El viernes vencen USD 1,100 millones en opciones de Bitcoin, pero los datos apuntan a un precio de BTC por debajo de los USD 55,000
Los alcistas de Bitcoin (BTC) todavía se están lamiendo las heridas de la sangrienta corrección del 4 de diciembre, que hizo que el precio colapsara de USD 57,000 hasta USD 42,000. Este movimiento a la baja del 26.5% provocó la liquidación de USD 850 millones en contratos largos de futuros de BTC, pero lo que es más importante, desplazó el “índice de miedo y codicia“ a su nivel más bajo desde el 21 de julio.
De alguna manera es extraño comparar ambos eventos, ya que el mínimo del 21 de julio por debajo de USD 30,000 habría borrado todas las ganancias en 2021. Mientras tanto, el mínimo de USD 42,000 del 4 de diciembre sigue siendo una ganancia del 44% en lo que va del año. Comparamos esto con el S&P 500, que subió un 21% en 2021 y el precio del petróleo WTI, que ha acumulado una ganancia del 41%.
Los alcistas podrían centrarse en las reservas de Bitcoin que se mantienen en los exchanges, que continúan descendiendo y actualmente se encuentran en el nivel más bajo en 3 años. Según los datos de CryptoQuant, ahora hay menos de 2.27 millones de BTC depositados en los exchanges y hay menos monedas disponibles para señales comerciales que los inversores no están dispuestos a vender en el corto plazo. Esta es una dinámica que muchos inversores consideran optimista.
Incluso con el aparente equilibrio entre las opciones call (comprar) y put (vender) en el vencimiento de USD 1.1 mil millones del viernes, los bajistas están mejor posicionados después de que Bitcoin se estabilizó ligeramente por encima de los USD 50,000.
Una visión más amplia que utiliza la proporción de opciones de compra y venta muestra una modesta ventaja del 7% para los alcistas de Bitcoin porque los instrumentos call (comprar) de USD 555 millones tienen un interés abierto mayor frente a las opciones put (vender) de USD 520 millones. Sin embargo, el indicador en 1.07 es engañoso porque la caída del precio del 11.5% durante la semana pasada hizo que la mayoría de las apuestas alcistas perdieran su valor.
Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de USD 52,000 a las 8:00 am UTC del 10 de diciembre, solo USD 50 millones de esas opciones de compra (call) estarán en juego. Ese efecto ocurre porque no hay valor en el derecho a comprar Bitcoin a USD 55,000 si cotiza por debajo de ese precio.
Los números sugieren que los alcistas están listos para una pérdida importante.
A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados en la acción del precio actual. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 10 de diciembre para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) varían según el precio de vencimiento de BTC. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre 47,000 y 50,000 dólares: 400 opciones de compra frente a 6,600 opciones de venta. El resultado neto es de USD 300 millones a favor de los instrumentos de venta (bajistas).
- Entre 50,000 y 54,000 dólares: 1,700 opciones de compra frente a 4,700 opciones de venta. El resultado neto es de USD 160 millones a favor de los instrumentos de venta (bajistas).
- Entre 47,000 y 50,000 dólares: 2,400 opciones de compra frente a 6,600 opciones de venta. El resultado neto es de USD 300 millones a favor de los instrumentos de venta (bajistas).
Esta estimación bruta considera las opciones de compra que se utilizan en apuestas alcistas y las opciones de venta que se encuentran exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico. Pero, desafortunadamente, no existe una manera fácil de estimar este efecto.
Los bajistas harán todo lo posible para mantener BTC por debajo de USD 50,000
Los bajistas de Bitcoin necesitan un impulso suave a menos de USD 50,000 para obtener una ganancia de USD 300 millones. Por otro lado, los alcistas necesitarían una recuperación del precio del 7.2% de los USD 50,500 actuales para reducir su pérdida a la mitad.
Teniendo en cuenta la liquidación de USD 2 mil millones de posiciones largas de apalancamiento el 4 de diciembre, es probable que los alcistas estén tratando de mantenerse a flote y no estén dispuestos a agregar más riesgo en este momento. Sería innecesariamente ineficaz para los inversores optimistas desperdiciar sus esfuerzos tratando de salvar esta pérdida a corto plazo.
Entonces, en este caso, los bajistas parecen estar listos para mantener la ventaja en el vencimiento de estas opciones semanales.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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