La audiencia sobre stablecoins en la Cámara de Representantes de EE.UU. se centra en proyectos de regulación contrapuestos
La regulación estatal frente a la federal fue un tema clave en la audiencia sobre stablecoins celebrada en la Cámara de Representantes de Estados Unidos el 18 de mayo. El nuevo Subcomité de Activos Digitales, Tecnología Financiera e Inclusión del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes escuchó el testimonio de cinco expertos al estudiar dos propuestas de ley para regular las stablecoins.
El subcomité estaba estudiando dos proyectos de ley. El proyecto republicano se publicó en abril antes de una audiencia sobre stablecoins en el Comité de Servicios Financieros. La miembro de mayor rango, Maxine Waters, presentó posteriormente un proyecto competidor basado en un proyecto de ley que se presentó pero no se aprobó en la última sesión del Congreso.
#WATCH: Chairman @RepFrenchHill at today’s stablecoin hearing:
“Without action from Congress … stablecoin issuers will not feel confident to build their projects in the U.S.”
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— Financial Services GOP (@FinancialCmte) May 18, 2023
La “carrera a la baja” fue el mayor punto de desacuerdo sobre la regulación de las stablecoin a nivel estatal. El proyecto de ley republicano permitiría a los operadores de stablecoin elegir el estado en el que se registran, sin pasar por la Junta de la Reserva Federal.
Los partidarios de la ley argumentan que el suelo evitaría la carrera a la baja y reflejaría el sistema estadounidense de regulación bancaria a dos niveles, federal y estatal. A los demócratas no les convenció. El proyecto de ley demócrata preserva el acceso a la regulación en manos federales con el regulador adecuado. David Portilla, socio de Davis Polk & Wardwell, se mostró partidario de una vía intermedia. En su opinión:
“La regulación federal de los emisores de stablecoin ofrecería normas más uniformes y coherentes, mientras que la regulación estatal podría promover más diversidad e innovación en la regulación y supervisión. La respuesta a esta pregunta no tiene por qué ser binaria”.
En cualquier caso, la normativa actual no es adecuada para las stablecoins, dijo. Además de un mecanismo de “suelo” para la implicación federal en la regulación de las stablecoin para establecer normas mínimas, podría haber un “interruptor” basado en el tamaño de la emisión, dijo. El proyecto de ley republicano regularía a todos los emisores de forma idéntica, independientemente de su tamaño.
El interés nacional surgió repetidamente, con el representante Brad Sherman, un abierto opositor de las criptomonedas, afirmando que una stablecoin respaldada por el dólar competiría con el dólar fiduciario y lo perjudicaría, reduciendo así la eficacia de las sanciones estadounidenses.
Otro interesado, Matt Homer, de la empresa de capital riesgo The Department of XYZ, afirmó: “Las stablecoins ocurrirán queramos o no”, y añadió: “Los emisores extranjeros son tan libres de crear stablecoins respaldadas por dólares como los emisores estadounidenses. Deberíamos hacerlo en EE.UU. para poder regularlo en nuestros propios términos”. El legislador pro cripto, Warren Davidson, se hizo eco de Homer, diciendo:
“A menudo, los desarrolladores de stablecoins huyen de nuestras costas en busca de seguridad. Así que sería estupendo que les proporcionáramos alguna”.
El CEO de USDF Consortium, Robert Morgan, se pronunció a favor de la actual estructura reguladora y sobre las ventajas de la tokenización para los bancos tradicionales. Describió la tokenización como una “tercera vía”.
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