La competencia por el dominio del mercado mundial de criptoderivados se intensifica
A principios de octubre, el mercado de los criptoderivados se enfrentó a condiciones financieras extremadamente tumultuosas, gracias en gran parte a los recientes registros contra BitMEX, que vieron a los principales jefes de la compañía ser acusados por la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías, CFTC, de los Estados Unidos por varios cargos. No sólo eso, sino que pocos días antes de que el escándalo de BitMEX saliera a la luz, el 26 de septiembre se hackeó la bolsa de divisas KuCoin por más de 275 millones de dólares.
En medio de todo esto, el mercado de cripto-derivados también fue testigo de un desarrollo importante con Binance superando a Huobi y OKEx para convertirse en el mayor exchange de cripto-derivados por volumen para el mes de septiembre, con la plataforma registrando un volumen total de comercio de 164,8 mil millones de dólares para el mes.
Los datos, publicados por la empresa británica de análisis de criptomonedas CryptoCompare, tuvieron en cuenta el volumen de comercio de los exchanges mencionados y encontraron que Binance obtuvo un total de 8.000 millones de dólares más en volumen de comercio que su competidor más cercano, Huobi, que obtuvo 156.300 millones de dólares durante el mismo período, mientras que OKEx obtuvo alrededor de 155.700 millones de dólares.
Binance y OKEx mostraron volúmenes en operaciones de derivados relativamente similares durante julio y agosto; sin embargo, cabe señalar que durante este mismo período de tiempo, Huobi tuvo un margen considerable sobre sus dos rivales más cercanos. Esto plantea entonces la pregunta de cómo Binance fue capaz de hacer tales avances en sólo un mes para superar a Huobi y OKEx tan rápidamente. Proporcionando sus pensamientos sobre el tema, Jay Hao, CEO de OKEx, dijo a Cointelegraph:
“Binance celebró un concurso de 1,6 millones de dólares en su exchange de futuros para conmemorar su primer aniversario en septiembre. Esto puede haber llevado a un repentino y rápido pico en el volumen y también explica por qué el Interés Abierto es tan bajo en comparación con OKEx, ya que los operadores no abrieron posiciones longs sino que competían por su parte del fondo de premios”.
¿Qué impulsó la subida de Binance Future?
Según un portavoz de Binance, uno de los principales impulsores que ayudaron a impulsar el reciente rendimiento del mercado fue la reacción de los usuarios, especialmente en lo que respecta a las experiencias en trading poco idóneas que muchos clientes habían tenido anteriormente en otros exchanges de derivados: “Nos hablaron de las interrupciones o la inestabilidad del sistema, de interfaces que no eran fáciles de usar y de que todas los exchanges entonces sólo ofrecían incentivos a los creadores de mercado, o market makers, lo que creaba un entorno desigual que perjudicaba a los tomadores de mercado, o market takers“.
Otro evento que pudo haber reforzado la confianza del mercado en el brazo de derivados de Binance fue el Jueves Negro, o 12 de marzo, un día que impactó enormemente tanto a los mercados tradicionales como a los criptos. Mientras que muchas otros exchanges de derivados se encontraron con interrupciones significativas, Binance ofreció un servicio ininterrumpido a sus clientes, cementando así potencialmente la confianza en la plataforma.
Por último, en el transcurso del verano de este año, varios usuarios pasaron de Bitcoin a varias altcoins y derivados basados en DeFi. Durante esta fase de transición, Binance Futures amplió su oferta. El portavoz de Binance señaló: “También hay una mayor conciencia sobre cómo equilibrar Bitcoin y altcoins; los volúmenes de los futuros de altcoins constituyen alrededor del 40% en Binance. Creemos que entendemos y reflejamos bien las condiciones del mercado“.
OKEx vuelve a la escena
Mientras que en septiembre Binance lideró el perchero de los derivados, dirigiéndose a octubre, OKEx está liderando todos los exchanges de futuros de Bitcoin en términos de interés abierto de los futuros de Bitcoin. En su sentido más básico, el interés abierto significa el número total de contratos de derivados pendientes – ya sean opciones o futuros – que todavía están por liquidar. Desde un punto de vista más técnico, el interés abierto sirve como indicador de la actividad comercial de las opciones y de si la cantidad total de dinero que entra en el mercado de derivados está aumentando o no.
El 4 de octubre, el volumen de operaciones de OKEx durante las 24 horas del día superó la marca de los 1.300 millones de dólares, empequeñeciendo el volumen de operaciones de 1.230 millones de dólares de su competidor más cercano, Binance Futures. Además, como se puede ver en el gráfico anterior, el interés abierto de OKEx es el más alto por un amplio margen, con los otros cinco exchanges funcionando de manera similar entre sí.
Estos datos estadísticos tan positivos parecen sugerir que el sentimiento sobre los futuros y las opciones de BTC se ha mantenido bastante fuerte, a pesar de la reciente demanda de BitMEX y el hackeo de KuCoin. No sólo eso, sino que el interés abierto de los futuros de OKEx ha aumentado de 850 millones de dólares a 930 millones de dólares desde principios de octubre, algo que es potencialmente indicativo de una corrida alcista en el futuro próximo. Proporcionando su visión sobre el tema, Hao le dijo a Cointelegraph:
“El volumen de trading es una métrica muy importante, pero no es la única que hay que tener en cuenta cuando se evalúa la salud y la popularidad general de un exchange. OKEx ha estado en DeFi últimamente también y este movimiento de Binance en derivados es una señal para nosotros de que no podemos desviar nuestra atención de nuestro producto bandera”.
La prohibición del Reino Unido en el mercado local de derivados podría perjudicar
El 11 de octubre, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, FCA por sus siglas en inglés, -el principal regulador financiero del país- emitió una prohibición general que prohíbe a los proveedores de servicios de criptomonedas vender derivados y notas negociadas en bolsa a los inversores minoristas. Aunque el mercado de derivados del Reino Unido puede no ser grande en comparación con otros, el hecho de que un destacado regulador como la FCA siga afirmando que “los criptoactivos están causando daños a los consumidores y a los mercados” es bastante alarmante para el sector.
El organismo gubernamental sigue alegando que los activos digitales no tienen ningún valor inherente, argumento que se ha utilizado contra la criptomoneda desde su creación. Además, otra razón para la prohibición es la “naturaleza extremadamente volátil” de las criptomonedas, que parece otra evaluación injusta considerando que lo mismo puede decirse de muchas opciones de compra de acciones tradicionales. La FCA afirma que los inversores minoristas “no entienden lo suficiente sobre el mercado de derivados”, por lo que no hay una necesidad real de que inviertan en esas ofertas.
Dicho esto, vale la pena recordar que cuando se propuso la prohibición en julio del año pasado, ésta generó un total de 527 respuestas de varias compañías que venden derivados, así como de exchanges de criptomonedas, bufetes de abogados, organismos comerciales y otras entidades. En un informe de 55 páginas publicado por la FCA, se muestra que un asombroso 97% de los encuestados se han opuesto a la propuesta.
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