Gestora de fondos francesa lanza un ETF regulado por la UE que sigue el precio de Bitcoin
La gestora parisina de fondos de derivados, Melanion Capital, ha lanzado un nuevo fondo regulado por la Unión Europea que pretende rastrar el precio de Bitcoin (BTC) con una correlación de hasta el 90%.
El fondo es el primero de este tipo que se emite bajo el paraguas de los fondos de inversión de la UE, las UCITS, acrónimo de “undertakings for the collective investment in transferable securities” (directivas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios en español). Según datos de la Comisión Europea, los fondos que cumplen los requisitos UCITS representan aproximadamente el 75% de todas las inversiones colectivas de los pequeños inversores en Europa. Las UCITS proporcionan un marco de regulación a nivel europeo, en lugar de nacional, y plantean exigentes demandas a las gestoras de fondas.
El fondo de Melanion Capital, denominado BTC Equities Universe UCITS ETF, utiliza una metodología basada en la ponderación beta para “salvar la distancia” entre las acciones y Bitcoin. En consecuencia, rastrea una cesta de hasta 30 acciones en sectores como la minería de criptomonedas y el desarrollo blockchain, lo que según Melanion da lugar a una correlación con el precio de BTC de hasta el 90%.
Cyril Sabbagh, responsable de fondos cotizados en bolsa de Melanion Capital, ha presentado el producto como una oportunidad para que los inversores ganen exposición a Bitcoin eliminando riesgos como la pérdida o fraudes:
“Al invertir en acciones que replican el desempeño de Bitcoin, los inversores pueden lograr una asignación de activos diversificada que no estaba disponible antes. Dada la ausencia de correlación de Bitcoin con los activos tradicionales y el carácter UCITS del ETF, los asignadores deberían estar ciertamente interesados”.
El CEO de Melanion, Jad Comair, ha dicho a la prensa que conseguir la aprobación del fondo por parte de la Autorité des marches financiers (AMF) de Francia fue “un verdadero desafío debido a las sensibilidades y la política que rodean actualmente a Bitcoin y a la inversión en él”. Como ya te contamos anteriormente, no faltan productos cotizados en bolsa de Bitcoin en Europa, pero ninguno de ellos ha cumplido con la normativa UCITS.
Las acciones de minería de criptomonedas representan la mayor parte de las 10 principales participaciones en el “Melanion Bitcoin Exposure Index” seguido por el ETF de Melanion: por orden de ponderación, son actualmente Marathon Patent, Riot Blockchain, Hive Blockchain, Argo Blockchain, Hut 8 Mining. Otras acciones, de segmentos como los servicios de banca de criptomonedas y la gestión y trading de criptoactivos, incluyen Arcane Crypto AB, MicroStrategy y Future Fintech.
Calculado por la fintech alemana BITA, los componentes del índice se ponderan, como ha señalado Melanion, en función del coeficiente beta frente a Bitcoin, que está “limitado en función de la liquidez, y se reequilibra y reconstituye trimestralmente”. El ETF cotizará inicialmente en Euronext en París y cobrará una comisión de gestión del 0.75%.
Con un número cada vez mayor de vehículos de inversión enfocados al sector de los activos digitales, la aprobación regulatoria de un ETF de Bitcoin sigue siendo una perspectiva complicada en varias jurisdicciones, especialmente en Estados Unidos. Sin embargo, Greg King, CEO de Osprey Funds, ha defendido recientemente que el elevado número de solicitudes de ETF de Bitcoin en Estados Unidos a principios de este año (a pesar del desinterés de los reguladores estadounidenses a aprobarlos) ha contribuido a la extraordinaria carrera alcista de Bitcoin en 2021.
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