Es probable que Tezos evite a la SEC con un acuerdo de demanda de 25 millones de dólares
La demanda colectiva sobre Tezos (XTZ) de la firma de abogados Block & Leviton, probablemente concluirá en un acuerdo de 25 millones dólares el 27 de agosto. Tezos, como muchas ofertas iniciales de monedas (ICO) de 2017, ha sido objeto de escrutinio por parte de inversores y reguladores. igualmente alegando que la venta de su token constituía una oferta ilegal de valores.
De hecho, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los Estados Unidos, ha sido muy severa con numerosas ICO de la era 2017 exigiendo sanciones por violación de valores. Incluso las distribuciones a ciudadanos no estadounidenses también han quedado fuera del radar de la SEC, como ocurrió en el caso de Telegram.
La SEC ha mantenido constantemente que la mayoría de las ICO son ofertas de valores sin licencia a pesar del rechazo de las partes interesadas en el país para eximir a una gama más amplia de tokens de la regulación de valores. Con más jurisdicciones prestando mayor atención a la recaudación de fondos basada en criptomonedas, el modelo ICO parece ser cosa del pasado con un mayor enfoque en las ventas de tokens regulados.
Un acuerdo para controlarlos a todos
A fines de octubre de 2017, Block & Leviton reveló que estaba abriendo una investigación sobre la ICO de Tezos por fraude de valores. A mediados de diciembre de 2017, la firma de abogados con sede en Boston, que se especializa en casos de valores, demandó a los principales actores en la ICO de Tezos.
Para el momento en el que Block & Leviton inició sus propios procedimientos legales, la Fundación Tezos y Dynamic Ledger Solutions, la compañía creada por el cofundador de Tezos, Arthur Breitman, ya habían sido objeto de otras dos demandas. En noviembre de 2017, los casos contra Tezos también se presentaron en los tribunales del Distrito Federal en California y Florida, respectivamente.
La demanda también se produjo en medio de una lucha de poder dentro del mismo proyecto. Esta disputa interna incluso afectó el lanzamiento de los tokens XTZ a los inversores que participaron en el ICO de 232 millones de dólares en julio de 2017.
A principios de 2018, la SEC rechazó una solicitud de información de los demandantes en el caso de Florida. Según la SEC en ese momento, la publicación de dichos documentos podría impedir futuras actividades de cumplimiento. El regulador de valores de los Estados Unidos hasta el momento no ha presentado cargos contra los principales actores de la ICO de Tezos.
Para agosto de 2018, estas demandas se consolidaron en un caso ante el Tribunal de Distrito del Norte de California. Según lo informado por Cointelegraph en ese momento, el juez federal de distrito Richard Seeborg se negó a otorgar la moción del acusado para desestimar el caso, preparando el camino para que el asunto avanzara.
Dado que el tribunal se negó a desestimar el caso y la demanda se prolongó durante aproximadamente dos años, la Fundación Tezos anunció su intención de buscar un acuerdo en marzo de 2020. En ese momento, la Fundación declaró que un acuerdo único era preferible antes que los honorarios legales asociados con una batalla judicial prolongada.
Inmunidad a la SEC por 25 millones de dólares
A principios de mayo, Cointelegraph informó que el tribunal había otorgado la aprobación preliminar para un acuerdo de 25 millones de dólares en la demanda colectiva contra la ICO de Tezos. En un correo electrónico a Cointelegraph, un portavoz de la Fundación Tezos comentó sobre la decisión de resolver el caso, declarando:
“La Fundación Tezos decidió resolver todos las disputas porque cree que es lo mejor para los intereses del proyecto, Tezos y su comunidad en conjunto desean resolver todas las demandas pendientes. La Fundación continúa creyendo que las demandas no tenían mérito y sigue negando cualquier irregularidad, pero las demandas son costosas y requieren mucho tiempo, y la Fundación Tezos decidió que el costo financiero único de un acuerdo era preferible a las distracciones y los costos legales asociados con continuar luchando en los tribunales. La Fundación Tezos ahora puede concentrarse en su misión de apoyar el éxito a largo plazo del protocolo y ecosistema de Tezos “.
Block & Leviton ya ha notificado a los inversores de la ICO de Tezos, que presenten denuncias para ser elegibles para una parte de la oferta de liquidación. Los argumentos finales sobre el caso tendrán lugar en agosto, momento en el cual el tribunal determinará si los 25 millones de dólares constituyen una restitución razonable para los demandantes y si los honorarios legales están cubiertos en el pago.
A pesar de pronunciarse para resolver la demanda, la Fundación Tezos, sostiene que su ICO del 2017 no violó ninguna ley, declarando:
“La Fundación no cree que haya hecho nada malo, y no admite haber hecho nada malo como parte del acuerdo”.
Cointelegraph también se comunicó con los representantes legales de ambos lados del caso, pero no ha recibido comentarios hasta el momento de esta redacción.
