La correlación inversa de Bitcoin con el dólar alcanza máximos de 17 meses: ¿qué viene ahora para BTC?
Bitcoin (BTC) se ha estado moviendo en dirección opuesta al dólar estadounidense desde principios de 2022; y ahora esa relación inversa es más extrema que nunca.
Bitcoin y el dólar se mueven a la inversa
En particular, el coeficiente de correlación semanal entre BTC y el dólar cayó a 0.77 por debajo de cero en la semana que terminó el 3 de julio, su nivel más bajo en diecisiete meses.
Mientras tanto, la correlación de Bitcoin con el Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, alcanzó un 0.78 por encima de cero en la misma jornada semanal, según datos de TradingView.
Esto se debe mayormente a las rentabilidades de estos mercados en lo que va de año, en medio de los temores de recesión, liderados por las subidas de las tasas de interés de referencia de la Reserva Federal para frenar el aumento de la inflación. Bitcoin, por ejemplo, ha perdido más del 60% de su valor en 2022, mientras que los rendimientos del Nasdaq en el mismo periodo se sitúan en torno a menos 29.72%.
Por otro lado, el dólar ha tenido un comportamiento destacado, con su índice de fortaleza, el DXY, una métrica que mide su solidez frente a una cesta de las monedas nacionales más importantes, rondando sus máximos de enero de 2003 de 105.78.
¿Seguirá subiendo el dólar?
La Reserva Federal parece obligada a aumentar las tasas de interés de referencia en función de cómo los traders han fijado el precio de los contratos de derivados de primera línea.
En particular, los traders prevén que la Fed suba los tipos en 75 puntos básicos (pb) en julio. También apuestan por que la Fed no subirá los tipos más allá del 3.3% a finales de este año, desde el rango actual del 1.25%-1.5%.
Sin embargo, una subida hasta del 3.4% en el primer trimestre de 2023 podría hacer que el banco central redujera su agresivo endurecimiento.
Esto podría dar lugar a un recorte de 50 puntos básicos a finales del próximo año, como se muestra en el siguiente gráfico.
Un recorte anticipado de los tipos podría producirse si los datos de inflación se enfrían, lo que limitaría el apetito de los inversores por el dólar, según los analistas de Wall Street encuestados por JPMorgan. En particular, alrededor del 40% estima que el dólar terminará 2022 en sus niveles de precio actuales, en torno a 105.
Mientras tanto, otro 36% apostaba por que la moneda nacional estadounidense corregiría antes del cierre del año.
“Las divisas no son un mundo lineal. En algún momento, las cosas cambian”, señaló Ugo Lancioni, jefe de divisas globales de Neuberger Berman, y añadió:
“Personalmente, tengo una inclinación a vender el dólar en corto en algún momento”.
¿Tocará fondo Bitcoin en 2022?
Además, la capacidad del dólar para continuar con su repunte por lo que queda de 2022 podría verse obstaculizado por un patrón técnico clásico.
Agres, analista de mercado independiente, detectó por primera vez que el patrón de “doble techo” del DXY está parcialmente confirmado debido a sus dos máximos consecutivos y a un nivel de soporte común de 103.81.
Como regla del análisis técnico, el patrón de doble techo podría resolverse cuando el precio rompe por debajo del soporte y cae tanto como la altura máxima de la estructura, como se muestra en el siguiente gráfico.
En consecuencia, el objetivo del patrón de doble techo del DXY se sitúa cerca de 101.8, lo que supone un descenso de más del 3.25% respecto al precio actual.
“El dólar está extremadamente sobrecomprado y sobrecalentado”, explicó Agres, y añadió que su corrección en las próximas jornada podría beneficiar a las acciones y a las criptomonedas.
“Finalmente, parece que [el DXY] caerá con fuerza. En una confluencia perfecta para un escenario de fusión. Cuando [el] dólar baja, las acciones y las criptomonedas suben”.
Mientras tanto, el “MVRV-Z Score” de Bitcoin también ha caído en un rango que históricamente ha precedido a una gran reversión al alza a largo plazo. Este indicador on-chain predice que Bitcoin podría tocar fondo en torno a los USD 15,600 en 2022.
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