La actualización Shanghai de Ethereum podría beneficiar a los proveedores de staking líquido y consolidar el dominio de la capa 1 de ETH
La futura actualización Shanghai de Ethereum permitirá a los usuarios retirar los Ether (ETH) bloqueados, lo que aumentará la liquidez y competitividad de la red, al tiempo que acercará su ratio de staking al de sus competidores.
La actualización Shanghai es una bifurcación dura de Ethereum prevista para principios de abril. Implementa cinco propuestas de mejora de Ethereum, la principal de las cuales es la EIP-4895, que permite a los usuarios retirar de la Beacon Chain sus tokens bloqueados que representan Ether en stake.
La posibilidad de retirar Ether bloqueados en el protocolo podría aumentar la liquidez del mercado y facilitar a los usuarios el acceso a sus fondos. Las plataformas de staking líquido de Ethereum, que surgieron en gran medida para aliviar los prohibitivos requisitos de bloqueo y staking de la blockchain, también podrían beneficiarse de la actualización.
Desde que la red Ethereum pasó a proof-of-stake (PoS) en septiembre de 2022, aumentar el porcentaje de Ether en stake se ha convertido en algo importante para ayudar a asegurar el protocolo. Pero muchos han dudado en bloquear sus tokens ETH debido a la falta de disponibilidad de retiros. En consecuencia, sólo alrededor del 15% de ETH está bloqueado actualmente, mientras que todas las demás redes principales de capa 1 tienen un ratio de staking superior al 40%.
Según The DeFi Investor, muchos inversores optarán por una opción de staking líquido tras la actualización Shanghai, pues pueden utilizar derivados de staking líquido en otras redes DeFi sin perder el rendimiento de sus tenencias.
Why?
Because liquid staking derivatives can be used across DeFi without giving up the staking yield.
After withdrawing staked $ETH becomes available, the revenue of liquid staking providers will likely take off.
revenue goes up -> their tokens benefit as well
— The DeFi Investor (@TheDeFinvestor) January 4, 2023
The DeFi Investor añadió que una vez que los ETH bloqueados estén disponibles para retirar, los ingresos de los proveedores de staking líquidos probablemente aumentarán significativamente, lo que puede tener un impacto positivo en los precios de sus tokens.
Además, el aumento de la competencia entre estas plataformas beneficiará probablemente a sus usuarios con tarifas más bajas y ventajas adicionales a cambio de su fidelidad.
Lido es el mayor proveedor de staking líquido de ETH y es líder del mercado en su segmento. Otros proveedores de staking líquido destacados son Rocket Pool, Ankr, Coinbase y Frax Finance, y se prevé que todos ellos aumenten su uso tras la implementación de Shanghai.
Ethereum lidera la actividad de staking líquido
Los depósitos en la Beacon Chain de Ethereum en todos los proveedores de staking han seguido una tendencia alcista desde que la red se abrió oficialmente a los depósitos a finales de 2020, lo que indica un interés fuerte y sostenido en el staking de ETH tras la actualización Shanghai. Aunque Lido acapara la mayor parte del staking líquido en Ethereum, la competencia se está intensificando, dado que varios proveedores están presentando mejoras en sus productos, lo que podría reducir el riesgo de que un único proveedor de staking se convierta en un punto de centralización para la red Ethereum.
También es posible hacer staking líquido con los tokens de otras redes de capa 1. Por ejemplo, el token DOT (DOT) de Polkadot puede liquidarse a través de Ankr. Por ejemplo, DOT (DOT) de Polkadot puede ser liquidado a través de Ankr, ATOM (ATOM) de Cosmos a través de StaFi, y SOL (SOL) de Solana en Lido y Marinade Finance.
Aunque las redes competidoras tienen sus propias soluciones de staking líquido en ciernes, Ethereum mantiene el liderazgo, con más de 7 millones de ETH en staking líquido en todas las fuentes. En comparación, al menos 3.6 millones de SOL están soluciones de staking líquido: 1.21 millones de SOL a través de Marinade Finance y 2.39 millones de SOL a través de Lido.
El staking líquido y los pools de staking proporcionan a Ethereum una ventaja sobre sus competidores al mejorar la interoperabilidad de las aplicaciones descentralizadas del ecosistema. Esta mayor participación refuerza la seguridad y la utilidad de todos los protocolos que utilizan el mecanismo de consenso PoS de Ethereum.
Proveedores como Lido y Rocket Pool eliminan la barrera de entrada para que los holders de ETH puedan participar en el proceso de staking sin comprometer 32 ETH o correr un nodo validador.
Esto acerca a Ethereum a redes como Solana, que tiene una barrera de entrada más baja para el staking.
Mientras que la concentración de ETH bloqueado a través de terceros plantea preocupaciones sobre la descentralización en Lido y Coinbase en particular, ha habido un aumento de aproximadamente el 9% en el total de nodos validadores en la red en los últimos 30 días, elevando el número total de nodos Ethereum a 11,786 al cierre de esta edición. Esto significa que los problemas de centralización están creciendo y disminuyendo al mismo tiempo.
Conteo total de nodos de Ethereum desde el 6 de febrero hasta el 8 de marzo. Fuente: Etherscan/Ethereum Node Tracker
Con la actualización Shanghai, que disminuye el riesgo del staking gracias a la mejora de la liquidez y la reducción de los requisitos de bloqueo, las instituciones también pueden ver el staking de Ethereum y ETH como un activo de una manera más positiva.
Shanghai makes it pretty attractive for big institutions to play long-term bets on $ETH.
â–» Liquidity is improved
â–» Uncertain lock-up requirements go away
â–» Withdrawals are enabledNow big institutions are looking at ETH staking as a possible risk-free, decentralized yield.
— Stader Ethereum (@staderlabs_eth) February 16, 2023
Sin embargo, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ha tomado recientemente medidas enérgicas contra los protocolos de staking que considera contratos de inversión. Aunque proveedores como Lido están trabajando para lograr una mayor descentralización, aún queda por ver si la SEC los clasificará como valores y cómo podría afectar un veredicto desfavorable a la gama de proveedores de staking de ETH.
Un panorama macroeconómico turbulento también se cierne sobre las criptomonedas en 2023, lo que puede llevar a más holders de ETH a desinvertir y vender en el mercado abierto tras la llegada de la actualización Shanghai, aunque la Ethereum Foundation limita la cantidad de ETH que puede ser retirada diariamente.
Sin embargo, los depósitos de staking de Ethereum han seguido creciendo independientemente de la fuente, y los inversores inteligentes probablemente encontrarán soluciones a cualquier obstáculo normativo que desafíe el espacio.
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