Además de ponerle un fin a las demandas colectivas consolidadas, el acuerdo de 25 millones de dólares también podría evitar cualquier acción de cumplimiento futura por parte de la SEC. Quentin Herbrecht, CEO de la plataforma de marketing de blockchain Markchain, ofreció un argumento similar en una conversación con Cointelegraph.
De acuerdo con Herbrecht:
“Los demandantes, como la creencia general, piensan que Tezos acordó resolver esta multa para evitar que la SEC vuelva a caracterizar su ICO como oferta de valores ilegales, y esto podría haber sido un golpe fatal para el proyecto. Sinceramente, creo que si se acepta el acuerdo, será un mal menor para la fundación y el equipo de Tezos, que actualmente posee más de 635 millones de dólares en varios activos “.
Para la Fundación Tezos, la conclusión del caso brindará a los desarrolladores de proyectos un camino más claro para lograr sus objetivos establecidos. Un portavoz de la fundación le dijo a Cointelegraph:
“El rápido crecimiento del ecosistema es claramente evidente con un creciente interés por construir sobre Tezos. Entre la emisión de BTG Pactual de ReitBZ en la cadena de bloques de Tezos, la creación de tzBTC un token respaldado por Bitcoin en proporción de 1 a 1 en la cadena de bloques de Tezos creado por un grupo de empresas de criptomonedas suizas y una serie de herramientas de desarrollo líderes en la industria que han integrado Tezos, como Truffle and Magic, estamos viendo cada vez más casos de uso e implementaciones. Esperamos con ansias ver lo que nos depara el resto de 2020”.
El Martillo de cumplimiento de la SEC y la desaparición del modelo ICO
Si bien la Fundación Tezos podría escapar de la SEC, la comisión ha estado persiguiendo a las ICO, asegurando millones de dólares en multas pagadas por proyectos infractores. En uno de los aspectos más destacados del 2020, la SEC se enfrentó directamente con Telegram, lo que llevó a la interrupción de sus planificadas operaciones de criptomonedas después de recaudar más de 1.7 mil millones de dólares en una preventa realizada en 2018.
Para Herbrecht, que también es consultor y evaluador de proyectos para el, Horizon 2020 de la Unión Europea, el problema radica en que los proyectos no comprenden la regulación de valores estadounidense, y agrega:
“Desde mi perspectiva, era importante que la SEC se fijara en las ICO para lograr la regulación y evitar que los jugadores malintencionados se aprovecharan de los inversores menos experimentados […] podemos ver claramente que en este momento la SEC está en guerra con las ICOs que no han registrado su token como un valor (y que tienen sus propiedades), con el ejemplo de Bitclave recientemente. Por lo tanto, corresponde al líder del proyecto que desea recaudar fondos en los Estados Unidos, conocer estas leyes y obligaciones, cumplirlas o encontrar una manera de que sus tokens sean puramente ‘utilidad’ y estén 100% seguros de ello, corriendo el riesgo de sufrir la ira de la SEC más adelante”.
La acción de cumplimiento de las ICO por parte de la SEC no ha salvado a celebridades como el campeón de boxeo Floyd Mayweather y el productor musical DJ Khaled, ambos acusados por actividades ilegales de ratificación. Ambos acusados finalmente vieron sus partes en el asunto retiradas del caso.
Sin embargo, hay cierta controversia en cuanto a que la acción de cumplimiento de la SEC no es la misma en todos los casos. Los críticos de la comisión dicen que algunos proyectos se ven obligados a pagar fuertes multas, mientras que otros se salen con la suya con sólo una palmada en la muñeca.
La falta de claridad sobre cómo se debe aplicar la ley de valores a los tokens de ICOs también está afectando la escena del comercio de criptomonedas en suelo estadounidense. Las plataformas de comercio en los Estado Unidos, cautelosas de enfrentarse a los reguladores, a menudo se ven obligadas a cerca geográficamente ciertos tokens de altcoins o crear plataformas de comercio separadas para sus clientes en los Estados Unidos.
Actualmente, el Congreso está considerando diferentes proyectos de ley, como la Ley de taxonomía de tokens y la Ley de criptomonedas de 2020. La primera busca crear una disposición donde los tokens de altcoins no caigan bajo la regulación de valores, al tiempo que establece una excepción de impuestos mínimos para las ganancias provenientes de las criptomonedas bajó un umbral específico. La última pieza legislativa tiene como objetivo, entre otras cosas, dividir los activos digitales en categorías distintas, así como las agencias reguladoras federales que tendrán jurisdicción sobre cada cuadro.
Según los informes, aparentemente las acciones implacables de la SEC contra las ICO han contribuido a la disminución del método de recaudación de fondos. Con los reguladores de todo el mundo insistiendo contra las ofertas de tokens regulados, las startups parecen estar girando hacia la financiación de capital o la creación de ofertas de tokens de valores (STO). En marzo de 2020, Cointelegraph informó que la recaudación de fondos a través de ICOs se desplomó 95% año tras año en 2019.
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