La audiencia de la comisión del Senado estadounidense sobre el fiasco de FTX saca a la luz las lagunas de la autoridad reguladora
El presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos, Rostin Behnam, declaró en una reunión del Comité de Agricultura, Nutrición y Silvicultura del Senado el 1 de diciembre que la normativa de su organismo contiene “elementos básicos que han servido a los mercados durante décadas”. Pero a medida que se van resolviendo las consecuencias del colapso de FTX, han salido a la luz notables lagunas en la legislación actual, coincidieron Behnam y los senadores.
La senadora Tina Smith calificó el colapso de FTX de “impactante, no sorprendente”, y dijo que seguirán produciéndose futuras crisis mientras sigan existiendo lagunas normativas. Behnam señaló que la Comisión de Bolsa y Valores tiene autoridad para exigir la existencia de salvaguardias básicas, como la separación del dinero de la empresa y del cliente y la mejor ejecución de las operaciones de inversión.
“Sabemos cómo hacerlo”, dijo Behnam. No obstante, afirmó en su discurso de apertura:
“Invariablemente, las preguntas que todos estamos obligados a responder como reguladores son: ‘¿Cómo permitieron que esto sucediera?” y “¿Cómo evitarán que esto vuelva a suceder?’ […] Sin una nueva autoridad para la CFTC, seguirán existiendo lagunas en un marco regulatorio federal, incluso si otros reguladores actúan dentro de su autoridad actual”.
Behnam lleva meses presionando para que su agencia tenga más autoridad. Aludió a los supuestos conflictos entre la CFTC y la SEC cuando rechazó las conversaciones sobre una “toma de poder”. La cooperación entre agencias no es nueva y continuará, dijo Behnam. Ampliar la autoridad de la CFTC es “llenar un vacío”.
“Creo que las responsabilidades serían las mismas”, entre la SEC y la CFTC con una regulación integral, y la regulación de la CFTC funciona bien cuando es aplicable.
Behnam señaló los criptoderivados y la plataforma de compensación y la filial de FTX, LedgerX, como un ejemplo de regulación exitosa de la CFTC. Pero, “Nosotros en la CFTC no tenemos la autoridad legal para preguntar sobre una entidad no regulada”, sin un denunciante, dijo Behnam al senador Tommy Tuberville. Además, Behnam le dijo:
“Sencillamente, no tenemos autoridad para registrar los intercambios del mercado de efectivo […] Este es el vacío”.
Tuberville también señaló que FTX tenía altas calificaciones de gobernanza por parte de las agencias de calificación. Se les puede demandar, preguntó Tuberville. La supervisión de las agencias de calificación es otra “brecha potencial”, respondió Behnam.
CFTC Chairman Behnam says DCCPA wouldve prevented the FTX collapse.
DCCPA would apply to a Bahamian exchange? https://t.co/5RTpBZravM
— Miller (@millercwl) December 1, 2022
El presidente de la CFTC, Behnam, dice que la DCCPA habría evitado el colapso de FTX.
¿La DCCPA se aplicaría a un exchange de Bahamas?
La senadora Kristen Gillibrand, coautora de la Ley de Innovación Financiera Responsable con la senadora Cynthia Lummis, dijo a Behnam que había “un par de áreas en las que todavía veo que hay riesgo”. Las fusiones y adquisiciones eran una de esas áreas. El papeleo de la CFTC para iniciar la adquisición de LedgerX por parte de FTX equivalía, en el mejor de los casos, a “una presentación de notificación”, admitió Behnam.
También está la cuestión del impacto de las empresas extranjeras en Estados Unidos y de las entidades estadounidenses que comercian en el extranjero, añadió Gillibrand.
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