He aquí por qué mantener el nivel de USD 20,800 será clave para el vencimiento de las opciones de Bitcoin de esta semana
Bitcoin (BTC) experimentó una corrección del 16.5% entre el 15 y el 19 de agosto al volver al soporte de USD 20,800. Aunque la caída es sorprendente, en realidad una diferencia de precio de USD 4,050 es relativamente insignificante, sobre todo si se tiene en cuenta la volatilidad anualizada del 72% de Bitcoin.
En la actualidad, la volatilidad del S&P 500 se sitúa en el 31%, lo que es significativamente menor, aunque el índice cotizó un 9.1% a la baja entre el 8 y el 13 de junio. Así que, comparativamente, el índice de las principales empresas cotizadas estadounidenses se enfrentó a un movimiento más brusco ajustado a la métrica de riesgo histórica.
A principios de esta semana, la postura de los criptoinversores empeoró luego de que el debilitamiento de los mercados inmobiliarios chinos obligara al banco central a reducir su tipo de interés preferente de los préstamos a cinco años el 21 de agosto. Además, un estratega del banco de inversión Goldman Sachs afirmó que la presión inflacionaria obligaría a la Reserva Federal de EE.UU. a apretarse aún más el cinturón, lo que afecta negativamente al S&P 500.
Independientemente de la correlación entre las acciones y Bitcoin, que actualmente es de 80/100, los inversores tienden a refugiarse en el dólar estadounidense y en los bonos protectores de la inflación cuando temen una crisis o una caída del mercado. Este movimiento se conoce como “huida hacia la calidad” y tiende a añadir presión de venta a todos los mercados de riesgo, incluidos lo de criptomonedas.
A pesar de los esfuerzos de los bajistas, Bitcoin no ha sido capaz de romper por debajo del soporte de los USD 20,800. Este movimiento explica por qué el vencimiento mensual de mil millones dólares en opciones mensuales de Bitcoin el 26 de agosto podría beneficiar a los alcistas a pesar de la reciente pérdida del 16.5% en 5 días.
La mayoría de las apuestas alcistas están por encima de USD 22,000
La fuerte corrección de Bitcoin tras no poder romper la resistencia de USD 25,000 el 15 de agosto sorprendió a los alcistas porque sólo el 12% de las opciones de compra para el vencimiento mensual se han colocado por encima de USD 22,000. Por lo tanto, los bajistas de Bitcoin están mejor posicionados aunque hayan colocado menos apuestas.
Una visión más amplia utilizando la proporción de 1.25 entre las opciones de compra y de venta muestra más apuestas alcistas porque el interés abierto de las opciones de compra es de USD 560 millones frente a los USD 450 millones de opciones de venta. Sin embargo, como Bitcoin se encuentra actualmente por debajo de USD 22,000, la mayoría de las apuestas alcistas probablemente no tendrán valor.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de USD 22,000 a las 8:00 am UTC del 26 de agosto, sólo estarán disponibles USD 34 millones de estas opciones de venta. Esta diferencia se produce porque no sirve de nada el derecho a vender Bitcoin a menos de USD 22,000 si cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.
Los alcistas podrían embolsarse USD 160 millones en ganancias
A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables basados en la acción actual de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 26 de agosto para los instrumentos de compra (alcista) y de venta (bajista) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre 20,000 y 21,000 dólares: 1,100 opciones de compra frente a 8,200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los bajistas en USD 140 millones.
- Entre 21,000 y 22,000 dólares: 1,600 opciones de compra frente a 6,350 opciones de venta. El resultado neto favorece a los bajistas en USD 100 millones.
- Entre 22,000 y 24.000 dólares: 5.000 opciones de compra frente a 4,700 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.
- Entre 24,000 y 25,000 dólares: 7,700 opciones de compra frente a 1,000 opciones de venta. El resultado neto favorece a los alcistas en USD 160 millones.
Esta estimación bruta considera que las opciones de compra son utilizadas en apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales o bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.
Mantener la marca de USD 20,800 es clave, especialmente luego de que los alcistas fueran liquidados en el mercado de futuros
Los alcistas de Bitcoin necesitan empujar el precio por encima de USD 22,000 el 26 de agosto para equilibrar la balanza y evitar una posible pérdida de USD 140 millones. Sin embargo, los alcistas de Bitcoin han liquidado posiciones largas de futuros apalancadas por valor de USD 210 millones el 18 de agosto, por lo que están menos inclinados a empujar el precio al alza a corto plazo.
Dicho esto, el escenario más probable para el 26 de agosto es el rango de 22,000 a 24,000 dólares, lo que proporciona un resultado equilibrado entre los alcistas y bajistas.
Si los bajistas muestran algo de fuerza y BTC pierde el soporte crítico de USD 20,800, la pérdida de USD 140 millones en el vencimiento mensual será el menor de sus problemas. Además, el movimiento invalidaría el anterior mínimo de USD 20,800 del 26 de julio, rompiendo efectivamente una tendencia ascendente de 7 semanas de duración.
Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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