Ethereum y DeFi obligan a evolucionar a las plataformas de contratos inteligentes

La mayoría de las aplicaciones financieras descentralizadas se despliegan en la blockchain de Ethereum, aportando miles de millones de dólares a la red y llevándola a su máximo umbral operativo. Aunque las capacidades de la red subyacente pueden parecer lo único que frena a DeFi, Ethereum tampoco se queda atrás.

A medida que Ethereum 2.0 se prepara para su transición, hay mucho en juego para 2021. Tanto DeFi como Ether (ETH) se han comportado excepcionalmente bien, y el token nativo de Ethereum ha recuperado recientemente su máximo histórico e incluso ha alcanzado una valoración de 2.000 dólares.

Mientras que algunos miembros de la comunidad vocal creen que este hype es el resultado de una burbuja similar al auge de las ICO de 2017, hay muchas razones para pensar que este no es el caso.

El laboratorio de DEXter

DeFi ha traído un soplo de aire fresco al espacio de las criptomonedas, engendrando innumerables tokens nuevos que han revolucionado los servicios descentralizados de préstamos y empréstitos. El efímero Yam Finance, que intentaba simplificar la experiencia del Yield Farming y transformar la gobernanza de la Blockchain en un modelo práctico, se convirtió rápidamente en una de las plataformas de mayor crecimiento en el espacio DeFi.

Proyectos como Uniswap incluso resucitaron el concepto de exchanges descentralizados utilizando un modelo de creador de mercado automatizado. Esto permite al sistema fijar el precio de las operaciones sin depender de la liquidez de una contraparte. En lugar de utilizar los libros de órdenes, el AMM fija el precio de los activos utilizando la proporción de tokens en un fondo de liquidez para determinar la oferta y la demanda.

El aumento del uso de Uniswap ha alimentado el motor de DeFi durante bastante tiempo, con un volumen de negociación diario que ha pasado de alrededor de 1 millón de dólares a 1.000 millones de dólares entre julio de 2020 y septiembre de 2020. Sin estar atado por libros de órdenes, Uniswap puede ejecutar órdenes en la cadena, lo que significa que las transacciones se realizan y liquidan en la red directamente, y esto se ha convertido en una de las características más destacadas de Ethereum.

Esto ha hecho que el número de llamadas a contratos inteligentes en Ethereum se dispare, alcanzando nuevos máximos históricos y creando una economía de tokens que se gestiona cada vez más por código. Sin embargo, aunque el ecosistema sin ente central de DeFi ha traído mayores niveles de eficiencia y más oportunidades de automatización, sigue siendo mucho más complicado que las ofertas tradicionales.

Este es un problema importante que DeFi tiene que resolver antes de que pueda alcanzar una adopción más generalizada. El acto de comprar y vender criptodivisas ya necesita trabajo desde la perspectiva del consumidor, pero en su estado actual, DeFi sigue siendo en gran medida “función sobre forma”. Empresas como Yearn.finance han aportado carteras gestionadas algorítmicamente a DeFi, pero aún queda mucho trabajo por hacer.

“El Yield Farming no es sostenible, pero está ayudando a arrancar la industria a corto plazo y a atraer a los desarrolladores”, dijo Rune Christensen, fundador de la veterana plataforma DeFi MakerDAO, en una conversación con Cointelegraph, y añadió:

“Una vez que los mercados se enfríen, la siguiente etapa para DeFi será la integración con las finanzas tradicionales y la tokenización de los activos del mundo real para que puedan ser utilizados en los protocolos de DeFi en la cadena.”

También mencionó que actualmente DeFi depende totalmente de la plataforma Ethereum, especialmente porque depende de la composibilidad entre las aplicaciones actuales de DeFi y ETH como fuente principal de garantía y estabilidad. Sin embargo, puede haber otros problemas en el camino del crecimiento de DeFi.

Este es un sentimiento compartido por muchos miembros de la comunidad. Según Illia Polosukhin, CEO de Near Protocol -una blockchain que permite la creación de aplicaciones descentralizadas y es interoperable con Ethereum-, DeFi podría seguir creciendo en Ethereum.

“La mayoría de las aplicaciones están construidas para trabajar con y alrededor de las limitaciones actuales y sólo tendrían un éxito moderado en otras cadenas“, dijo. “No son solo las aplicaciones en sí, sino todo el ecosistema de usuarios, activos, otras aplicaciones e integraciones”. Sin embargo, puede haber otros problemas en el camino del crecimiento de DeFi.

Entre ellos, el lanzamiento de Eth2 y sus posibles efectos en las finanzas descentralizadas. El fundador de MakerDAO afirmó que probablemente tendrá un impacto menor del esperado, con menos aplicaciones nuevas de DeFi. “Las soluciones de escalabilidad de capa 2 con puentes de alta seguridad probablemente permitirán una DeFi más centrada en el comercio“, dijo.

Introducir más complejidad es una carga para el usuario final, especialmente con los sistemas de interfaz de usuario/experiencia del usuario que parecen prevalecer en todo el espacio. Aun así, esto permitiría que los contratos inteligentes de DeFi interactuaran y realizaran transacciones automáticamente sin ayuda humana en múltiples plataformas.

