El rebote del precio de Bitcoin se enfría en medio de las medidas de la SEC contra Binance y Coinbase, lo que aumenta la posibilidad de una capitulación de BTC
El precio de Bitcoin (BTC) perdió impulso tras volver a tocar la resistencia de USD 27,400 el 6 de junio, lo que indica que los inversores tienen menos confianza tras las recientes acciones reguladoras de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. contra Binance y Coinbase. Ambos exchanges han sido demandados por múltiples cargos, entre ellos no registrarse como brókers autorizados y ofrecer valores no registrados.
La SEC podría tener un caso difícil por delante
Para la CEO de la Blockchain Association, Kristin Smith, la SEC está tratando de eludir los procesos formales de elaboración de normas y negar la participación pública. Mientras tanto, Will Paige, analista de criptomonedas de Insider Intelligence, dijo que la intención de la SEC es vigilar el espacio a través del control en ausencia de un marco regulatorio.
Esas críticas explican por qué los inversores pueden aferrarse a sus esperanzas en la audiencia del Comité de Servicios Financieros de Estados Unidos, prevista para el 13 de junio.
La posible extralimitación de la SEC ha causado revuelo en múltiples ocasiones, incluso en el lado legislativo estadounidense. El senador Bill Hagerty, por ejemplo, declaró que la agencia reguladora está “militarizando su papel”, y llamó públicamente la atención del presidente de la SEC, Gary Gensler.
The @SECGov is weaponizing their role to kill an industry. Allowing a company to list publicly and then stonewalling their attempts to register is indefensible. @GaryGensler, expect to hear from Congress.https://t.co/GdprSW1Yns
— Senator Bill Hagerty (@SenatorHagerty) June 6, 2023
El repentino aumento de los volúmenes de protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) corrobora la tesis de que el espacio de las criptomonedas puede funcionar sin bancos cripto, como se conoce comúnmente a los exchange centralizados.
El volumen promedio de operaciones en los tres principales exchanges descentralizados se disparó un 444% entre el 5 y el 7 de junio. A medida que aumentaban los volúmenes de DEX, los retiros netos en Binance alcanzaron los USD 778 millones, la diferencia entre el valor de los activos que entraban y salían del exchange.
Bitcoin ha estado intentando recuperar el soporte de USD 27,000, pero eso podría ser más difícil de lo esperado dado el próximo vencimiento de opciones semanales por valor de USD 670 millones el 9 de junio.
El colectivo alcista fue tomado por sorpresa por el flujo de noticias negativas
Cabe señalar que el interés abierto real para el vencimiento del 9 de junio será menor, pues los alcistas concentraron sus apuestas por encima de USD 27,000. Estos traders se volvieron excesivamente optimistas luego de que el precio de Bitcoin subiera un 9% entre el 25 y el 29 de mayo, poniendo a prueba la resistencia de USD 28,000.
El ratio de 0.63 entre opciones de compra y de venta refleja el desequilibrio entre USD 410 millones de interés abierto en opciones de compra y USD 260 millones en opciones de venta. Sin embargo, si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de USD 26,500 a las 8:00 am UTC del 9 de junio, sólo estarán disponibles USD 38 millones de estas opciones de compra (call). Esta diferencia se produce porque el derecho a comprar Bitcoin a 27,000 o 28,000 dólares es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.
Los bajistas de Bitcoin apuntan a precios por debajo de USD 26,000 para aumentar sus ganancias
A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables en función de la evolución actual de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 9 de junio para instrumentos de compra (alcistas) y de venta (bajistas) varía en función del precio de vencimiento.
El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre 25,000 y 26,000 dólares: 100 opciones de compra frente a 5,100 opciones de venta. Los bajistas tienen el control total y se llevan USD 125 millones.
- Entre 26,000 y 27,000 dólares: 1,500 opciones de compa frente a 3,900 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de venta por USD 65 millones.
- Entre 27,000 y 28,000 dólares: 4,200 opciones de compra frente a 1,300 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (alcistas) en USD 80 millones.
- Entre 28,000 y 29,000 dólares: 8,700 opciones de compra frente a 700 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (alcistas) en USD 225 millones.
Esta estimación bruta considera las opciones de venta utilizadas en apuestas bajistas y las opciones de compra exclusivamente en operaciones de neutrales a alcistas. Esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.
Dado que las posiciones largas en Bitcoin que utilizaban contratos de futuros se liquidaron por valor de USD 100 millones el 5 de junio, los alcistas podrían tener menos margen necesario para intentar hacer subir el precio de BTC por encima de la marca de USD 27,000. En consecuencia, los bajistas parecen estar más cerca de obtener una ganancia decente en el vencimiento de las opciones del viernes.
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