El interés por los ETF de futuros de Bitcoin disminuye al caer los contratos por debajo de 5K
Después de un lanzamiento estelar, el interés ha disminuido en el fondo cotizado ProShares Bitcoin Strategy (BITO) que ahora tiene la menor cantidad de contratos CME desde noviembre de 2021.
El fondo negociado en exchange (ETF) de futuros de Bitcoin tiene un total de 4,904 contratos de futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), según la última actualización del fondo del 11 de enero. Un ETF de futuros de Bitcoin les permite a los inversores especular sobre el precio futuro de Bitcoin (BTC) sin tener que poseer el activo.
La cifra de activos bajo gestión (AUM) de BITO ha retrocedido a USD 1,160 millones desde un máximo de USD 1,400 millones el pasado mes de noviembre, que es más o menos la misma cantidad que tenía dos días después de su lanzamiento el 18 de octubre, cuando se convirtió en el fondo más rápido en alcanzar los USD 1,000 millones en AUM de la historia.
Arcane Research analizó las posibles razones del retroceso de BITO en su última actualización semanal. Como es de esperar, el mal comportamiento del precio de BTC en los últimos dos meses es la principal explicación, ya que Bitcoin se aleja cada vez más de los USD 69,000 que alcanzó el 10 de noviembre hasta su precio actual de alrededor de USD 43,700.
Arcane sugiere que otra explicación para la disminución del interés en BITO es el alto coste que conlleva el funcionamiento de un ETF basado en futuros, ya que los costes de rotación requeridos cada mes se mantienen por delante del precio actual de BTC, lo que hace que los costes aumenten:
“BITO vende su exposición del mes anterior para comprar el contrato del mes siguiente cada vez que el contrato se acerca a su vencimiento.”
Arcane cree que un ETF de BTC al contado no estaría sujeto a las mismas elevadas comisiones que crecen con el tiempo. La SEC aún no ha aprobado ningún ETF de este tipo, pero está previsto que el 20 de enero se pronuncie sobre la solicitud de Fidelity Investments.
Otros ETF de futuros de BTC tampoco han conseguido aumentar significativamente sus AUM, que son una fracción de los activos de BITO. El ETF de futuros de Bitcoin de Valkyrie (BTFD), que se lanzó apenas unos días después de BITO, tiene actualmente USD 71.9 millones.
Aunque el ETF de estrategia de Bitcoin de VanEck (XBTF) ha aumentado su AUM en USD 6 millones desde su lanzamiento el 16 de noviembre, actualmente tiene solo USD 15.8 millones, según Dividend.com.
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