Por el momento, Ethereum se beneficia de la componibilidad de las aplicaciones y de una mayor liquidez que cualquier otra blockchain habilitada para contratos inteligentes, pero el desmantelamiento de cualquiera de ellas puede abrir las puertas para que las aplicaciones DeFi cambien de plataforma.

Los posibles efectos de Ethereum 2.0 en DeFi aún no están claros. Lo ideal sería que las plataformas aportaran escalabilidad, componibilidad y liquidez, pero esto no es nada fácil, sobre todo cuando muchas aplicaciones descentralizadas están migrando a soluciones de segunda capa y cadenas de aplicaciones específicas. Según Kevin Davis, director de tecnología de la plataforma Kava DeFi:

“Todavía pasarán algunos años antes de que Eth 2.0 sea un actor importante en el espacio DeFi, así que por ahora todo lo que podemos hacer es esperar y ver. El mayor cuello de botella es la falta de desarrolladores cualificados y de ecosistemas y herramientas de desarrollo maduros. Todavía estamos en los primeros días, y muy pocos individuos/equipos/empresas se han acercado al borde de la curva de productividad”.

Envolver las cosas

Los activos envueltos son también una parte considerable del espacio DeFi, con Wrapped Bitcoin (WBTC) que lleva la criptodivisa original, Bitcoin (BTC), a las plataformas de contratos inteligentes. Wrapped Bitcoin es un token ERC-20 respaldado por Bitcoin real, y tiene un valor de unos 6.000 millones de dólares en circulación en Ethereum en el momento de escribir este artículo.

Mientras que la mayoría de los tokens DeFi están construidos sobre el estándar ERC-20 – un marco para diseñar tokens en Ethereum – ETH no lo está. Debido a que este marco sólo se creó después de ETH, el token no es técnicamente compatible con el estándar ERC-20. Pero con Wrapped Ether (WETH), ahora también puede utilizarse efectivamente como un token normal en las plataformas DeFi.

Con los activos envueltos, Ethereum puede aportar liquidez a cualquier activo tokenizado en una variedad de plataformas, aportando cientos de millones de dólares a la red. El aumento de las llamadas de contratos inteligentes y el número general de transacciones ha llevado las tarifas de gas de ETH a un nuevo nivel, con altos precios de gas que se han vuelto bastante típicos. Polosukhin dijo a Cointelegraph:

“Una infraestructura más escalable puede liberar a los desarrolladores de tener que pensar en eso: los desarrolladores pueden construir aplicaciones más rápidas y complejas cuando no tienen que preocuparse por los mismos tipos de problemas que tendría una red de capacidad limitada.”

Durante el lanzamiento de un token, esto puede ser catastrófico, ya que hordas de usuarios inundan la red para hacerse con él lo antes posible. Esto lleva a los mineros a dar prioridad a las transacciones con tarifas más altas, lo que luego infla los costos de transacción a medida que las personas en la cola tratan de cortar al frente de la línea.

Aunque las altas tasas de transacción podrían perjudicar al espacio, los mineros más incentivados acaban asegurando mejor la red. Desde este punto de vista, el aumento de las tarifas de los mineros también podría verse como una señal de que Ethereum se está volviendo más seguro. Sin embargo, esto hace que la barrera de entrada sea más alta de lo que algunos se sentirían cómodos. Las pequeñas inversiones generan pequeños beneficios, y con tarifas similares para las transacciones de 100 y 100.000 dólares, los usuarios que transfieren grandes cantidades tienen una ventaja indiscutible.

Dicho esto, Ethereum está abandonando el modelo de PoW que incentiva a los mineros a través de las recompensas por bloque y las tasas de mineros, y en su lugar está optando por un modelo de PoS en la red actualizada Eth2. Además, el valor medio de las transferencias semanales de Ethereum ha crecido de forma constante, lo que es una fuerte señal de que la red está cambiando hacia menos inversores novatos.

Más allá de la promesa de Ethereum 2.0, la ampliación del “ordenador mundial” ha sido un esfuerzo continuo durante los últimos años. La red de pruebas Optimistic Ethereum, lanzada recientemente, es un proyecto de solución de escalado de capa 2 que ofrece transacciones instantáneas a un coste mucho menor. Además, puede implementarse utilizando la infraestructura actual de Ethereum, y proyectos populares de DeFi como Synthetix, Uniswap y Chainlink se han apuntado como primeros adoptantes.

DeFi y Ethereum son una pareja codependiente, y aunque su progreso y desarrollo van en paralelo, ambos están creciendo de forma constante pero independiente. Con soluciones como la red de pruebas Optimistic y el próximo cambio a proof-of-stake, la plataforma Ethereum parece preparada para una mayor acción de DeFi en 2021.

Según Christensen, de MakerDAO, el mayor cuello de botella para el desarrollo de nuevas aplicaciones DeFi es “la falta de claridad en torno a cómo interactuar de forma segura con los sistemas políticos y financieros legales y del mundo real para obtener una relevancia económica real.”

A medida que crece la capitalización del mercado de ETH y de la industria de DeFi, los nuevos proyectos se instalan más rápido que nunca. El DeFi se ha convertido en un escenario floreciente para la innovación y el desarrollo en el espacio de la tecnología Blockchain, y con la forma en que creció contra obstáculos insuperables el año pasado, habrá muchas más ventanas para el crecimiento en los tiempos venideros.

Sigue leyendo: