El precio de Ethereum se mantiene por encima de los USD 3,000, pero los datos de la red sugieren que los alcistas pueden quedar atrapados
Al analizar el gráfico de precios de Ether (ETH), se podría concluir que la tendencia bajista de 3 meses se ha roto por varias razones. El rango de precios actual de USD 3,100 representa una recuperación del 43% en 15 días y, lo que es más importante, la resistencia del canal descendente se rompió el 7 de febrero.
¿Deberían los alcistas de Ether empezar a celebrar y pedir un precio de USD 4,000 o más? Eso depende en gran medida de cómo se posicionen los traders minoristas, junto con las métricas on-chain de la red Ethereum. Por ejemplo, ¿la tasa de transacción de más de USD 30 está afectando al uso de aplicaciones descentralizadas (dApps), o hay otros factores que impedirán el crecimiento del precio de Ether?
Desde la corrección del 55.6% desde el máximo histórico de USD 4,870 hasta el suelo del ciclo en USD 2,160 el 24 de enero, Bitcoin (BTC) no ha logrado romper la resistencia de los USD 45,500 y los traders concluyeron que una corrección del 12% era el escenario más probable..
En una nota más positiva, el 7 de febrero, el ala canadiense de las cuatro grandes de la auditoría KPMG anunció la incorporación de Bitcoin y Ether a su tesorería corporativa. La decisión refleja la creencia de KPMG Canadá de que las criptomonedas son una “clase de activos en proceso de maduración”, según Benjie Thomas, socio director de la empresa.
Datos de los derivados cuentan una historia diferente
Para entender el grado de confianza de los traders en la recuperación del precio de Ether, hay que analizar los datos de los futuros de los contratos perpetuos. Este instrumento es el mercado preferido de los traders minoristas porque su precio tiende a seguir los mercados al contado regulares.
En cualquier operación de contratos de futuros, los largos (compradores) y los cortos (vendedores) están emparejados en todo momento, pero su uso del apalancamiento varía. En consecuencia, los exchanges cobrarán una tasa de financiación a la parte que demande más apalancamiento, y esta tasa se paga a la parte contraria.
Este indicador nos dirá si los traders minoristas se están entusiasmando, lo que haría que se moviera por encima del 0.05%, equivalente al 1% semanal. Observa que en los últimos dos meses ha mostrado un índice de financiación ligeramente negativo, lo que refleja el sentimiento bajista. Actualmente, no hay señales de que los traders minoristas tengan la suficiente confianza para reabrir posiciones largas apalancadas.
Habría que analizar los datos on-chain de la red Ethereum para entender si la falta de confianza es específica del trading de apalancamiento. Por ejemplo, aunque no hay una relación establecida entre el precio de Ether y el uso de la red, el bajo volumen de transacciones y el descenso de usuarios activos podrían ser preocupantes si se desvinculan de una subida de precios.
Las métricas on-chain son preocupantes
Medir el valor monetario de las transacciones de ETH en la red proporciona un indicador fiable del uso efectivo. Por supuesto, esta métrica podría enmascararse mediante el aumento de la adopción en soluciones de capa 2, pero sigue siendo un punto de partida.
La actual media de transacciones diarias de USD 6,200 millones supone una caída del 55% desde el máximo de diciembre y no está muy lejos del mínimo de un año, que es de USD 5,600 millones. Por lo tanto, es seguro concluir que el uso de tokens de Ether no está mostrando signos de crecimiento, al menos en la capa 1.
Los analistas también deberían comprobar las métricas de uso de las aplicaciones descentralizadas. Hay que recordar que el valor total bloqueado (TVL) se concentra en gran medida en las plataformas de préstamo y en los exchanges descentralizados (DEX). Por lo tanto, medir el número de direcciones activas proporciona una visión más amplia.
Aparte del mercado de tokens no fungibles (NFT) Opensea, las dApps de Ethereum experimentaron un descenso mensual del 28% en el número de direcciones activas. En pocas palabras, se trata de unos datos de uso decepcionantes porque la red de contratos inteligentes se diseñó específicamente para albergar aplicaciones descentralizadas.
A menos que haya un repunte en las transacciones de Ether y en las métricas de uso de las dApps, los inversores interpretarán cualquier movimiento del precio del Ether por encima de los USD 3,000 como una potencial trampa alcista. En cuanto a la tasa de financiación neutra de los traders minoristas, también podría ser una señal alcista el hecho de que esta clase de inversores suele entrar en posiciones largas de apalancamiento tras un fuerte repunte.
Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Toda inversión y operación implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación a la hora de tomar una decisión.
