El precio de Bitcoin rebota hasta los USD 41,500, pero los datos de los derivados muestran la falta de confianza de los traders
Bitcoin (BTC) alcanzó brevemente su nivel más bajo en cinco meses este lunes a USD 39,650, marcando una reducción del 42.6% desde el máximo histórico actual el 22 de noviembre de 2022. Algunos argumentan que ya ha comenzado un “criptoinvierno” citando los USD 2.1 mil millones en contratos de futuros de criptomonedas apalancados en largo que se liquidaron en los últimos siete días.
El canal descendente que guía el desempeño negativo de Bitcoin durante los últimos 63 días indica que los comerciantes deberían esperar precios por debajo de USD 40,000 para febrero.
La confianza de los inversores siguió cayendo luego de la sesión del FOMC de diciembre de la Reserva Federal de los Estados Unidos el 5 de enero. La autoridad de política monetaria mostró su compromiso de reducir su balance y aumentar las tasas de interés en 2022.
El 5 de enero, la agitación política de Kazajstán añadió más presión a los mercados. El país se quedó sin Internet en medio de las protestas, lo que provocó que el hashrate de la red de Bitcoin cayera un 13.4%.
Los traders de futuros se mantienen neutrales
Para analizar cuán alcistas o bajistas son los traders profesionales, hay que vigilar la prima de los futuros , que también se conoce como “tasa base”.
Este indicador mide la diferencia entre los contratos de futuros a largo plazo y los niveles actuales del mercado. En los mercados sanos se espera una prima anualizada de entre el 5% y el 15%, situación que se conoce como contango.
Esta diferencia de precios se debe a que los vendedores exigen más dinero para retener la liquidación durante más tiempo y surge una alerta roja siempre que este indicador se desvanece o se vuelve negativo, que es un escenario conocido como “backwardation”.
Observa cómo la prima del mercado de futuros no ha cotizado por debajo del 7% en los últimos dos meses. Este es un excelente indicador teniendo en cuenta la ausencia de fuerza del precio del Bitcoin durante este periodo.
Los traders de opciones no son tan alcistas
Para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros, también hay que analizar los mercados de opciones.
La inclinación del 25% de la delta compara opciones de compra y de venta similares. Esta métrica será positiva cuando predomine el miedo, ya que la prima de protección de las opciones de venta es mayor que la de las opciones de compra de riesgo similar.
Lo contrario ocurre cuando la codicia es el estado de ánimo predominante, lo que hace que el indicador de inclinación del 25% de la delta se desplace a la zona negativa.
Las lecturas entre el -8% y +8% suelen considerarse neutras. La última vez que el indicador de inclinación del 25% de la delta entró en el rango del “miedo” al 10% fue el 6 de diciembre de 2022.
Por lo tanto, los traders de los mercados de opciones se encuentran en el límite del sentimiento neutral a bajista, ya que el indicador se encuentra actualmente en +8%. Además, la compra de opciones de venta de protección es cada vez más cara, por lo que los traders del mercado y las mesas de arbitraje no confían en que los USD 39,650 sean el mínimo.
En general, el sentimiento es pesimista y los USD 2,100 millones en liquidaciones agregadas de contratos de futuros señalan que los largos de los traders de derivados (compradores) están perdiendo rápidamente la confianza. Sólo el tiempo dirá dónde está el fondo exacto, pero actualmente no hay indicios de un fuerte apoyo por parte de los traders profesionales.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
