El precio de Bitcoin ha vuelto a los USD 50,000, pero ¿hasta qué punto son “alcistas” los alcistas?
Los mercados de criptomonedas se recuperaron un 12.5% en los últimos siete días para alcanzar una capitalización de mercado de USD 2.44 billones. Sin embargo, ese movimiento no parece inspirar confianza porque el mismo nivel se probó hace 16 días cuando un retroceso del 27% siguió al intento de Ether (ETH) de romper los USD 3,650 durante los próximos seis días.
La regulación parece ser un factor de preocupación clave para los compradores, pues se espera que la Cámara de Representantes de los Estados Unidos vote sobre el proyecto de ley de infraestructura de USD 1 billón este mes. Además de definir quién califica como “broker”, la legislación impondría requisitos de tipo anti-lavado de dinero (AML) y conozca a su cliente (KYC) en muchos tipos de transacciones de criptomonedas, lo que también podría ser perjudicial para los protocolos DeFi.
Como se muestra arriba, el desempeño negativo observado en las 10 principales criptomonedas ha afectado el sentimiento de los inversores durante los últimos 30 días. Por esta razón, es importante medir más que solo el precio nominal de Bitcoin. Los traders también deben analizar los indicadores de derivados de BTC, como la prima de los mercados de futuros y el sesgo de opciones.
La prima de futuros muestra que los traders son ligeramente optimistas
La tasa base también se conoce con frecuencia como la prima de futuros y mide la diferencia entre los contratos de futuros a más largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado.
Se espera una prima anualizada de 5% a 15% en mercados saludables, lo que es una situación conocida como contango. Esta diferencia de precio se debe a que los vendedores exigen más dinero para retener la liquidación por más tiempo.
Como se muestra arriba, la prima anualizada actual del 9% es neutral pero muestra una mejora con respecto a las últimas dos semanas. Eso indica que los traders son cautelosamente optimistas, dejando espacio para un mayor apalancamiento cuando la confianza se recupere por completo.
Los traders de opciones salen del modo ‘miedo’
Para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros, también se deben analizar los mercados de opciones.
La inclinación del 25% de la delta compara opciones similares de compra (call) y venta (put). La métrica se volverá positiva cuando prevalezca el “miedo”, dado que la prima de las opciones de venta de protección es más alta que las opciones de compra de riesgo similar.
Lo contrario ocurre cuando los creadores de mercado son optimistas, lo que hace que el indicador de inclinación del 25% de la delta cambie al área negativa. Las lecturas entre -8% y +8% generalmente se consideran neutrales.
Observa cómo los traders de opciones de Bitcoin entraron en el nivel de “miedo” el 25 de septiembre cuando el soporte de USD 41,000 se probó varias veces. Sin embargo, se produjo un cambio drástico desde el 30 de septiembre, y el indicador ahora se encuentra en una zona neutral.
En la situación actual, tanto la base de los futuros como la inclinación del 25% de la delta de las opciones muestran un escenario típico de “vaso medio lleno”. Lo que significa que a pesar de que Bitcoin alcanzó su nivel más alto en 27 días y está por encima de la resistencia de USD 50,000, todavía hay espacio para que los compradores usen un apalancamiento adicional antes de que las métricas muestren signos de sobreextensión o euforia.
Una ruptura de los USD 50,000 con los escasos datos actuales de derivados generalmente se interpretaría como una debilidad. Sin embargo, considerando que la capitalización total de las criptomonedas aún se encuentra en el mismo lugar que hace 30 días y las preocupaciones regulatorias no mitigadas, no hay razón para preocuparse. Por el momento, ni los mercados de futuros ni los mercados de opciones muestran signos de una tendencia bajista.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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