El interés abierto de las opciones de Ethereum se dispara en 315%: ¿las instituciones son alcistas?
Las opciones de Ether (ETH) se lanzaron hace más de un año en la bolsa de derivados Deribit, pero han ganado fuerza recientemente.
El interés abierto (OI) es el indicador principal para la actividad de contratos de derivados, y en las opciones de Ether se ha disparado un 315% en los últimos dos meses a USD 158 millones.
Este aumento en el OI tiene a muchos inversores minoristas emitiendo proyecciones alcistas para el precio de Ether, pero es importante que los participantes echen un vistazo más profundo a los números.
Interés abierto en las opciones de ETH en Deribit. Fuente: Skew
Esta cifra de interés abierto no significa necesariamente que los inversores profesionales sean alcistas o bajistas.
Como informó anteriormente Cointelegraph, las opciones de compra ofrecen a los compradores la oportunidad de apalancar sin correr el riesgo de liquidación. Mientras tanto, las opciones de venta son una excelente manera de protegerse contra una posible venta futura.
Direcciones de envío de Ethereum (MA de 7 días). Fuente: glassnode
Ha habido algunas señales alcistas de direcciones de envío ETH activas y la métrica recientemente alcanzó su nivel más alto en un año. Como se informó a principios de esta semana, Ethereum Trust de Grayscale también ha acumulado más de USD 110 millones en Ether a lo largo de 2020.
Un vistazo más de cerca a las opciones de interés abierto de venta y tasa de compra también proporciona información valiosa sobre la actividad de negociación de derivados que respalda el sentimiento actual del mercado alcista.
Interés abierto de las opciones de ETH en Deribit para el 26 de junio. Fuente: Deribit
Para evaluar mejor el sentimiento del mercado, los inversores deben medir el interés abierto exclusivamente en contratos con probabilidades más realistas. No parece muy probable que las opciones de compra (alcista) por encima de USD 260 y las opciones de venta (bajista) por debajo de USD 200 ocurran en los próximos 12 días, por lo tanto, el mercado las fija por debajo de USD 2.
Para este vencimiento específico, hay 50,000 contratos de compra versus 40,000 contratos de venta dentro del rango de interés que está encerrado en rojo en el gráfico anterior. Esta es una señal ligeramente alcista, especialmente cuando 17,000 contratos de opciones de compra ingresarán el dinero si Ether supera los USD 240.
Interés abierto de las opciones de ETH en Deribit para el 31 de julio. Fuente: Deribit
El mismo análisis para los contratos de julio cuenta una historia diferente, ya que solo hay 14,000 contratos abiertos (alcistas) hasta un rango de precios de +20%. Mientras tanto, hay 16,700 contratos abiertos (bajistas). Esto indica que los inversores son ligeramente bajistas para el vencimiento.
A medida que se acerca la fecha de vencimiento, los analistas podrán obtener una mejor visión, ya que la mayoría de las acciones aún se centran en el contrato de junio, de ahí la medición del interés abierto pendiente.
Índice de derivados largos y cortos
Revisando los índices largos y cortos en los exchanges proporciona datos útiles para medir el sentimiento de los inversores. En este caso, es necesario analizar los gráficos comerciales de margen apalancado tanto para el par ETH/USD como para el par ETH/BTC.
Gráfico diario de contratos largos del par ETH/USD. Fuente: TradingView
Como se muestra arriba, los contratos largos de ETH/USD son casi dos veces más grande que los cortos. Lo mismo también se puede observar con los contratos largos ETH/BTC que también son 2 veces más grande que los contratos cortos.
Gráfico diario de contratos largos del par ETH/BTC. Fuente: TradingView
Otros exchanges como OKEx tienen otras mediciones de las posiciones netas de los usuarios para contratos de derivados.
El cuadro a continuación indica que los contratos de futuros de Ether se han utilizado principalmente para aprovechar posiciones largas. A pesar de una caída reciente en este indicador, los largos superaron a los contratos cortos en un margen del 7%.
Relación de los contratos largos/cortos de ETH. Fuente: OKEx
¿Qué pasa con el interés abierto en futuros de Ether?
Interés abierto agregado de los futuros de ETH. Fuente: Skew
El interés abierto en los contratos de futuros de Ether aumentó un 67% en los últimos dos meses a USD 671 millones, según los datos de Skew.
Un punto importante a tener en cuenta es que cada operación de contrato de futuros necesita un comprador y un vendedor del mismo tamaño, lo que significa que no hay forma de inferir a qué exposición neta apuntan los traders profesionales.
Los mercados de futuros líquidos proporcionan un instrumento para que los grandes inversores creen posiciones rápidamente o cubran las existentes. Este aumento de interés abierto es definitivamente una señal sólida del apetito de los inversores profesionales, pero sería un error simplemente concluir que una mayor participación de los inversores institucionales significa que los inversores son un valor alcista para el futuro de Ether.
Qué buscar
En general, se confirma un leve sentimiento alcista a corto plazo en todos los mercados de derivados de Ether. Además, el creciente interés abierto de Deribit podría generar una volatilidad adicional para los vencimientos con interés abierto relevante.
El contrato del 26 de junio, que expira en menos de doce días, será un buen indicador, ya que hay un interés abierto relevante pendiente para el strike en USD 240. Hay un gran premio para los compradores de contratos de opciones de compra para apuntalar el precio.
La expiración de Deribit se produce a las 8:00 UTC y todas las opciones listadas se liquidan en efectivo en Europa, lo que significa que los compradores no pueden ejecutarse antes de la caducidad.
El índice de ETH en Deribit está igualmente ponderado y compuesto por hasta ocho exchanges, excluyendo los valores más altos y más bajos. Esto disminuye drásticamente los incentivos para la manipulación de precios, aunque no lo extingue por completo.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgo. Debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
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