró a detectar el cambio de paradigma de la posible tecnología DeFi y la posible desintermediación de las instituciones financieras tradicionales.
“Los proyectos de DeFi pueden automatizarse completamente”, dijo, y señaló que la participación humana estaría restringida a las actualizaciones del código de contratos inteligentes. Panich también se refirió a la naturaleza revolucionaria de los contratos inteligentes y cómo las líneas de código pueden permitir transacciones directas entre entidades como prestamistas y prestatarios sin la necesidad de una contraparte central.
Dada la posibilidad de que DeFi cambie el status quo de las finanzas heredadas, Panich dice que los bancos harían bien en prepararse para una inminente disrupción:
“La razón por la que queremos invertir en DeFi y ser parte del ecosistema del protocolo DeFi es porque queremos comprender y capitalizar el sector DeFi, dado su potencial para impactar significativamente en la industria financiera”.
Con USD 110 millones, el fondo blockchain y DeFi es casi la mitad del fondo de capital de riesgo de USD 220 millones de SCB 10X. Al comentar sobre el tamaño de la asignación a los activos digitales, Panich dijo que era un reflejo del compromiso del banco con el espacio DeFi, y agregó:
“SCB 10X ha invertido y desarrollado múltiples relaciones de colaboración con la comunidad blockchain en Asia y en todo el mundo, incluidos Ripple, BlockFi, Sygnum, Alpha Finance Lab, Anchorage, Anchor Protocol (parte de la cadena Terra), Axelar y Ape Board, entre otros”.
Inversión de las finanzas globales
En abril, John Whelan, director del laboratorio blockchain del Banco Santander en Madrid, presentó un argumento a favor de la DeFi regulada. Según Whelan, es probable que en el futuro surjan redes privadas de liquidación de capa dos para clases de activos que se ejecutan sobre cadenas de bloques públicas.
Según Whelan, la adopción de blockchain para reducir el rendimiento de la liquidación de transacciones es un punto de enfoque importante para las partes interesadas de las finanzas heredadas. Los comentarios de Whelan destacaron la narrativa emergente de que, en lugar de la desintermediación, las instituciones financieras encontrarán medios para adoptar la tecnología DeFi en sus propios procesos de backend.
Panich también se hizo eco de sentimientos similares y dijo a Cointelegraph: “Quiero señalar que realmente veo un futuro en el que las empresas financieras tradicionales trabajarán junto con las empresas DeFi. Mi opinión es que en el futuro habrá una integración de las finanzas tradicionales con DeFi”.
De acuerdo al director de inversiones de SCB 10X, los bancos y las instituciones financieras tienen la experiencia necesaria “de cara al cliente” para ofrecer mejor servicios innovadores de tecnología financiera a los consumidores. “En el futuro, puedo ver un mundo en el que DeFi puede impulsar el back-end de las compañías financieras tradicionales”, agregó Panich.
Para Rachid Ajaja, director ejecutivo y cofundador de AllianceBlock, el grupo de mercado de capitales descentralizado, la prometedora reversión de las finanzas heredadas por parte de DeFi es algo que sucederá a largo plazo. Sin embargo, Ajaja dijo que la tendencia a corto plazo consistirá en que más instituciones financieras aprovechen los aspectos de las finanzas descentralizadas.
El CEO de AllianceBlock trazó paralelismos con la era de la transformación digital que vio el surgimiento de empresas fintech que brindan servicios a través de API que interactúan con el sistema bancario. “Con el puente entre DeFi e instituciones financieras, veremos exactamente lo mismo, y poco a poco, los sistemas heredados cambiarán”, dijo Ajaja a Cointelegraph, y agregó:
“A largo plazo, estoy absolutamente seguro de que DeFi revolucionará completamente el sistema financiero global porque todo lo que se hace en las finanzas tradicionales se puede replicar en DeFi con menor costo, menos necesidad de intermediarios, nuevas oportunidades y mayores nuevas fuentes de ingresos. Es solo cuestión de tiempo”.
Craig Russo, director de innovación en la bóveda de tokens no fungibles y el protocolo de mercado PolyientX, también brindó más información sobre el posible camino futuro para la adopción de DeFi en las finanzas globales. Russo le dijo a Cointelegraph que las instituciones financieras probablemente adoptarán protocolos de acceso abierto a través de iniciativas como Compound Treasury y, al mismo tiempo, utilizarán la tecnología DeFi dentro de sus sistemas internos.
“Un gran objetivo del movimiento DeFi es renovar el sistema económico actual para alinear mejor las estructuras de incentivos, que en última instancia pueden entrar en conflicto con los intereses de algunas instituciones al tiempo que abren la puerta a una nueva ola de innovación fintech”, agregó Russo.
Lidiando con la presión regulatoria
A medida que la SCB continúa con su exploración de oportunidades de inversión en blockchain, las autoridades de Tailandia están centrando la atención regulatoria en DeFi. En junio, la Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia (SEC) anunció planes para considerar un régimen de licencias para los protocolos financieros descentralizados, especialmente los proyectos que emiten tokens.
Al comentar sobre cómo el banco manejará el mayor escrutinio del espacio DeFi, Panich declaró: “El objetivo de SCB 10X es trabajar absolutamente dentro de las regulaciones establecidas por el gobierno y reguladores como la SEC tailandesa y el Banco de Tailandia”.
“Blockchain y DeFi son industrias muy jóvenes, emergentes y que cambian rápidamente. Como participante de TradFi activo en DeFi, nos incumbe trabajar en estrecha colaboración con el gobierno y los reguladores para ayudar a presentar la perspectiva de la industria DeFi, encontrando formas óptimas de hacer que la industria avance rápidamente”.
El plan de la SEC tailandesa para considerar las regulaciones de DeFi es indicativo de la atención actual que los reguladores de todo el mundo están prestando a DeFi. También en junio, el Foro Económico Mundial lanzó un conjunto de herramientas de políticas para regulaciones de DeFi justas y eficientes.
El énfasis en regulaciones justas y eficientes probablemente se base en el temor de que las startups de blockchain puedan estar en desventaja desde el punto de vista del cumplimiento si se aplican medidas más estrictas a DeFi. Las entidades reguladas como los bancos y las instituciones financieras pueden encontrar más fácil negociar estas restricciones de política.
De hecho, Ajaja de AllianceBlock señaló este mismo punto a Cointelegraph, afirmando: “Los primitivos de DeFi definitivamente están en desventaja en este sentido frente a sus contrapartes en las finanzas convencionales”. Como tal, Ajaja declaró que las puertas de enlace de cumplimiento para protocolos como Conoce a tu Cliente y Antilavado de Dinero son necesarias para una mayor compatibilidad con las finanzas convencionales y el movimiento hacia la interfaz con los activos del mundo real para las primitivas DeFi.
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