La compra de Bitcoin por parte de Terra y los comentarios de BlackRock respaldan la subida de ETH a USD 3,100
Los alcistas de Ether (ETH) tienen algunas buenas razones para celebrar la ganancia del 20% entre el 14 y el 24 de marzo. La subida del precio sorprendió a muchos y llevó al primer cierre diario por encima de los USD 3,000 en 34 días.
Incluso con este movimiento, el vencimiento de USD 2,400 millones en opciones de Ether es algo incierto porque los bajistas pueden beneficiarse fácilmente arrastrando el precio por debajo de los USD 3,000.
En una carta a los accionistas, Larry Fink, CEO de BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, señaló que la crisis sociopolítica mundial y la creciente inflación podrían dar paso a una red global de pagos digitales.
Además, los inversores en criptomonedas se volvieron alcistas después de que el cofundador de Terra, Do Kwon, volviera a confirmar los planes de una gigantesca asignación de USD 10,000 millones en BTC. El 24 de marzo, un tercer lote de Tether (USDT) salió de una billetera que se creía que contenía fondos destinados a la compra de Bitcoin.
En el plano macroeconómico, ha habido sensaciones encontradas. Por ejemplo, las ventas al por menor en Canadá crecieron un 3.2% en el último mes, por encima de las expectativas del mercado (2.4%). Por otra parte, el índice de precios al consumo del Reino Unido se situó en el 6.2% interanual, mientras que las expectativas eran del 5.9%.
Los alcistas esperaban un milagro, pero no ocurrió
La reciente fortaleza de Ether puede haber sido una sorpresa para muchos, pero algunos alcistas fueron definitivamente demasiado optimistas. A pesar de que los instrumentos de opción de compra dominan el vencimiento de las opciones del 25 de marzo, los alcistas demasiado confiados hicieron apuestas a USD 5,000 y más.
Una visión más amplia utilizando la proporción de opciones de compra y venta muestra una ventaja del 178% para los alcistas de Ether, ya que los USD 1,760 millones de instrumentos compra (call) tienen un mayor interés abierto frente a los USD 630 millones de opciones venta (put). Sin embargo, el indicador de 2.78 entre opciones de compra y de venta es engañoso porque la mayoría de las apuestas alcistas no tendrán ningún valor.
Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por debajo de USD 3,100 a las 8:00 am UTC del 25 de marzo, sólo el 10% de las opciones de compra entrarán en juego. Ese efecto se produce porque no hay valor en el derecho a comprar Ether a USD 3,300 si está cotizando por debajo de ese nivel.
Los bajistas están mejor posicionados a pesar de tener números más pequeños
A continuación se presentan los tres escenarios más probables basados en la acción actual de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 25 de marzo para los instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye la ganancia teórica:
- Entre 2,800 y 3,000 dólares: 27,500 opciones de compra frente a 37,500 opciones de venta. El resultado neto es de USD 25 millones a favor de los instrumentos de venta (a la baja).
- Entre 3,000 y 3,200 dólares: 64,000 opciones de compra frente a 16,500 opciones de venta. El resultado neto favorece a los alcistas en USD 140 millones.
- Entre 3,200 y 3,300 dólares: 88,000 opciones de compra frente a 15,500 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (alcistas) en USD 240 millones.
Esta estimación bruta considera que las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones neutrales o bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de compra, obteniendo así una exposición positiva al Ether por encima de un precio específico. Pero, por desgracia, no hay una forma fácil de estimar este efecto.
Un precio de Ether por debajo de los USD 3,000 beneficiaría a los bajistas
Los bajistas de Ehter necesitan una pequeña caída por debajo de los USD 3,000 para evitar una pérdida de USD 140 millones el viernes. Por otro lado, en el mejor de los casos, los alcistas necesitan un aumento del precio del 4% desde los USD 3,100 actuales para obtener un beneficio de USD 240 millones.
Los bajistas de Ether parecen estar en peor posición teniendo en cuenta los comentarios positivos de Larry Fink y el impulso positivo de Bitcoin provocado por la posible adquisición de USD 3,000 millones de BTC por parte de Luna. Lo más probable es que los alcistas sigan mostrando su fuerza empujando el precio hasta los USD 3,200 o más a medida que se acerca el vencimiento de las opciones del 25 de marzo.
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