Estudio del Tesoro de EEUU considera que las CBDC son un extra para la estabilidad de los bancos comerciales
La implementación de una moneda digital del banco central (CBDC) puede aumentar la estabilidad de un sistema bancario, según un documento publicado el martes por la Oficina de Investigación Financiera del Tesoro de Estados Unidos.
Este hallazgo contrarresta la preocupación de que una CBDC pueda fomentar las corridas en los bancos más débiles.
Según el documento del 12 de julio, los investigadores suelen afirmar que el público puede, en tiempos de tensión financiera, “retirar fondos de los bancos y otras instituciones financieras”, lo que significa que una “CBDC podría hacer más probables o más graves las corridas de las empresas financieras”.
Sin embargo, los autores sostienen que una CBDC bien diseñado puede mitigar ese riesgo, y también ofrecen dos argumentos que favorecen el papel de los CBDC en el aumento de la estabilidad financiera.
En primer lugar, los autores crearon un modelo matemático en el que los bancos realizaban una transformación de vencimientos, es decir, tomaban dinero prestado por períodos más cortos que los que concedían, para asegurarse contra el riesgo de liquidez. Esto podría crear fragilidad financiera en caso de un evento adverso que, eventualmente, podría llevar a una corrida bancaria.
En el modelo de los autores, sin embargo, el acceso a una CBDC hace “intuitivamente” que “experimentar un shock de liquidez” sea menos costoso para los depositantes, por lo que los bancos pueden proporcionar menos seguro contra este riesgo. Por lo tanto, una CBDC conduce a una mayor estabilidad del sistema financiero.
“De esta manera, los ajustes en los acuerdos financieros privados en respuesta a una CBDC pueden tender a estabilizar en lugar de desestabilizar el sistema financiero”.
El segundo argumento se basa en el llamado efecto de información. Los bancos en situación de debilidad pueden tratar de ocultar ese hecho a los reguladores para evitar ser intervenidos. Ocultar información desfavorable también podría agravar la crisis por el retraso en la respuesta.
Sin embargo, la naturaleza de las CBDC permitirá a los responsables políticos identificar las situaciones en las que se están convirtiendo los fondos, y no simplemente se están retirando de un banco, detectando así los problemas antes, lo que puede conducir a una resolución más rápida.
“Al permitir una reacción política más rápida ante una crisis, este efecto de información es otro canal a través del cual una CBDC puede tender a mejorar en lugar de empeorar la estabilidad financiera”.
Los autores señalan que otros investigadores han sugerido imponer topes, tasas u otras restricciones a las CBDC durante las crisis. Los autores se oponen a este enfoque, señalando que:
“Las políticas que limitan el uso o el atractivo de una CBDC corren el riesgo de perder también muchos de sus beneficios potenciales”.
También argumentan que los beneficios de la mayor información disponible para los responsables políticos en presencia de una CBDC pueden tener una variedad de usos beneficiosos.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
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