Este patrón técnico bajista sugiere una caída de dos dígitos en el precio de Bitcoin

Una formación técnica bajista ha reducido la capitalización total del criptomercado en las últimas siete semanas. La disminución del 2 % de Bitcoin (BTC), y una disminución del 1.7 % y el 2.5 % de BNB (BNB) y XRP (XRP), respectivamente, fueron los principales impulsores de la corrección más reciente del 1.3 % entre el 18 y el 25 de mayo.

La formación de cuña descendente iniciada en abril indica una posible ruptura cercana al billón de dólares a fines de julio. Para los alcistas, la estructura bajista que llevó la capitalización total a 1.11 billones de dólares el 25 de mayo significa que una eventual ruptura alcista requeriría un esfuerzo adicional.

Bitcoin y Ether tambalean debido a datos macroeconómicos débiles

La inflación pegajosa sigue preocupando a los inversores, que valoran las mayores probabilidades de que la Reserva Federal de los Estados Unidos suba más las tasas de interés. El último indicador de gastos de consumo personal del país mostró un aumento del 5%, que es notablemente superior a la meta de inflación del 2%.

Además, los datos de la oficina de estadísticas de Alemania del 25 de mayo mostraron una revisión a la baja del producto interno bruto del país del 0 % al -0.3 % para el primer trimestre de 2023 en comparación con el trimestre anterior, lo que marca la segunda caída consecutiva. Además, está el inminente enfrentamiento del techo de la deuda de EE. UU. y el hecho de que el Tesoro de EE. UU. se está quedando rápidamente sin efectivo.

También hay una serie de riesgos regulatorios a la vanguardia debido a que varios gobiernos buscan reforzar su control sobre los criptoactivos. El último evento involucró a un organismo de supervisión dentro del Banco Central Europeo llamado Junta Europea de Riesgo Sistémico (ESRB), que recomendó una atención especial a los riesgos de corridas bancarias en las monedas estables. La ESRB mencionó la falta de transparencia con respecto a las monedas estables, proporcionando el ejemplo de Tether (USDT).

Los derivados insinúan que los bajistas no están dispuestos a vender en corto

Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa integrada que generalmente se cobra cada ocho horas.

Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos exigen más apalancamiento. Aún así, ocurre la situación opuesta cuando los vendedores en corto requieren un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.

La tasa de financiación de siete días para BTC y Ether (ETH) fue neutral, lo que indica una demanda equilibrada de posiciones largas (compradores) y posiciones cortas (vendedores) apalancadas que utilizan contratos de futuros perpetuos.

Para excluir las externalidades que podrían haber afectado únicamente a los mercados de futuros, los comerciantes pueden evaluar el sentimiento del mercado midiendo si hay más actividad en las opciones de compra (call) o en las opciones de venta (put).

Una relación put-to-call de 0.70 indica que el interés abierto de la opción de venta va a la zaga de las llamadas más alcistas y, por lo tanto, es alcista. Por el contrario, un indicador de 1.40 favorece las opciones de venta, que pueden considerarse bajistas.

La relación put-to-call para el volumen de opciones de Bitcoin ha estado por debajo de 1.0 durante las últimas dos semanas, lo que indica una mayor preferencia por las opciones de compra neutrales a alcistas. Más importante aún, incluso cuando Bitcoin se corrigió brevemente a USD 25,900 el 25 de mayo, no hubo un aumento significativo en la demanda de opciones de venta protectoras.

Múltiples factores seguirán presionando el precio de Bitcoin

Dada la demanda equilibrada en los mercados de futuros, los operadores parecen dudar en realizar apuestas adicionales hasta que haya más claridad sobre el enfrentamiento de la deuda de EE. UU. No está claro si el criptomercado podrá salir de la formación de cuña descendente.

Incluso si los comerciantes profesionales no están utilizando derivados para apostar en un escenario catastrófico para el precio de Bitcoin, actualmente faltan factores desencadenantes para una carrera alcista dada la incertidumbre en el entorno macroeconómico. Entonces, en última instancia, los bajistas tienen el control a medida que la cuña descendente se abre camino hacia otra corrección del 10% hasta julio.

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